Litij se prebuja in SQM na tem največ zasluži. Čaka delnico še rast?
Cena litija se je v nekaj letih zrušila za skoraj devetdeset odstotkov, dosegla dno in nato spet močno poskočila. Na tem toboganu se čilska SQM kot eden največjih rudarjev na svetu pelje, njeni zadnji rezultati pa kažejo oba konca vrvi hkrati. Prihodki so zrasli za 137 odstotkov, dobiček za 353 odstotkov, prodaja litija je dosegla rekord. Kavelj je v tem, da za rekordom polovico stoji okrevanje cene, ki je podjetje ne obvladuje, in da njen najdragocenejši rudnik danes vodi čilska država.
Ključne točke
SQM je v drugem četrtletju 2026 povečala prihodke za 137 odstotkov na 2,47 milijarde dolarjev, dobiček na delnico 2,31 dolarja pa je močno presegel oceno 1,91.
V prvem polletju je čisti dobiček poskočil za 353 odstotkov na 1,02 milijarde dolarjev, poganjala sta ga rekordna prodaja litija prek 84 tisoč ton in okrevanje cene.
Cena litija se je medtem vrnila iz dolgega padca, litijev karbonat je poskočil s 59 tisoč na približno 150 tisoč juanov na tono. Koliko od tega bo zdržalo, ne ve nihče.
Najdragocenejše premoženje podjetja, rudnik v solni kotanji Atacama, danes obvladuje čilska država prek skupnega podjetja s Codelcom, kjer ima 50 odstotkov plus eno delnico.
Samo v polletju je SQM čilski državi plačala več kot 1,6 milijarde dolarjev davkov in pristojbin, kar kaže, kako velik delež dobička pobere država.
Malo katera surovina je v zadnjih letih prikazala takšno vožnjo kot litij. Najprej je postal zvezda energetskega prehoda, njegova cena se je dvignila v vrtoglave višine in rudarji so plavali v denarju. Nato je prišel trd padec, ko je cena upadla za skoraj devetdeset odstotkov, ker je ponudba prehitela povpraševanje in se je trg prenasičil. V letu 2026 pa je prišel preobrat, ko se je cena spet dvignila, poganjala sta jo lakota električnih vozil in nepričakovano močno povpraševanje po baterijah za shranjevanje energije v podatkovnih centrih za umetno inteligenco. Prav na tem valu se pelje čilska SQM, eden največjih in najcenejših rudarjev litija na svetu.
Zadnji rezultati podjetja so videti bleščeči in natančno odražajo ta preobrat. V drugem četrtletju 2026 so prihodki zrasli za 137 odstotkov, dobiček na delnico je močno presegel pričakovanja, prodaja litija pa je dosegla zgodovinski rekord prek 84 tisoč ton. V celem polletju se je čisti dobiček več kot početveril. Na prvi pogled je to zgodba rudarja v polni moči, ki pobira sadove rastočega trga in lastne discipline.
Pod površjem pa je vse skupaj bolj zapleteno in prav v tem je vsa zgodba zanimiva. Rekordnih številk namreč ni ustvarila samo SQM s svojim rekordnim obsegom, ampak v veliki meri okrevanje cene litija, ki je podjetje ne obvladuje in je znana po svoji nepredvidljivosti. K temu se dodaja nekaj, kar SQM loči od večine rudarjev na svetu. Njeno najdragocenejše premoženje, rudnik v znameniti solni kotanji Atacama, danes ne vodi samo podjetje, ampak skupno podjetje s čilskim državnim velikanom Codelco, v katerem ima nadzor država. In ta si od vsakega izkopanega kilograma vzame ogromen delež.