Prihodnji rezultati podjetja, ki bodo objavljeni 20. junija, bi lahko obrnili trenutno razprodajo, ki so jo povzročili pretekli rezultati. Ti so podjetje poslali vse nižje in nižje, čeprav je njegova dejavnost digitalnih storitev povsem zdrava. Kako se trenutno godi enemu največjih podjetij za svetovanje in zunanje izvajanje na trgu?

Podjetje s sedežem v Dublinu je v zadnjih nekaj mesecih odpisalo precejšen del svoje vrednosti. Četrtletni rezultati, objavljeni 21. marca, vlagateljev pravzaprav niso preveč razveselili. Čeprav je dobiček na delnico uspel preseči tržno soglasje, je prodaja zaostala za 0,3 %. Podjetje je predvsem znižalo napovedi za letošnje leto. To je bil glavni razlog za padec.

Pomemben dejavnik je bil tudi ta, da je podjetje že dve leti zapored zniževalo stopnje dobička. Te so lani znašale le 10,72 %, medtem ko so na primer leta 2021 znašale 11,69 %. Uvajanje umetne inteligence v svoje procese in programe je samoumevno, vendar zahteva veliko truda in znatne naložbe. Ali bo podjetje lahko premagalo ta upad in kakšni so obeti za naslednjih nekaj let, je obravnavano v tej analizi.

Upravljanje

Julie Spellman Sweet - izvršna direktorica

Julie Sweet je predsednica in izvršna direktorica podjetja Accenture. Izvršna direktorica je postala septembra 2019, naslednjo vlogo predsednice pa bo prevzela septembra 2021.

Pred tem je opravljala funkcijo generalne direktorice podjetja Accenture v Severni Ameriki, ki je največji geografski trg podjetja. Pred tem je bila pet let glavna svetovalka, sekretarka in glavna pooblaščenka za skladnost poslovanja.

Preden se je leta 2010 pridružila družbi Accenture, je bila Julie deset let partnerica v podjetju Cravath, Swaine & Moore LLP. Gospa Sweet je članica upravnega odbora Svetovnega gospodarskega foruma. Poleg tega je Julie predsednica upravnega odbora organizacije Catalyst ter članica upravnega odbora Centra za strateške in mednarodne študije in Marriottove fundacije za ljudi s posebnimi potrebami - Mostovi od šole do dela.

Julie Sweet je diplomirala na Claremont McKenna College in doktorirala na Columbia Law School. Priznana je bila kot ena od Fortuneovih najvplivnejših poslovnih žensk, revija Forbes pa jo je uvrstila med 100 najvplivnejših žensk na svetu.

Če želite izvedeti več o Juliji sami, si lahko ogledate njeno osebno Linkedinkjer redno objavlja o dogajanju v podjetju $ACN-0.3% ter podrobno opisuje svojo izobraževalno in poklicno kariero.

Industrija/področje

Digitalna tehnologija: Te tehnologije strankam pomagajo izboljšati operativno učinkovitost, analizirati in uporabiti podatke za boljše odločanje ter digitalno preoblikovati njihovo poslovanje.

TehnologijaO: Na področju tehnologije Accenture zagotavlja storitve, ki vključujejo razvoj in vzdrževanje programske opreme, integracijo sistemov in upravljanje infrastrukture IT. Te storitve pokrivajo celoten življenjski cikel programske opreme, od razvoja in testiranja do izvajanja in vzdrževanja.

Poslovanje: Acenture-0.3% ponuja celovito upravljanje poslovnih procesov in storitve zunanjega izvajanja, s katerimi strankam omogoča povečanje učinkovitosti in zmanjšanje stroškov. Posebnosti vključujejo zunanje izvajanje poslovnih procesov (BPO), kjer Accenture prevzame in upravlja različne poslovne procese, kot so storitve za stranke, računovodstvo in kadri.

Kibernetska varnost: Podjetje zagotavlja celovite storitve kibernetske varnosti, ki vključujejo varnostne analize, zaščito podatkov in odzivanje na varnostne incidente. Ta specializacija pomaga organizacijam prepoznati in zmanjšati varnostna tveganja, zaščititi občutljive podatke ter se hitro in učinkovito odzvati na varnostne grožnje.

Zelena tehnologija in trajnost: Podjetje se osredotoča na pomoč strankam pri uvajanju trajnostnih tehnologij in rešitev, ki zmanjšujejo negativne vplive na okolje. Ta posebnost vključuje svetovanje o energetski učinkovitosti, razvoju in uvajanju zelenih tehnologij ter oblikovanju strategij družbene odgovornosti podjetij.

Dobičkonosnost podjetij in denarna sredstva

Letos je družba ACN še vedno v rdečih številkah. To je predvsem posledica zadnjih četrtletnih rezultatov, ki smo jih objavili v uvodu. Delnica je od njihove objave do danes padla za 24,25 % in zdi se, da še vedno ni našla dna. Eno delnico že lahko dobite za manj kot 290 dolarjev.

