Teh 5 dividendnih naslovov bo leta 2024 imelo koristi od padajočih obrestnih mer

Katere delnice bodo dobro poslovale leta 2024? To vprašanje si ob koncu leta zastavlja velika večina vlagateljev. Čeprav nihče ne pozna prihodnosti, obstajajo kazalniki, ki nam lahko dajo namig. Teh 5 delnic iz sektorja gospodarskih javnih služb je imelo leta 2023 težko leto, kar lahko pomeni odlično priložnost za vstop.

Segment komunalnih storitev ali javnih služb je od začetka leta do danes padel za približno 10 %, medtem ko se je širši tržni indeks, nasprotno, letos povečal za 23 %. Ogromna razlika.

Razlog? Tako rekoč poteza FED-a.

Zviševanje obrestnih mer je od začetka lanskega leta pritiskalo na komunalne storitve, zaradi česar so bila podjetja izpostavljena višjim stroškom refinanciranja, njihove dividende pa so postale manj privlačne v primerjavi z državnimi vrednostnimi papirji. Komunalne storitve delujejo kot približek trga obveznic, zato se njihove cene ob zvišanju obrestnih mer običajno znižajo.

Vendar pa se zdaj komunalne storitve ob upadanju 10-letnih donosov državnih zakladnickrepijo - v zadnjem mesecu so se povečale za 2 %. Referenčna donosnost je zdaj približno 3,9 %, kar je precej manj kot oktobra, ko je presegla 5-odstotno mejo.

"Leto 2023 je bilo zgodovinsko slabo leto za komunalne storitve, vendar menimo, da obstajajo nekateri znaki obetavne prihodnosti," je dejal Travis Miller, strateg za energijo in komunalne storitve pri družbi Morningstar. "Menimo, da imajo vlagatelji končno priložnost za nakup komunalnih podjetij z dividendnimi donosi - še več, komunalna podjetja imajo danes močnejše bilance stanja in boljše možnosti za rast, kot smo jim bili priča v zadnjem desetletju," je dodal.

Leto 2024 bo v znamenju nečesa drugega

Letošnja tema "višje za daljše obdobje" za politiko obrestnih mer ameriške centralne banke Federal Reserve je logično postavila pod vprašaj privlačnost komunalnih storitev med vlagatelji. V zadnjem času pa so donosi začeli kazati znake zaostrovanja, Fed pa je prejšnji teden sporočil, da prihodnje leto pričakuje trikratno znižanje obrestnih mer.

"V zadnjem času opažamo porast zanimanja za ta sektor in vidimo, da je stabilizacija obrestnih mer ključni katalizator za večkratno širitev," je prejšnji teden v poročilu dejal analitik Jeremy Tonet iz družbe JPMorgan. Opozoril je, da bi morala sektorju pomagati tudi umirjena inflacija.

Nazadnje, veliko bolečine, povezane z višjimi obrestnimi merami, je bilo že "vključene" v delnice, je dejal John Baldi, upravitelj portfelja pri ClearBridge Investments in soupravljavec sklada Dividend Strategy Fund (SOPAX). Opozoril je, da se pričakovani dobički gospodarskih javnih služb za leto 2024 niso veliko spremenili, dolgoročne obrestne mere pa povzročajo slabše rezultate tega sektorja.

"Če se bodo obrestne mere znižale, bo priložnost za ponovno oceno sektorja v skladu z njegovim preteklim relativnim vrednotenjem, saj je sektor dejansko vnaprej naložil nekaj bolečin, povezanih z višjimi obrestnimi merami," je dejal Baldi.

5 podjetij za leto 2024

Zato je Baldijev sklad letos dodal izpostavljenost dvema komunalnima podjetjema, Sempra Energy $SRE in Edison International $EIX, pri čemer je navedel razumna vrednotenja in privlačne donose.

Sempra deluje v Kaliforniji in Teksasu, njena delnica pa ponuja 3,2-odstotni dividendni donos. Banka UBS delnico ocenjuje kot nakupno in ne pričakuje, da bo morala Sempra do leta 2024 prodati delnice. V letu 2023 se bo delnica zmanjšala za več kot 2 %.

Družba Edison International ima sedež v Kaliforniji, njen dividendni donos pa znaša 4,5 %. Delnica se je letos povečala za skoraj 10 %.

Morningstarjev Miller je kot eno od svojih izbir navedel družbo NiSource $NI s sedežem v Indiani. "Menimo, da trg ne ceni njihovega potenciala za rast dobička v naslednjih petih letih," je dejal. Podjetje NiSource izplačuje 3,8-odstotni dividendni donos in zagotavlja distribucijo plina in električne energije na srednjem zahodu. Delnice se bodo do leta 2023 znižale za 3 %.

Tonet iz banke JPMorgan je družbo NiSource prav tako označil za najboljšo izbiro za leto 2024, pri čemer je navedel "ugodne tematske značilnosti delnice z obeti, ki že [odražajo] inflacijo in visoke obrestne mere". Banka je izpostavila tudi 6- do 8-odstotno letno rast dobička na delnico družbe NiSource.

"Na splošno je v našem pokritju malo imen, ki ponujajo takšno ravnovesje med kakovostjo in rastjo, kar bo po našem pričakovanju izstopalo v novem nakupnem zanimanju na tem področju po paradigmi 'prodaj sektorja' v letu 2023," je dejal Tonet.

Entergy $ETR je še eno podjetje, ki je Millerju všeč, prav tako pa tudi Duke Energy $DUK s sedežem v Severni Karolini.

Podjetje Entergy s sedežem v New Orleansu "trguje z diskontom v primerjavi s preostalo skupino in izplačuje donos precej nad 4 %, kar je za vlagatelje zelo privlačna kombinacija," je dejal Miller.

"Menimo, da ima ETR eno najbolj prepričljivih zgodb v sektorju - širitev, dekarbonizacija in elektrifikacija baze industrijskih odjemalcev podjetja na zalivski obali," je dejal analitik Neil Kalton iz družbe Wells Fargo.

Delnica do leta 2023 izgubi skoraj 10 %, vendar je dividendni donos lep, 4,5-odstoten.

▪️◾◼️◾▪️

Na portalu Bulios boste našli veliko navdiha, vendar sta končni izbor delnic in oblikovanje portfelja seveda odvisna od vas, zato vedno opravite temeljito lastno analizo. Praktična orodja v okviru članstva Bulios Black so vam vedno na voljo.

Vir: Yahoo Finance, CNBC, Bloomberg, AI