Če gre za dividende, jih izplačuje eno od najbolj stabilnih podjetij na svetu
Finančni svet je poln priložnosti, ki čakajo na tiste, ki so pripravljeni poiskati in prepoznati skrite dragulje. Ena največjih in najbolj stabilnih bank v Združenih državah Amerike s širokim naborom storitev in globalnim vplivom ponuja vlagateljem privlačne priložnosti za dolgoročno rast in stabilne prihodke iz dividend. Z zgodovino, ki sega v začetek 20. stoletja, in stalnim inovativnim pristopom ta institucija dokazuje svojo sposobnost rasti in izplačevanja dividend.
Ta banka ni le pomemben akter na področju bančništva za prebivalstvo in podjetja, temveč tudi pomemben partner na področju investicijskega bančništva in upravljanja premoženja. Njen stabilni finančni položaj in dolgoročna rast sta pritegnila pozornost ne le malih vlagateljev, temveč tudi finančnih velikanov, kot je Berkshire Hathaway, ki ima v njej pomemben delež.
Predstavitev podjetja
Bank of America
BACBank of America $BAC+3.2% je ena največjih in najpomembnejših finančnih institucij na svetu. Ta ameriška banka ponuja široko paleto finančnih storitev, vključno z osebnim in poslovnim bančništvom, investicijskim bančništvom, upravljanjem premoženja in naložb, hipotekami, posojili in drugimi finančnimi produkti. Družba ima sedež v Charlottu v Severni Karolini, vendar je njen doseg globalen, saj ima podružnice in posluje v več kot 35 državah.
Zgodovina banke Bank of America sega v leto 1904, ko je Amadeo Giannini v San Franciscu ustanovil banko Bank of Italy, da bi zagotovil finančne storitve italijanskim priseljencem, ki so imeli težave pri pridobivanju posojil pri tradicionalnih bankah. Banka Bank of Italy se je pozneje preimenovala v Bank of America in se s prevzemi in širitvijo nenehno razvijala. Pomemben mejnik v zgodovini podjetja je bila združitev z banko NationsBank leta 1998, s katero je nastala ena največjih bank na svetu z imenom Bank of America.
Banka Bank of America je znana po svoji moči na področju poslovanja s prebivalstvom, saj ponuja storitve, kot so tekoči in varčevalni računi, kreditne kartice ter osebna in hipotekarna posojila. Na področju podjetniškega bančništva zagotavlja celovite finančne storitve podjetjem vseh velikosti, vključno s posojili, kapitalskim svetovanjem in upravljanjem tveganj. Banka BoA je pomembno prisotna tudi na področju investicijskega bančništva in upravljanja premoženja, kjer prek svojega oddelka Merrill Lynch zagotavlja storitve, kot so združitve in prevzemi, zavarovalništvo in investicijsko svetovanje.
Banka Bank of America v okviru svoje strategije rasti nenehno vlaga v tehnološke inovacije, da bi izboljšala izkušnje strank in povečala učinkovitost svojega poslovanja. Mobilno bančništvo in digitalne storitve so ključna področja, na katerih banka vidi potencial za prihodnjo širitev.
Za vlagatelje v dividende je stabilna dividendna politika banke Bank of America še posebej privlačna. Banka svojim delničarjem redno izplačuje dividende in pogosto cilja na rast dividend, zato je priljubljena izbira za vlagatelje, ki iščejo stabilne dohodke iz dividend. Stabilnost in trdnost finančnega položaja banke Bank of America zagotavljata, da lahko banka ne le zagotavlja solidne donose, temveč tudi vzdrži gospodarska nihanja in ohranja dolgoročno rast.
Buffettova najljubša banka
Bank of America predstavlja več kot 10 % naložbenega portfelja družbe Berkshire Hathaway, kar je njen drugi največji delež za družbo Apple.
Bank of America je klasična Buffettova delnica. Ima močno potrošniško usmerjeno poslovanje in igra pomembno vlogo v ameriškem gospodarstvu. Ima veliko gotovine (eden od razlogov, zakaj Buffett obožuje bančne delnice) in različne tokove prihodkov iz različnih poslovnih področij.
Buffett, ki vedno išče podcenjene delnice, je v banko Bank of America vložil po finančni krizi leta 2011, ko je imela banka težave. Poleg tega je delnica banke BofA morda še vedno podcenjena: njena cena v razmerju do knjigovodske vrednosti znaša 1,6, kar je manj kot pri številnih podobnih bankah.
