⚙️ Že dlje časa spremljam podjetje Cisco $CSCO. Včeraj so delnice po objavi rezultatov padle za več kot 9 %, čeprav rezultati sploh niso bili slabi.
Podjetje je v četrtletju ustvarilo 17,25 milijarde USD prihodkov, kar je 18 % več medletno in nad tržnimi pričakovanji. Prilagojeni dobiček v višini 1,22 USD na delnico je prav tako presegel ocene. Zelo močno ostaja področje umetne inteligence – Cisco je samo v zadnjem četrtletju od hiperrazvijalcev prejel naročila za infrastrukturo umetne inteligence v vrednosti 4 milijarde USD, v celotnem fiskalnem letu pa že 9,3 milijarde USD.
Tudi obeti niso slabi. Za fiskalno leto 2027 Cisco pričakuje prihodke v višini 72,2–73,4 milijarde USD, kar je nad dosedanjimi pričakovanji Wall Streeta.
Glavna težava so marže. Infrastruktura umetne inteligence sicer hitro raste, vendar gre bolj za strojno opremo z nižjimi maržami, hkrati pa rastejo cene nekaterih komponent. Bruto marža je v četrtem četrtletju že padla s 68,4 % na 66,3 %, obeti za naslednje četrtletje pa predvidevajo 65–66 %.
Cisco dokazuje, da lahko na razmahu umetne inteligence dejansko zasluži, naročila pa rastejo z izjemno hitrostjo, vendar po letošnji močni rasti delnic očitno ni več dovolj le preseči pričakovanja.
Ali kdo dolgoročno spremlja Cisco ali pa vas to podjetje sploh ne zanima?
