Milan Charvat
@milancharvat
Vlagatelj in zbiralec. 18 let v medijih. 13 let v lastnih projektih in naložbah. Glavni urednik Warengo od leta 2018. Soustanovitelj in izvršni direktor Buliosa.
Te tri banke so padle za do 24 %. Katera od njih bo imela koristi od višjih obrestnih mer?
Fed je prvič po letu 2023 zvišal obrestne mere in trg je začel prodajati delnice bank, ki naj bi jim to po učbeniku koristilo. Bank of America, Goldman Sachs in Wells Fargo pa so od Feda vsaka dobile povsem drugačen račun. Ena od njih bi lahko na njem celo zaslužila.
7,4 % letno od podjetja, ki posoja ljudem, ki jih banke zavrnejo. Je to varno?
OneMain izplačuje donos, o kakršnem banke lahko samo sanjajo, letos pa raste najhitreje v zadnjih letih. Kljub temu je delnica od januarja nižje za 16 %, dividenda pa je obstala. Skrivnost je v eni odstotni točki, ki odloča o polovici izplačila.
BLACK Kdo bo plačal račun za UI? Najverjetneje delnice, ki jih že imate
Cene pomnilnika so se v enem letu približno početverile, račun pa plačujejo proizvajalci telefonov, računalnikov in konzol. Največji plačnik je hkrati največja pozicija v večini indeksnih portfeljev. Trg za zdaj obe strani vrednoti, kot da se ena od njiju moti.
Najhitreje rastoča delnica na področju umetne inteligence se prodaja za 9-kratnik dobička. Kje je zanka?
Prihodki Super Micra so se v enem letu skoraj početverili, napoved pa kaže na 80 milijard dolarjev. Kljub temu trg delnico vrednoti kot banko, ne kot vodilno podjetje na področju umetne inteligence. Razlog se skriva v tem, kolikšen delež vsakega dolarja ostane podjetju in kdo mu pravzaprav…
Te tri delnice izplačujejo do 5,8 % letno. Katera bo prva ostala brez dividende?
W. P. Carey, Pfizer in PepsiCo. Dve od njih glede na izplačilni delež razdelita več, kot zaslužita, tretja pa je videti zgledna. Toda ta številka zavaja v obe smeri, dejanski vrstni red varnosti pa je drugačen, kot kaže delniška kartica.
Je to najvarnejša 5-odstotna dividenda v najnevarnejšem sektorju?
Letalska družba iz Paname je zvišala dividendo, nekaj tednov pozneje pa ji je vojna podvojila ceno goriva. Dobiček je padel za polovico, izplačilo pa je ostalo nespremenjeno. Kako dolgo jo bo lahko vzdrževala in kako boste vedeli, da se zanaša le še na rezerve?
BLACK Nasdaq je v popravku, vendar večina delnic raste. Kam se steka denar?
Nasdaq 100 je v popravku, vendar je v ponedeljek raslo 346 od 500 podjetij v indeksu S&P 500. Denar ne odhaja s trga, le zapušča podjetja, ki gradnjo infrastrukture za AI financirajo z novimi delnicami in dolgovi. Za imetnike tehnoloških ETF-ov ima to neprijetno posledico.
Palantir raste za 96 %. Zakaj delničarji letos s tem niso nič zaslužili?
Prihodki +96 %, komercialni posli prvič presegli državne, napoved zvišana že tretjič v letu. Delnica pa je od januarja na ničli. V ceno 178 dolarjev je namreč vračunano nekaj, česar Palantir v tretjem četrtletju ni zagotovil.
Delnice Apple so po objavi rezultatov padle za 3 %. Podjetje medtem poroča o najboljšem letu v zgodovini in prihodkih v višini 479 milijard dolarjev
Novi izvršni direktor John Ternus je predstavil rekordno četrtletje in rekordno leto. Vlagatelje pa je pritegnilo nekaj drugega: marže naj bi se v najpomembnejšem četrtletju leta znižale, razlog pa so pomnilniški čipi, ki se dražijo zaradi razmaha umetne inteligence.
AMD je v enem mesecu -20 %. Je po padcu poceni ali še vedno draga?
