Poceni bojna brezpilotna letala, hipersonično orožje in zaostanek v višini 1,6 milijarde dolarjev
Ta delnica je povsem "zgodba o prihodnosti": trg je ne vrednoti po tem, koliko zasluži danes, temveč po tem, koliko lahko v naslednjem desetletju spremeni način vojskovanja. Podjetje stoji sredi treh megatrendov - avtonomnih bojnih brezpilotnih letal, poceni natančnega streliva ("cenovno dostopna masa") in hipersoničnih sistemov - in ima prave leteče izdelke, pilotske pogodbe z ameriško mornarico in vojskami Nata, več kot 1,57 milijarde dolarjev zaostankov in nabor potencialnih naročil v vrednosti približno 13,7 milijarde dolarjev.
Toda v dosedanjih finančnih izkazih vidimo bolj "zagonsko podjetje v obrambnih oblačilih" kot dokončano denarno kravo: prihodki v višini 1,35 milijarde USD leta 2025 z organsko rastjo 16-17 %, vendar bruto marža le okoli 20 %, marža iz poslovanja 1,9-2 %, čisti dobiček okoli 22 milijonov USD in dobiček na delnico 0,13 USD. Današnja cena delnice je praktično v celoti odvisna od pričakovanj o znatnem povečanju marže - če bodo programi Valkyrie, Ragnarök in…