Bank of America
BACKljub vsem odličnim lastnostim banke Bank of America je delnica v primerjavi z najvišjimi vrednostmi iz prejšnjih dveh let padla za 16 %. Prihodki in čisti dobiček so nižji kot pred letom dni, donosnost na oprijemljivi navadni lastniški temeljni kapital (ROTCE) pa je padla s 17,4 % lani na 12,7 % v prvem četrtletju leta 2024.
K temu so delno prispevali stroški, povezani s propadom več bank v lanskem letu. Deloma pa je to povezano z višjimi obrestnimi merami.
Vse banke zdaj poslujejo v okolju, ki je pod pritiskom. Vpliv inflacije in visokih obrestnih mer občutijo številna podjetja, vendar ga banke občutijo še posebej močno, saj neposredno vpliva na njihovo poslovanje. Visoke obrestne mere pomenijo manj odobrenih posojil, višje stopnje neplačil in višje obresti, plačane za vloge prebivalstva.
Obstajajo tudi pozitivni elementi, kot so višje obrestne mere za posojila. Toda zaostreno gospodarstvo pomeni manj denarja v obtoku, kar je bistvo bančnega poslovanja. Prav to je zdaj smisel denarne politike ameriške centralne banke Federal Reserve: zavirati rastoče gospodarstvo in zmanjšati inflacijo.
Banka BofA je v zadnjem času dosegla veliko zmag, ki ponazarjajo njeno odpornost in to, kako trenutne makroekonomske razmere izkorišča za gradnjo svojega poslovanja in se postavlja v položaj za dolgoročno rast. V prvem četrtletju je dodala 245.000 novih potrošniških računov in več kot milijon kreditnih kartic ter 29.000 računov na področju globalnega upravljanja premoženja in naložb. Prav tako povečuje tržni delež na področju globalnega bančništva, saj je v prvem četrtletju na letni ravni pridobila 25 % več računov.
Izplačane dividende banke Bank of America
Banka Bank of America $BAC+3.2% izplačuje dividende, ki po trenutni ceni prinašajo 2,4-odstotni donos, kar je precej nad povprečjem indeksa S&P 500. Dividenda se letno povečuje že približno 10 let, odkar si je banka opomogla od finančne krize, in se je v tem času povečala za kar 2.300 %. Banka je zdaj v odličnem finančnem položaju in sedanje težavno gospodarstvo ne ogroža njene dividende.
Dividendna politika
Banka Bank of America je nedavno napovedala dividendo v višini 0,24 USD na delnico, ki bo izplačana 28. junija 2024, datum začetka izplačevanja dividend pa je določen za 7. junij 2024. Ker vlagatelji pričakujejo to prihajajoče izplačilo, si oglejmo zgodovino dividend, donosnost in stopnje rasti družbe. S pomočjo podatkov iz GuruFocusa si oglejmo uspešnost dividend družbe Bank of America Corp in ocenimo njihovo trajnost.
Analiza dividend - Družba Bank of America Corp od leta 1986 dosledno izplačuje dividende in jih je od krize (2009) vsako leto povečala.
Dividendni donos in rast dividend družbe Bank of America Corp - Trenutno znaša 12-mesečni dividendni donos družbe Bank of America Corp 2,36 %, 12-mesečni predvideni dividendni donos pa 2,41 %. To kaže na pričakovanje povečanih izplačil dividend v naslednjih 12 mesecih.
V zadnjih treh letih je bila letna stopnja rasti dividend družbe Bank of America Corp 8,50 %. V petletnem obdobju se je ta stopnja povečala na 10,60 % letno. V zadnjem desetletju je letna stopnja rasti dividend na delnico impresivnih 31,70 %.
Vprašanje trajnosti
Za oceno trajnosti dividende je treba oceniti izplačilni količnik podjetja. Koeficient izplačila dividend prikazuje delež dobička, ki ga podjetje izplača v obliki dividend. Nižje razmerje kaže, da podjetje zadrži znaten del svojega dobička, kar zagotavlja razpoložljivost sredstev za prihodnjo rast in nepričakovane recesije. Na dan 31. marca 2024 je bil količnik izplačila dividend družbe Bank of America Corp 0,32.
