Je to najboljša delnica z dividendami v industriji nesmrtnega orožja?

Oborožitvena in obrambna industrija sta med vlagatelji priljubljeni iz več razlogov. Vendar pa izbira pravega igralca morda ni tako preprosta. Toda eden že na prvi pogled zasenči vse druge. Je to podjetje očitno najboljša izbira v tem sektorju?

Lockheed Martin $LMT je ameriško multinacionalno podjetje s sedežem v Marylandu, ki je specializirano za razvoj in proizvodnjo letalskih in vesoljskih sistemov. Podjetje je bilo ustanovljeno leta 1995 z združitvijo podjetij Lockheed Corporation in Martin Marietta. Lockheed Martin je eden največjih dobaviteljev obrambnih in varnostnih rešitev na svetu.

Lockheed Martin ima obsežen portfelj izdelkov in storitev, vključno z letali, helikopterji, sateliti, raketnimi sistemi, varnostjo in informacijsko tehnologijo ter še veliko več. Podjetje deluje na različnih področjih, kot so obramba, vesolje, civilno letalstvo in varnostne tehnologije.

Lockheed Martin ima tudi močan tržni položaj in pomembne odnose z vlado ZDA. Podjetje je eden največjih dobaviteljev obrambnih in varnostnih rešitev ameriški vladi in ima dolgoročne pogodbe z ameriško vojsko. Lockheed Martin prejema naročila tudi od drugih vlad, vključno z Združenim kraljestvom, Kanado in Avstralijo.

To pa je tudi eden od glavnih izzivov - odvisnost podjetja od vladnih naročil, kar lahko pomeni nihanje prihodkov glede na spremembe vladnih proračunov. Lockheed Martin se sooča tudi s konkurenco drugih velikih igralcev na trgu, kot sta Boeing $BA ali Northrop Grumman $NOC.

Drugo tveganje so predpisi in skladnost s predpisi. Lockheed Martin mora izpolnjevati stroge zahteve in standarde za obrambne in varnostne izdelke, kar je lahko drago in zahtevno za izvajanje. Podjetje se sooča tudi s tveganjem izgube ugleda v primeru kršitve predpisov.

Sektor in konkurenca

Oboroževalna industrija je poseben sektor, za katerega so značilni visoki stroški raziskav in razvoja, velika odvisnost od državnih naročil ter stroge zahteve glede varnosti in varstva podatkov. Konkurenca v tem sektorju je zelo močna in vključuje več velikih akterjev, ki se osredotočajo na inovativne izdelke in tehnologije, da bi pridobili prednost na trgu.

Obseg orožarskega sektorja je precejšen. Vir:

Težava je zgoraj omenjena konkurenca. Boeing se osredotoča na letalske in vesoljske sisteme, kot so letala F/A-18E/F Super Hornet, letala KC-46 Tanker in vesoljska plovila CST-100 Starliner. Northrop Grumman se osredotoča na brezpilotna letala, elektronsko bojevanje in vesoljske sisteme, kot so letala Global Hawk, sistemi B-2 Spirit in vesoljska plovila Cygnus. Raytheon Technologies je specializiran za obrambne elektronske sisteme, raketne sisteme in zračna plovila brez posadke, kot so letala MQ-9 Reaper in rakete Patriot. General Dynamics se osredotoča na obrambne sisteme, kot so tanki Abrams, letala F-16 Fighting Falcon in ladje.

Konkurenca med temi podjetji je zelo močna in vključuje stalno prizadevanje za inovacije ter razvoj novih izdelkov in tehnologij, da bi pridobili prednost na trgu. Te družbe tekmujejo tudi za velika državna naročila, ki lahko pomembno vplivajo na njihovo uspešnost in dobičkonosnost.

Podjetje LMT se osredotoča na široko paleto obrambnih in varnostnih izdelkov in storitev, vključno z letali, raketnimi sistemi, vesoljskimi sistemi, varnostno in informacijsko tehnologijo ter še veliko več. Podjetje ima močan položaj na področju letal, kot sta F-35 Lightning II in F-22 Raptor, ter vesoljskih sistemov, kot sta GPS III in sateliti Orion.