Delnica AMD je v enem samem dnevu izgubila 11 %, čeprav so njene največje stranke v istem tednu obljubile, da bodo za umetno inteligenco porabile še več. Sprožilec sta bila Intel in trg osebnih računalnikov. Toda v njegovem opozorilu se skriva grožnja, ki bo AMD prizadela povsem drugje.
Je to najcenejša rastoča delnica zunaj umetne inteligence?
Dobiček +70 %, prihodki +36 % in forward P/E okoli 13. Regeneron je poskočil za 13 % na dan, ko so tehnološke delnice padale. Velik del te rasti pa ima računovodski izvor, analitiki pa ciljajo pod trenutno ceno. Kaj od tega je resnično poslovanje?
Začenjajo se najmočnejši meseci leta. Bo rast dosegla tudi vaš ETF?
November in december zgodovinsko sodita med najboljše mesece za delnice. Toda oktober je trg razdelil na dva dela in o tem, kam bo segla rast, tokrat ne bosta odločala koledar ali gospodarstvo, temveč proračuni peščice podjetij za podatkovne centre.
BLACK Big Tech si za umetno inteligenco izposoja na veliko | Future Intelligence #33
Oracle je potrdil cilj več kot 225 milijard dolarjev prihodkov v poslovnem letu 2030 in mu prvič dodal še proračun: največ 20 milijard dolarjev novega kapitala, pri čemer bo del računske zmogljivosti temeljil na tujem siliciju. Meta gre za denar za isti namen na trg z izdajo v vrednosti do 95…
Reddit je v enem dnevu izgubil 29 % vrednosti. Google mu je nehal pošiljati obiskovalce in enako težavo ima ves internet
Prihodki so zrasli za 53 %, dobiček za 70 %, pa je bil to kljub temu najslabši dan v zgodovini podjetja. Reddit je plačal ceno za to, da Google odgovarja sam in na splet skoraj nikogar več ne pošilja. Številke iz celotne panoge kažejo, da ne gre za težavo enega podjetja.
Pri njih obeduje polovica Amerike, kljub temu so do 40 % v minusu. Je to konec za McDonald's in podobne?
McDonald's, Starbucks, Chipotle in CAVA živijo od istega gosta. Tisti z najtanjšo denarnico pa je zapustil najcenejšo znamko in se pojavlja pri dražjih. Trg medtem vse štiri vrednoti, kot da bi veljalo nasprotno.
BLACK Alphabet je razočaral, delnica je izgubila 12 % | Weekend Intelligence #36
Oktober se je končal v drugačnem razpoloženju, kot se je začel. Tehnološka podjetja, ki so vse leto poganjala trge navzgor, so po rezultatih Alphabet in Intel dobila neprijeten opomnik, da so lahko tudi solidni prihodki premalo, kadar so pričakovanja previsoka. Fed obrestnih mer ni spremenil, prvič…
Delnica SoFi je 46 % pod vrhom. Je poceni ali samo deluje poceni?
Prihodki rastejo za 44 %, dobiček za 73 %, vodstvo je prvič obljubilo številko za leto 2027. Kljub temu je delnica skoraj na polovici letnega vrha in glede na n
Juha, ki se je nekoliko pokvarila. Zakaj je moralo slavno podjetje po 67-odstotnem padcu znižati dividendo?
Delnica Campbell's je po letu padcev blizu najnižje vrednosti, pregledovalniki pa kažejo 6,8-odstotni donos. Vodstvo je septembra prvič po letu 2001 znižalo dividendo, čeprav je imelo dovolj denarja zanjo. Koliko od tega zneska bo ostalo tistemu, ki kupi danes?
BLACK Za zaprtimi vrati se odloča o ceni denarja za vaše evropske delnice
Lagardejeva odhaja iz ECB devet mesecev prej, trgi pa so to proslavili z rastjo. O obrestnih merah je skoraj že odločeno. Novi šef ECB bo odločal o nečem drugem – Francija pa si z njegovo podporo kupuje drug položaj.
Tri delnice iz razcveta umetne inteligence so padle za do 36 %. Katera od njih pada upravičeno?
Jedrski dobavitelj Googla in Amazona, najdobičkonosnejši Uber v zgodovini in igralni pogon z rekordnim četrtletjem. Vsa tri poročajo o najboljših rezultatih doslej, trg pa jih kljub temu prodaja. Pri vsakem iz drugega razloga, a samo pri enem je to smiselno.