Donosnost družbe Bank of America Corp omogoča razumevanje uspešnosti družbe v primerjavi z njenimi primerljivimi podjetji. GuruFocus ocenjuje dobičkonosnost družbe Bank of America Corp na dan 31. marca 2024 z oceno 6 od 10, kar kaže na spodobno dobičkonosnost. Družba je v zadnjem desetletju vsako leto izkazovala pozitiven čisti dobiček, kar še dodatno potrjuje njeno visoko dobičkonosnost.
Dobiček je gonilna sila vsakega podjetja, dobiček na delnico družbe Bank of America Corp in triletna stopnja rasti dobička pa kažeta na močan model dobička. Prihodki družbe Bank of America Corp so se v povprečju letno povečali za približno 7,90 %, s čimer so presegli približno 53,83 % svetovnih primerljivih podjetij.
Triletna stopnja rasti dobička na dobiček kaže na sposobnost družbe, da povečuje dobiček, kar je ključni element za dolgoročno ohranjanje dividend. V zadnjih treh letih se je dobiček družbe Bank of America Corp v povprečju povečal za približno 21,10 % letno, kar presega približno 62,09 % globalnih konkurentov.
Petletna stopnja rasti EBITDA družbe znaša 6,80 %, kar presega približno 46,27 % svetovnih konkurentov.
Četrtletni rezultati (1. četrtletje 2024)
Banka Bank of America je objavila finančne rezultate za prvo četrtletje leta 2024. Čisti dobiček je znašal 6,7 milijarde USD oziroma 0,76 USD na delnico. Prihodki so znašali 25,8 milijarde dolarjev, od tega so neto prihodki od obresti znašali 14,0 milijarde dolarjev. Rezultati vključujejo posebne stroške FDIC v višini 700 milijonov dolarjev pred obdavčitvijo. Prilagojeni čisti dobiček je znašal 7,2 milijarde dolarjev, prilagojeni dobiček na delnico pa 0,832 dolarja.
To je manj kot v prvem četrtletju leta 2023, ko je čisti dobiček znašal 8,2 milijarde USD, dobiček na delnico pa 0,94 USD. Prihodki, prilagojeni za stroške obresti, so znašali 25,8 milijarde USD, kar je za 440 milijonov USD (2 %) manj. Čisti prihodki od obresti so se zmanjšali za 3 % na 14,0 milijarde USD zaradi višjih stroškov vlog, ki so presegli prihodke od sredstev in skromno rast posojil.
Stroški kreditnih izgub so znašali 1,3 milijarde USD, kar je več kot 1,1 milijarde USD v četrtem četrtletju 2023 in 931 milijonov USD v prvem četrtletju 2023. Neto kreditne izgube so znašale 1,5 milijarde USD, kar je več kot 1,2 milijarde USD v četrtem četrtletju 2023 in 807 milijonov USD v prvem četrtletju 2023.
Neobrestni odhodki so se povečali za 1,0 milijarde USD (6 %) na 17,2 milijarde USD. Brez upoštevanja posebnega stroška FDIC so prilagojeni neobrestni odhodki znašali 16,5 milijarde USD, kar je približno 300 milijonov USD (2 %) več.
Povprečno stanje vlog je znašalo 1,91 bilijona USD, kar je za 14 milijard USD več kot v prvem četrtletju 2023. Stanje vlog ob koncu obdobja se je v primerjavi s četrtim četrtletjem 2023 povečalo za 23 milijard USD na 1,95 bilijona USD. Povprečno stanje posojil in zakupov je znašalo 1,05 bilijona USD, kar je za 1% več kot v prvem četrtletju 2023.
Kapital CET1 je znašal 197 milijard USD, kar je za 2 milijardi USD več kot v četrtem četrtletju 2023, količnik CET1 pa je znašal 11,8 % (normalizirano), kar je 184 bazičnih točk nad regulativnim minimumom. Delničarjem je bilo z dividendami za navadne delnice in odkupi delnic vrnjenih 4,4 milijarde USD.
Donosnost lastniškega kapitala (ROE) je znašala 9,4 %, donosnost opredmetenega navadnega lastniškega temeljnega kapitala (ROTCE) pa 12,7 %. Prilagojena donosnost kapitala je znašala 10,2 %, prilagojena stopnja ROTCE pa 13,8 %.
