Vistra je morda manj znano podjetje med hobističnimi vlagatelji, a zagotovo ne bi rekel, da ga 'trg ignorira'. Delnice so v zadnjih treh letih zrasle za več kot 500 %, zato to ne deluje kot pozabljen dragulj, ki bi ga trg šele opazil.

Kar zadeva stavo na jedrsko energijo: da, Vistra ima močno jedrsko komponento, vendar to ni čisto jedrska zgodba. Jedrska energija predstavlja približno 15 % nameščene zmogljivosti. Pri proizvodnji bo delež jedrske energije večji, a vseeno ne gre za izključno jedrskega igralca.

Sem ujela informacijo, da jim akvizicija Roku ni uspela in da je to verjetno tisto, kar so si investitorji želeli. Prodaje insiderjev je treba preučiti — lahko gre za načrtovane poteze. Cena je v redu. Za izpis opcij odlično. Ampak ja, zdi se mi, da zdaj zmagujejo strani, kjer prenašajo velike dogodke, kot je IPO SpaceX.

„Tokrat je drugače“ je v svetu vlaganja precej draga izjava.

To, da Nvidia nima na računu desetine milijard gotovine, samo po sebi ni problem. Podjetje ni varčevalni račun. Gotovina naj pokriva obratovanje, fleksibilnost in rezervo; ne naj leži neuporabljena samo zato, da bi podjetje izgledalo 'kul'.

Tudi dolg za financiranje investicij ni samodejno slab, tudi če ima podjetje nekaj denarja fizično. Osnovna finančna disciplina pravi, da se operativna likvidnost in dolgoročne naložbe ne smejo mešati. Operativna gotovina naj zagotavlja delovanje podjetja in rezervo, medtem ko se dolgoročna sredstva običajno financirajo z dolgoročnim kapitalom.

Če se Nvidia lahko poceni zadolži za daljše obdobje, to ni znak stiske, temveč prej znak moči. Tveganje ni sama obveznica Nvidie. Tveganje je, ali bo investicijski bum v AI nekoč prinesel donos, ki ga trg vanj danes pričakuje.