🇧🇷 NU in MELI v razprodaji! Panika na trgu ali priložnost za nakup? $MELI $NU
Današnje trgovanje je za brazilske delnice videti precej divje. Po predsedniških volitvah, na katerih je znova zmagal Luiz Inácio Lula da Silva, je prišlo do izrazite razprodaje.
📉 Nubank ($NU) – v jutranjem trgovanju pred odprtjem trga padec za približno 23 %.
📉 MercadoLibre ($MELI) – v jutranjem trgovanju pred odprtjem trga padec za približno 11 %.
Obe družbi imam v svojem naložbenem portfelju, trenutno razprodajo pa osebno vidim bolj kot potencialno priložnost.
Zakaj?
Ena stvar se mi v celotni situaciji zdi zanimiva. Lula je predsednik Brazilije že od januarja 2023. Poglejmo, kako sta se družbi odrezali v času njegove vlade.
🟣 Nubank ($NU)
139 milijonov strank.
Rast četrtletnih prihodkov za 39 % medletno.
Četrtletni čisti dobiček v višini 1,1 milijarde USD, kar pomeni 49-odstotno medletno rast.
ROE na ravni 33 %.
🟡 MercadoLibre ($MELI)
Rast četrtletnih prihodkov za 50 % na 10,2 milijarde USD.
Mercado Pago je dosegel 88 milijonov mesečno aktivnih uporabnikov.
Oglaševalski posel je medletno zrasel za 73 % v USD.
V Braziliji se je število prodanih kosov blaga povečalo za 56 %.
In vse to se dogaja v času Lulove vlade!
Kaj se je torej pravzaprav spremenilo?
Trg je pričakoval zmago Bolsonara in ugodnejšo fiskalno politiko. Ta scenarij se ni uresničil, zato vlagatelji zdaj na novo ocenjujejo politična in makroekonomska tveganja.
Seveda lahko šibkejši brazilski real, visoke obrestne mere in težave z javnimi financami negativno vplivajo na rezultate obeh družb. Pri Nubanku je treba poleg tega pozorno spremljati kakovost kreditnega portfelja, pri MELI pa gibanje operativnih marž.
Vendar pa po mojem mnenju sami volilni izidi ne spreminjajo dolgoročne naložbene teze niti konkurenčnih prednosti teh družb.
NU še naprej spreminja bančništvo v Latinski Ameriki. MELI gradi ogromen ekosistem e-trgovine, logistike, oglaševanja in finančnih storitev.
Prav takšna podjetja želim dolgoročno imeti v lasti.
Kakšen je moj pogled?
Ne poskušam napovedovati politike ali določiti pravega trenutka za vstop na trg. Želim imeti v lasti kakovostna rastoča podjetja po razumnih cenah.
Obe podjetji že imam v portfelju, po današnji razprodaji pa bom zelo pozorno spremljal priložnosti za dodatne nakupe.
Zanima me predvsem, kakšni bodo njuni prihodki, dobički, marže in konkurenčni položaj čez 5–10 let. Ne pa, kako se bo trg odzval na ene volitve.
💬 Kako vi gledate na to? Je trenutna razprodaja NU in MELI upravičena ali gre za pretiran odziv trga? Dokupujete?
To ni naložbeno priporočilo. Obe podjetji imam v svojem portfelju.