Glavni izvršni direktor Brian Moynihan je poudaril, da ima banka za seboj močno četrtletje, saj so vsi poslovni segmenti poslovali dobro. Število potrošniških tekočih računov je doseglo rekordnih 36,9 milijona, pri čemer se je v zadnjih 21 četrtletjih stalno povečevalo. Oddelek za upravljanje premoženja je dosegel rekordne prihodke in stanja strank, okrevalo pa je tudi investicijsko bančništvo.
Ključni kazalniki uspešnosti
Poglobimo se v ključne finančne kazalnike banke Bank of America, ki razkrivajo več kot le številke - pripovedujejo zgodbo o njenem tržnem položaju in finančni stabilnosti.
Začnimo s tržno kapitalizacijo, ki znaša 308,83 milijarde dolarjev. To je veliko denarja v igri in nam daje predstavo o velikosti in vplivu banke na finančnih trgih. 7,82 milijarde delnic v obtoku jasno kaže, da ima banka Bank of America široko bazo delničarjev, kar je pogosto znak zaupanja vlagateljev.
Prihodki banke so dosegli 116,93 milijarde dolarjev, kar je v kontekstu bančnega sektorja solidna številka. Dnevni obseg trgovanja z delnicami banke je v povprečju znašal 30,29 milijona, kar kaže na visoko likvidnost in zanimanje vlagateljev, čeprav je to povprečje nekoliko pod dolgoročnim povprečjem, ki znaša 36,03 milijona.
Oglejmo si vrednotenje. Razmerje P/E (cena/dobiček) je 13,62, kar je razmeroma nizko in lahko pomeni, da je delnica banke trenutno podcenjena ali da vlagatelji pričakujejo nižjo rast dobička. Razmerje P/B (price-to-book) v višini 1,05 pomeni, da je tržna cena delnice zelo blizu njene knjigovodske vrednosti, kar pogosto velja za znak stabilnosti. P/S (price-to-sales), ki znaša 2,60, kaže na razumno tržno vrednost glede na dobiček.
Kazalniki zadolženosti nam veliko povedo o finančni strategiji banke. D/E (razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom), ki znaša 2,27, je precej visok in nakazuje, da banka za financiranje svojega poslovanja uporablja znaten obseg dolga. D/C (razmerje med dolgom in kapitalom) v višini 0,69 potrjuje, da dolg predstavlja velik del kapitalske strukture banke. Te vrednosti so pomembne za razumevanje tveganj, povezanih z banko.
Če pogledamo dobiček na delnico (EPS), vidimo vrednost 2,90, ki vlagateljem zagotavlja dobro donosnost njihove naložbe. Donosnost sredstev (ROA) znaša 0,76 %, kar je značilno za velike banke, ki poslujejo z velikim obsegom sredstev. Donosnost lastniškega kapitala (ROE) znaša 8,66 %, kar je precej visoka vrednost, donosnost vloženega kapitala (ROIC) pa je 2,61 %, kar lahko kaže na učinkovito uporabo kapitala za ustvarjanje dobička.
Še en zanimiv vidik so bančne marže. Bruto marža znaša 21,40 %, kar kaže na zdravo razliko med prihodki in stroški prodaje. Marža iz poslovanja znaša 77,92 %, kar je precej visoko in kaže na učinkovito upravljanje stroškov poslovanja. Neto marža v višini 22,68 % potrjuje, da je banka sposobna ohraniti znaten del svojih prihodkov kot dobiček. Prosti denarni tok (FCF), ki znaša 13,41 %, dodatno poudarja finančno zdravje in sposobnost ustvarjanja denarnih sredstev.
Pričakovanja analitikov
Na podlagi 22 analitikov z Wall Streeta, ki so v zadnjih treh mesecih ponudili 12-mesečne ciljne cene za banko Bank of America. Povprečna ciljna cena je 40,43 USD, najvišja napoved je 46,00 USD, najnižja pa 35,20 USD. Povprečna ciljna cena predstavlja 2,38-odstotno spremembo glede na zadnjo ceno 39,49 USD.
⚠ Na portalu Bulios boste našli veliko navdiha, vendar je končna izbira delnic in oblikovanje portfelja seveda odvisno od vas, zato vedno opravite temeljito lastno analizo. Praktična orodja v okviru članstva Bulios Black so vam vedno na voljo.