Accenture

ACN

$335.24 -$0.94 -0.28%

Capital Structure

Market Cap

210.6B

Enterpr. Val.

209.4B

Valuation

P/E

30.8

P/S

3.3

Trenutna tržna kapitalizacija podjetja znaša 181,33 milijarde dolarjev. To je vrednost, na kateri se je podjetje v zadnjih letih pogosto gibalo. Cena delnice je zdaj za 44,61 % oddaljena od najvišjega vrednotenja. Če bi torej dosegla enako vrednost kot leta 2021, bi lahko vrednost podjetja krepko presegla 250 milijard dolarjev. Podjetje zdaj zaposluje 733.000 ljudi.

Le 0,26 % vseh delnic družbe ACN-0.3% jezdaj v zasebni lasti . Preostalih 627,12 milijona delnic je razdeljenih med vlagatelje na trgu. Dolg podjetja znaša zanemarljivih 3 milijarde in 160 milijonov dolarjev. Vodstvo ima 5,13 milijarde dolarjev v gotovini, tako da se z dolgom temu podjetju v resnici ni treba ukvarjati.

Leta 2019 so prihodki podjetja znašali 43,22 milijarde dolarjev. Marže iz poslovanja so znašale 11,06 %, zato je čisti dobiček znašal 4,78 milijarde dolarjev. Letopozneje so se prihodki povečali na 44,33 milijarde dolarjev, marže pa so poskočile na 11,52 %. V letu 2020 je družba $ACN-0.3% zaslužila 5,11 milijarde dolarjev. V letu 2021, ki je prineslo rast, so prihodki znašali 50,53 milijarde dolarjev. Marža dobička je znašala 11,69 %, čisti dobiček pa 5,91 %. V letu 2022 je podjetje uživalo visoko rast prihodkov. Prihodki so dejansko znašali 61,59 milijarde dolarjev. Vendar se je marža zmanjšala na 11,17 %. Toda zaradi višjih prihodkov se je čisti dobiček povečal na 6,88 milijarde dolarjev. V lanskem letu so se prihodki ponovno povečali. Leta 2023 so prihodki znašali rekordnih 64,11 milijarde dolarjev. Vendar so se marže že drugo leto zapored znižale. Lani so znašale 10,72 %. Čisti dobiček se je znižal za 10 milijonov dolarjev na 6,87 milijarde dolarjev.

Podjetje svoje storitve zagotavlja podjetjem po vsem svetu. Največji odstotek prihodkov pa še vedno prihaja iz Združenih držav Amerike. Leta 2023 je znašal 45 % oziroma 28,85 milijarde dolarjev. Na drugem mestu je Evropa, kjer je podjetje ustvarilo 20,64 milijarde dolarjev ali 32,2 %. 1,45 milijarde dolarjev je dodala Severna Amerika (brez ZDA), 641 milijonov dolarjev pa Irska. Rastoči trgi, kot podjetje imenuje na primer Indijo, so mu prinesli 12,53 milijarde dolarjev. To je 19,55 % prihodkov.

Dobiček na delnico je leta 2016 znašal 5,34 dolarja. Ta je bil za 0,22 % višji od ocen analitikov. Naslednje leto se je njihova vrednost premaknila na 5,91 dolarja. Podjetju je nato do leta 2019 uspelo preseči ocene. V letih 2018 in 2019 je dobiček na delnico znašal 6,74 oziroma 7,36. Rast se je upočasnila leta 2020, ko je izbruhnila pandemija kaviida. Dobiček na delnico se je tistega leta povečal le za 10 centov. To je bilo tudi leto, ko je podjetje za 2,38 % zgrešilo ocene. Toda rast se je vrnila leta 2021 skupaj z večjim povpraševanjem. Dobiček na delnico je znašal 8,8 dolarja. Naslednje leto je dobiček na delnico dosegel 10,71 dolarja, lani pa že 11,67 dolarja. Rast se torej nadaljuje in po napovedih Wall Streeta naj bi se nadaljevala. Do leta 2027 bi lahko dobiček na delnico dosegel 16,84 dolarja.

Zelo podoben trend spremlja dobiček že od leta 2016. Ti so v tem letu znašali 32,88 milijarde dolarjev. Ta številka je bila za 0,21 % višja od tržnega konsenza. Leta 2017 so se prihodki povečali na 34,85 milijarde dolarjev. Podjetju je uspelo ostati nad tržnimi ocenami tudi v naslednjem letu. Prihodki so znašali 39,57 milijarde dolarjev. V letih 2019 in 2020 je bila rast najprej za 0,03 %, nato pa za 0,2 % nižja od soglasja. Šele leta 2021 je podjetje zabeležilo močno rast zaradi pisarn na domu in dela na domu. Prihodki so presegli 50 milijard dolarjev in so znašali 50,53 milijarde dolarjev. Letos so bile ocene presežene za 0,11 %. Čeprav se je rast prihodkov v zadnjih dveh letih nadaljevala, je trg vedno računal na višje številke. Leta 2022 so prihodki znašali 61,59 milijarde dolarjev. Lani so dosegli vrednost 64,11 milijarde USD. Ta trend se tudi v naslednjih nekaj letih ne bi smel spremeniti. Do leta 2027 bi se lahko prihodki povzpeli na 87,55 milijarde dolarjev.

