Podjetja v zgodnji fazi razvoja, ki imajo velik potencial rasti in velik trg.
Po definiciji so delnice mikro kapitalskih podjetij delnice podjetij, ki trgujejo z vrednostjo med 50 in 300 milijoni dolarjev. Samoumevno je, da je vlaganje v delnice z nizko tržno kapitalizacijo zelo tvegano. Vendar pa ne bi okleval, če bi majhen del svojega portfelja namenil tem delnicam.
Večkratni donosi so zagotovljeni, če podjetje raste. Pomembno je poudariti, da nekatere delnice mikro podjetij še zdaleč niso zgolj špekulativne. Ta kolumna se osredotoča na tri delnice mikrokapaciteta s spodobnimi trgovalnimi osnovami. Te delnice lahko na podlagi sprožilcev, ki so značilni za podjetje in panogo, skokovito narastejo.
Kar zadeva tveganje, se bodo delnice mikro podjetij na splošno verjetno soočale z izzivi financiranja. To se do neke mere izravna, če so obeti v panogi obetavni ali če ima potencialni izdelek velik naslovljiv trg.
Za obravnavane delnice nimamo posebnega cilja. Če pa bo poslovni razvoj ostal pozitiven, petkratni donos v naslednjih petih letih ne bi bil izključen. Ta podjetja z majhno tržno kapitalizacijo so lahko katalizator portfelja tudi z majhno alokacijo.
Yatra Online (YTRA)
Menimo, da je podjetje Yatra Online $YTRA ena najboljših delnic z majhno tržno kapitalizacijo za nakup. Ta delnica lahko v naslednjih petih letih s trenutne ravni 1,96 USD doseže 10-kratno rast. To je posledica prisotnosti podjetja v potovalni industriji na enem največjih trgov na svetu.
Yatra Online deluje kot spletno potovalno podjetje z močno prisotnostjo v Indiji. Podjetje je drugi največji igralec v tem segmentu za podjetjem MakeMyTrip $MMYT
Pomemben razlog, da se osredotočimo na podjetje Yatra, je njegov poudarek na poslovnih potovanjih. Podjetje ima vrhunske stranke z več kot 90-odstotno stopnjo zadržanja. Ker se poslovna potovanja pospešujejo, ima lahko podjetje Yatra od tega koristi. Poleg tega se bo zaradi naraščajočega srednjega razreda v Indiji verjetno okrepilo tudi poslovanje s potrošniki.
S finančnega vidika je družba Yatra v obdobju 2019-21 poročala o izgubi iz naslova EBITDA. V zadnjih dveh poslovnih letih pa je podjetje poročalo o dobičku na ravni EBITDA z izboljšanjem marže.
MediWound (MDWD)
Družba MediWound $MDWD je še ena potencialna zmagovalka med delnicami z mikro tržno kapitalizacijo. Delnica je v zadnjih 12 mesecih padla za 14 % in to vidim kot zlato priložnost za nakup.
MediWound je naslednja generacija encimske terapije, ki se osredotoča na nekirurško obnovo tkiv. Prelomna terapija za zdravljenje opeklin, ki jo izvaja podjetje, je bila zdaj komercializirana, njen skupni naslovljivi trg pa znaša 300 milijonov USD.
Poleg tega je encimska terapija podjetja za oskrbo ran že v tretji fazi. V začetku tega meseca je podjetje prejelo pozitivno priporočilo Evropske zdravstvene agencije za preskušanja faze 3. Podjetje meni, da skupni naslovljivi trg za to terapijo presega 2 milijardi dolarjev.
Družba MediWound ima tudi bioterapijo za zdravljenje nemelanomskih kožnih tumorjev, ki je v fazi I/II preskušanja. Potencialni naslovljivi trg za to zdravilo znaša 1 milijardo USD. Glede na to ponudbo se zdi, da so delnice podjetja MDWD precej podcenjene. Če se bo pozitivni zagon obdržal, ne bi bil presenečen, če bi v kratkem videli večkratne donose.
StealthGas (GASS)
Delnice družbe StealthGas $GASS so se od začetka leta povečale za 67 %. Vendar so delnice družbe GASS še vedno močno podcenjene, saj je razmerje med terminsko ceno in dobičkom 4,3.
StealthGas je ponudnik storitev pomorskega prevoza za proizvajalce in uporabnike utekočinjenega naftnega plina po vsem svetu. V prvem četrtletju leta 2023 je podjetje poročalo o prihodkih v višini 38,1 milijona dolarjev. StealthGas je objavil tudi najvišji četrtletni dobiček v zadnjem desetletju. Zaradi močnega likvidnostnega položaja in zdravih zaostankov pričakujem, da se bo bikovski zagon ohranil.
Prav tako je treba omeniti, da podjetje ohranja nizek finančni vzvod in da 10 plovil ostaja neobremenjenih. To podjetju zagotavlja finančno prožnost za širitev, če bodo najemne cene ostale privlačne.
Obeti za sektor so pozitivni, saj se iz ZDA in Bližnjega vzhoda izvaža predvsem v države v vzponu. Poleg tega se bo svetovna rast leta 2024 v primerjavi s tekočim letom verjetno pospešila. Vrzel v vrednotenju se bo v prihodnjih četrtletjih verjetno zmanjšala, saj bo družba StealthGas še naprej zagotavljala dobre številke.