Verjetno ste opazili, da je bila rast delniškega trga v letu 2023 zelo neenakomerna. Naša slavna tehnološka sedmerica (Amazon, Meta, Tesla, Apple, Microsoft, Nvidia, Google) je od začetka leta do danes zrasla za skoraj 60 %.

Preostalih 493 delnic iz indeksa S&P 500 se je povečalo le za 4 %.

To, da so v prvi polovici leta 2023 na borzi prevladovale velike delnice, ni nič nenavadnega. Pravzaprav je to povsem običajno. Optimizem in pohlep nadomeščata skepso in previdnost, kar lahko povzroči premik od velikih delnic k malim. Vlagatelji postopoma stavijo na bolj tvegane karte.

Ravno v tej fazi trga bi se lahko znašli in zgodovinsko gledano se to ne bi zgodilo prvič.

To se je na primer zgodilo leta 2003 po zlomu podjetja dotcom ali novembra 2009 (8 mesecev po tem, ko je borza leta 2008 dosegla dno). Tudi pri podjetju Covid. Vsakič so delnice z majhno tržno kapitalizacijo v naslednjih mesecih in letih močno narasle.

Ena od možnosti bi torej lahko bila, da bo druga polovica leta 2023 v znamenju podjetij z majhno tržno kapitalizacijo. Oči torej uprite v razmerje med uspešnostjo indeksa S&P 500 in indeksa Russell 2000. V zadnjih tednih se je ta razlika že začela zmanjševati.