6 podjetij z donosnostjo kapitala nad 10 % v različnih sektorjih
Donosnost lastniškega kapitala (ROE) sodi med najbolj spremljane kazalnike kakovosti poslovanja. Meja 10 % sama po sebi ni nič posebnega, vendar sposobnost, da se jo ohrani dolgoročno in skozi celoten gospodarski cikel, ločuje resnično kakovostna podjetja od tistih, ki se le vozijo na valu poceni kapitala. Današnji izbor kaže, kako različno lahko nastane dvoštevilčni ROE. Od banke prek konglomerata in zdravstvene zavarovalnice do oblikovalca čipov, farmacevtskega giganta in proizvajalca orožja.
Kazalnik ROE meri, kako učinkovito podjetje pretvori kapital delničarjev v dobiček. Če se dolgoročno drži nad 10 %, to običajno kaže na posel s nadpovprečno dobičkonosnostjo ali strukturno konkurenčno prednostjo. Problem je, da lahko ista številka v različnih sektorjih pomeni nekaj povsem drugega. Pri bankah ga znatno poveča finančni vzvod, pri podjetjih z agresivnimi odkupi lastnih delnic ga potiska navzgor zmanjševanje lastnega kapitala, pri holdingih ga lahko spremeni ponovno vrednotenje…