Rezultati Palantirja $PLTR so tu. Razčlenimo jih.
Začnimo z glavnimi številkami:
- Rast za 96 %
- prihodki podjetja iz komercialnega sektorja so prvič presegli prihodke od države
Palantir je poročal o prihodkih v višini 2,31 milijarde dolarjev, kar je 96 % več kot pred letom dni. Prvič v zgodovini je v enem četrtletju presegel 2 milijardi, tržna pričakovanja pa je presegel za približno 140 milijonov.
Zgodovinski mejnik: podjetja so presegla državo
Palantir je dolga leta veljal za ponudnika programske opreme za vojsko in obveščevalne službe. Danes se je to spremenilo.
Prihodki od ameriških podjetij so dosegli 984 milijonov dolarjev in zrasli za 148 %. Državna naročila v ZDA so prinesla 953 milijonov, kar pomeni 96-odstotno rast. Komercialni posel je tako prvič v zgodovini prehitel državnega.
Zakaj je to pomembno? Državna naročila so stabilna, vendar rastejo počasi in so odvisna od proračunov. Komercialni trg je za več velikostnih razredov večji. Če lahko Palantir svojo platformo z umetno inteligenco AIP podjetjem prodaja tako uspešno kot Pentagonu, je njegov potencial veliko večji. Komercialni prihodki so se glede na prejšnje četrtletje povečali za 29 %, torej hitreje kot v predhodnem četrtletju.
Dobičkonosnost
Operativna marža je dosegla 47 %, v primerjavi s 33 % pred letom dni. Prosti denarni tok je znašal 1,2 milijarde dolarjev, torej približno polovico prihodkov. Palantir torej ne raste le hitro, temveč vsak dodaten dolar prihodkov prinese več dobička. Stroški so zrasli za približno 46 %, prihodki pa skoraj za 100 %.
Napoved: zvišanje, ki ga je trg pravzaprav pričakoval
Čeprav se sliši nenavadno, a takšen pač je današnji trg ...
Palantir je celoletno napoved prihodkov zvišal na 8,53 milijarde dolarjev. Še avgusta je računal na 8,15 milijarde, analitiki pa so pričakovali 8,2 milijarde.
Ključno je, da je napoved zvišal za približno 380 milijonov, torej za več, kot je presegel lastno napoved za Q3. S tem zvišuje pričakovanja tudi za zadnje četrtletje leta. Iz napovedi izhaja, da bodo prihodki v Q4 znašali okoli 2,65 milijarde dolarjev, kar pomeni še eno rast, skoraj 90-odstotno. Po napovedih podjetja naj bi se komercialni posel v ZDA letos povečal za najmanj 143 %.
Novi posli skoraj ne rastejo, zato je cena delnice po zaprtju trga ostala razmeroma mirna
Vrednost na novo sklenjenih pogodb (TCV) je dosegla 2,9 milijarde dolarjev, kar je medletno »le« 6 % več.
Pri ameriških podjetjih je zrasla za 11 %, medtem ko je bila v prejšnjem četrtletju rast 153-odstotna.
Preostala vrednost komercialnih pogodb v ZDA, torej znesek, za katerega je Palantir sklenil pogodbe za prihodnost, se je v četrtletju povečala le za 4 %, prihodki iz njih pa za 29 %.
Palantir trenutno hitro spreminja prejšnje pogodbe v prihodke, novih pogodb pa je vse manj. Poleg tega se velike pogodbe sklepajo neredno. Če se bo upočasnitev potrdila tudi v prihodnjih četrtletjih, bo 90-odstotno rast težko ohraniti.
Vrednotenje: po mojem mnenju še vedno visoko
Pri ceni okoli 180 dolarjev se Palantir trguje po približno 52-kratniku letošnjih prihodkov.
Za lažjo primerjavo: Microsoft $MSFT, ki raste za 19 %, se trguje po približno 12-kratniku prihodkov.
Palantir sem kupoval leta 2022 po ceni $6.07. Prodajal sem, ko je cena presegla mejo $100. Od takrat se ne nameravam vrniti v to pozicijo.