V zadnjem tednu je bilo na delniškem trgu veliko negotovosti, kar ste morda spoznali zaradi padca vašega portfelja v zadnjih nekaj dneh. Trg v preteklosti ni maral, da ne ve, kje se nahaja, to veliko nihanje pa povzročajo današnje razmere: strahovi pred ponovnim dvigom Covida, regulacija FED-a in nenazadnje vojna. Benjamin Graham (Buffettov mentor) je imel uporabno strategijo, s katero se je lahko upiral tržnim nihanjem.
Danes bom izhajal iz knjige Inteligentni vlagatelj, ki je idealen vodnik za vlagatelje (avtor Benjamin Graham).
Recimo, da je naš naložbeni horizont 10-15 let. V tem času bomo priča številnim oviram, pastem in vabam za odprtje ali zaprtje pozicije na borzi. Vlagatelj mora biti seznanjen z možnimi finančnimi, predvsem pa psihološkimi pritiski. V času nestanovitnosti trga je naša psiha precej prizadeta, izguba denarja nikogar ne razveseljuje, poleg tega pa lahko mnoge začetnike pripelje do prodaje z izgubo.
Osnovno pravilo je: Držite se prvotne in vnaprej določene strategije. Od gibanja tržnih cen je mogoče pridobiti ogromno koristi, vendar lahko le redki zdržijo pritisk in žal opustijo strategijo, ki prinaša dobiček.
Tržne spremembe (nihanja) so podlaga za sprejemanje odločitev
Resno, trg se ne dviguje kar tako, in to je nekaj, s čimer je treba računati.
Navadne delnice, pa tudi visokokakovostne, so z leti podvržene ponavljajočim se gibanjem cen, zato mora vlagatelja zanimati, kako te razmere kar najbolje izkoristiti.
Imamo dve možnosti:
1. Časovno načrtovanje - Čeprav trga ni treba časovno načrtovati, mora vlagatelj svojo analizo opreti na podrobno analizo, ki mu pove, ali je delnica v položaju za dolgoročni vzpon ali padec.
2. Tržno vrednotenje - s tem mislimo, da je vrednotenje poskus nakupa delnic, ko je njihova vrednost nižja od dejanske vrednosti. To je tako imenovano zagotovilo med procesom nakupa, da za zalogo ne plačujemo preveč.
Te strategije vas lahko pripeljejo do dobrih rezultatov na trgu, ne gre pa za nobene vrste napovedi: Menim, da bo ta delnica za 20 dolarjev čez eno leto vredna 5.000 dolarjev. Gre za finančno utemeljene analize, ki temeljijo na izkazih poslovnega izida in upoštevajo napovedi analitikov.
Samo na podlagi vaše edinstvene analize
Trg nam vsak dan prinaša na stotine ugibanj o tem, kam bo šlo neko podjetje ali delnica, pri čemer nam trg en dan pravi, da se bo hitro dvignila, naslednji dan pa nasprotno mnenje. Ne, temu ne sledim. Članki in napovedi so zanimiv in včasih pomemben dodatek pred naložbo, vendar niso vodilo pri nakupu. Upam, da se lahko strinjamo, da so tržne napovedi nekaj vredne, vendar niso odločilne.
Vrnimo se k časovni razporeditvi trga. Za vlagatelja je popolnoma nesmiselno, da bi čakal na primer eno leto, da cena pade, in nato vložil sredstva. Pravilna strategija je analizirati, oceniti in kupiti. Ne gre le za izgubo določenih priložnosti v enem letu, ki jih morda ne boste pričakovali, temveč tudi za izgubo dividend, ki jih boste morda kupili v enem letu. Tržni čas je smiseln le, če pričakujemo določen padec podjetja in iščemo boljšo vstopno točko (v primeru, da se nam zdi delnica precenjena). Vendar pa časovno uravnavanje trga ni priporočljivo, saj številne študije kažejo, da je vlagatelj, ki redno vlaga, na koncu veliko uspešnejši od vlagatelja, ki se odloči in čaka.
Osnove strategije: kupuj poceni in prodaj drago
Osnovno pravilo #1
Kljub številnim analizam in večmesečnemu prebiranju vseh finančnih izkazov je skoraj nemogoče napovedati gibanje cen. Najboljše vprašanje je: Ali lahko imam dobiček od gibanja cen po zabeleženem padcu? Ta zamisel je glavni steber članka, ki ga želim v vas vzbuditi.
To pomeni, da ko cena pada ali celoten trg pada, je najboljša strategija, da overbought zmanjšati izgube do danes na najnižjih vrednostih. Zgodovina se ponavlja, če lahko vzdržimo psihološki pritisk padca cen in prevelikega nakupa, je le vprašanje časa, kdaj bo ta strategija obrodila sadove.
Klasičen primer za pametnega vlagatelja na borzi: med zlomom cen podjetij, ki se na borzi redno dogaja, boste morali kupovati med medvedjimi trgi, ko drugi iz strahu prodajajo, in prodajati med bikovskimi trgi. Preprosta in preizkušena metoda Benjamina Grahama, mentorja Warrena Buffetta.
Preprosta statistika pri uporabi te strategije: vsakdo, ki je za nakup uporabil medvedji trg, je ob prehodu na bikovski trg zaslužil od 50 do 500 %, kar se sliši dobro, kajne?
Končno, samodejno vlaganje
Številne vlagatelje muči dejstvo, da ne vedo, ali naj delnico kupijo v enkratnem znesku za večjo vsoto denarja ali naj vlagajo redno (samodejno). Metoda samodejnega vlaganja temelji na rednem vlaganju fiksnega in določenega zneska, ko bikovski trg doseže pomemben vrh (za vsakega vlagatelja je ta vrh drugačen), nato pa se proda z dobičkom. Vendar pa ni priporočljivo prodati celotnega portfelja, tudi v primeru velikih dobičkov in bikovskega trga pri novih vrednostih ATH.
Preprosta utemeljitev, ne prodajajte vsega, trg se lahko obnaša na kakršen koli način in dobiček se lahko še poveča, obstajajo priložnosti v obliki dodatnih dividend.
Kaj storiti ob dolgoročnem padcu trga in cen?
Seveda obstaja veliko tveganje, saj močan padec cen močno vpliva na našo psiho. V mislih se nam porajajo vprašanja, kot so: da bi moral prodati, ko sem bil v črnih številkah/ da sem se sploh odločil za to podjetje in tako naprej. Skozi to obdobje gre praktično vsak; zgodovina se ne ponavlja na povsem enak način, vendar se vseeno ponavlja.
Tu je Grahamov nasvet jasen. Moč volje bo odločala o vašem prihodnjem razvoju, glavno pa je, da ne podležete trgu in množici. Poleg tega moramo upoštevati, da je naš portfelj dovolj razpršen. To tudi pomeni, da vaše naložbe ne smejo biti samo v delnice, saj obstaja veliko drugih naložbenih možnosti, kamor lahko "shranimo" svoj denar.
Knjigo The Intelligent Investor, iz katere sem črpal, toplo priporočam vlagateljem, ki že imajo nekaj temeljev v svetu vlaganja, za popolnega začetnika pa je lahko knjiga nerazumljiva in zapletena. To je samo moj dodatek in pregled.
- Je kdo od vas prebral knjigo Inteligentni vlagatelj?
- Ali je Grahamov nasvet upravičen?
- Kako se odzivate na zlom trga? Kako se odzovete?