V konkurenčni orožarski industriji je za podjetje LMT ključnega pomena, da ohrani svoj položaj na področju inovacij in tehnologije ter se osredotoča na učinkovitost in stroške, da ohrani konkurenčno ceno svojih izdelkov in storitev. Podjetje LMT se mora prav tako znati odzivati na spremembe vladnih proračunov in spremembe tržnega povpraševanja, da ohrani svojo sposobnost pridobivanja in izpolnjevanja pogodb.

Drugi dejavnik, ki vpliva na konkurenco v orožarski industriji, je varnost in varstvo podatkov. Stranke v tej panogi so zelo občutljive na varnost svojih podatkov in informacij , zato mora biti podjetje LMT sposobno zagotavljati varne in zanesljive izdelke in storitve, ki učinkovito varujejo občutljive informacije.

Zaradi visokih stroškov raziskav in razvoja ter proizvodnje je orožarska industrija zelo kapitalsko intenzivna, zato so cena, kakovost in zanesljivost izdelkov in storitev ter sposobnost dobavitelja, da pravočasno in po pričakovanih stroških izpolni zahteve strank, odločilni pri izbiri dobavitelja.

Ali je to najboljše podjetje v orožarski industriji?

Težko je nedvoumno trditi, ali je Lockheed Martin najboljše podjetje v orožarski industriji. Vendar pa ima jasne lastnosti. Ena od njih je širok portfelj močnih povezav z državami. Druga je na primer njihov finančni položaj, iz katerega izhajajo izjemne dividende in uspešnost.

Zgodovina dividend podjetja LMT je brezhibna. Vir:

Trenutna letna dividenda v višini 12,00 USD na delnico zagotavlja vlagateljem v podjetje LMT trenutno 2,66-odstotno donosnost. Na podlagi ocene prihodnjih dobičkov družbe LMT v višini približno 27 USD ima delnica 44-odstotno prihodnje izplačilno razmerje, kar je v primerjavi z njeno petletno zgodovino ugodno.

Število delnic v obtoku. To mora biti za sedanje delničarje lep pogled.

Odkupi - to je še eno področje, na katerem se je podjetje LMT z leti izboljšalo. Število delnic se je nenehno zmanjševalo ne glede na časovni okvir, ki ga gledate.

Podjetje Lockheed Martin je dobesedno generator FCF, ki ga vodi delničarjem prijazna vodstvena ekipa.

Letni prosti denarni tok je v obdobju 2020-2022 v povprečju znašal nekaj več kot 6,7 milijarde dolarjev v primerjavi s trenutnimi obveznostmi za dividende v višini 3,0 milijarde dolarjev v letu 2022.

Podjetje je v teh letih tudi odkupilo 13,1 milijarde dolarjev svojih navadnih delnic. Leta 2023 družba pričakuje prosti denarni tok v višini ~6,2 milijarde USD, kar bi moralo več kot zadostovati za kritje pričakovanih dividendnih obveznosti. Družba tudi načrtuje, da bo leta 2023 ponovno porabila približno 4,0 milijarde USD za odkupe delnic, vendar se bo pri nekaterih od teh odkupov družba verjetno morala opreti na svojo močno bilanco stanja. Vodstvo pričakuje, da bo družba leta 2024 ponovno začela rasti, predvsem zaradi normalizacije dobav lovcev F-35.

Na splošno je družba Lockeed izredno kakovostno podjetje s številnimi prednostmi brez športa. Ali ga imate v svojem portfelju?

Izjava o omejitvi odgovornosti: To nikakor ni naložbeno priporočilo. To je zgolj moj povzetek in analiza, ki temeljita na podatkih iz interneta in drugih virov. Naložbe na finančnih trgih so tvegane in vsak naj vlaga na podlagi lastnih odločitev. Sem le amater, ki deli svoja mnenja.