Delnice so (ne)drage. Samo jaz imam malo denarja! :)

Delnice so lahko hkrati poceni in drage. To je odvisno od tega, s čim povezujete njihovo ceno, o katerem segmentu delniškega trga govorite ali s kakšnimi povprečji primerjate trenutno vrednotenje. Kaj je trenutno mogoče razbrati (med drugim) iz mnogokratnikov vrednotenja?

Ameriške delnice

Ameriške delnice trenutno niso niti izrazito drage niti izrazito poceni glede na večino mnogokratnikov vrednotenja. Razmerje P/E za indeks S&P 500 je pod 18, 25-letno povprečje pa znaša 16,8. Shillerjevo ciklično prilagojeno razmerje P/E je pod 30, 25-letno povprečje pa znaša 27,9.

Delnice zunaj Združenih držav Amerike

Vrednotenja delnic na nastajajočih trgih ne kažejo večjih odstopanj od svojih dolgoročnih povprečij. Japonske in evropske delnice se še naprej zdijo zanimivo vrednotene. Evropski in japonski P/E zdaj znašata 12,6 oziroma 13, medtem ko sta povprečji v zadnjih 25 letih približno 15 oziroma 20.

Kaj pa vi in razmerje P/E? Kakšno težo mu dejansko pripisujete?