Podcenjena za približno 15 % in po kakovosti prekaša celo Oracle

To je točno tisti tip podjetja, ki ga vlagatelji obožujejo v dobrih časih in sovražijo v slabih: drag, kakovosten vodilni ponudnik programske opreme s premijsko vrednostjo. Ko gre vse po načrtih, so za njega pripravljeni plačati kakršno koli ceno. Ko se pojavi prva razpoka, cena pade dvakrat hitreje kot trg, saj se iz delnice ne prodaja le poslabšano napoved, ampak predvsem ta premija. Prav to se je v zadnjem letu zgodilo s to delnico. Z najvišje vrednosti 310 USD je padla na 148 USD (danes je na 170 $), kar je več kot 40-odstotni padec, in to kljub temu, da je podjetje pet četrtletij zapored preseglo napovedi prihodkov in še vedno raste za 16 % letno. Trg jo je v bistvu odpisal zaradi ene same številke, ki jo bomo podrobno obravnavali.

Gre pa za eno najbolj kakovostnih podjetij na področju programske opreme na ameriški borzi. Podjetje ima bruto maržo okoli 75 %, operativno maržo v neračunovodskem smislu okoli 45 %, nizko zadolženost, več kot 6 milijard USD gotovine in donosnost…