Skupni prihodki družbe $ACN-0.3% so se povečali, vendar je pomembno, da so se povečali tudi vsi posamezni segmenti družbe. Zdravstveni programi so se s 6,18 milijarde dolarjev v letu 2017 povečali na 12,56 milijarde dolarjev v lanskem letu. Finančne storitve so se v istem obdobju premaknile s 7,39 milijarde dolarjev na 12,13 milijarde dolarjev. Komunikacije so se povečale s 6,88 milijarde dolarjev na 11,45 milijarde dolarjev. Največji segment, druge storitve, se je več kot podvojil. Leta 2017 so znašale 9,5 milijarde dolarjev, do leta 2023 pa 19,1 milijarde dolarjev. Vsi segmenti naj bi še naprej beležili vsaj podobno rast.

Stroški poslovanja

Podjetje je v enem četrtletju leta 2010 potrebovalo 5 milijard dolarjev. Toda sčasoma so se njeni stroški povečevali. Do leta 2011 so se četrtletni stroški povečali na 6,25 milijarde dolarjev, do leta 2014 pa so presegli 7 milijard dolarjev. Ker je prodaja rasla, je podjetje začelo vedno več porabljati za razvoj in naložbe. Posledično so se stroški še naprej povečevali. Leta 2020 je vodstvo v enem četrtletju lahko porabilo 9,27 milijarde dolarjev. V naslednjih dveh letih so stroški rasli najhitreje v zgodovini. Leta 2022 so prihodki znašali 13,5 milijarde dolarjev. Stroški so se na tej ravni obdržali vse do danes. Podjetju jih je konec leta 2023 celo uspelo nekoliko zmanjšati.

Dividenda

Družba ACN-0.3% je svojo prvo dividendo izplačala leta 2005. Takrat so delničarji z enkratnim izplačilom zaslužili 30 centov na leto. Še leta 2009 je bila dividenda izplačana le enkrat letno, vendar se je njena vrednost povečala na 75 centov na delnico. Leta 2010 je podjetje prešlo na dve izplačili na leto. To je trajalo do leta 2020. Od pandemije kaviida je podjetje končno začelo izplačevati dividende četrtletno. Prvo izplačilo, ki se je tako nahajalo, je znašalo 80 centov na delnico. Trenutno podjetje izplačuje 1,29 dolarja na delnico. Letni dividendni donos tako znaša 1,79 % in še naprej narašča.

Vrednotenje/primerjava s podobnimi podjetji

Leta 2010je razmerje P/E družbe $ACN-0.3%znašalo 13,27. To je bilo tudi eno redkih let, v katerih se je vrednost razmerja zmanjšala zaradi padca cene delnice. Od takrat podjetje dejansko povečuje tako ceno delnice kot dobiček na delnico. Tako se je razmerje P/E povečalo sorazmerno s temi vrednostmi. Do leta 2021 je vrednotenje podjetja doseglo vrednost P/E 35,31. V naslednjih dveh letih se je zmanjševalo skupaj s padcem cene delnice na 23,99. Dobiček na delnico se je še naprej povečeval. Trenutno razmerje P/E znaša 26,15 točke.

Tekmeci

Infosys $INFY+0.9%: je globalno tehnološko podjetje s sedežem v Indiji, ki ponuja širok nabor storitev informacijske tehnologije in svetovanja. Podjetje je leta 1981 ustanovila skupina sedmih inženirjev, med katerimi je bil tudi N. R. Narayan Murthy, eden od ustanoviteljev in ugledna osebnost indijske tehnološke industrije. Infosys je zaradi svojih inovativnih rešitev in kakovostnih storitev postal eno najvidnejših podjetij IT na svetu. Podjetje zagotavlja različne storitve IT, vključno z razvojem in vzdrževanjem programske opreme, integracijo sistemov, infrastrukturo in upravljanjem IT ter storitvami v oblaku in migracijo. Njihove storitve pokrivajo celoten življenjski cikel programske aplikacije, od razvoja, izvajanja do vzdrževanja in podpore. Infosys podjetjem pomaga optimizirati njihova IT-okolja in izboljšati operativno učinkovitost.

IBM $IBM-0.5%: IBM je svetovno tehnološko in svetovalno podjetje s sedežem v New Yorku, ustanovljeno leta 1911. Podjetje ponuja široko paleto storitev IT, vključno z razvojem in vzdrževanjem programske opreme, integracijo sistemov, upravljanjem infrastrukture IT ter storitvami v oblaku in migracijo. IBM je znan po svojih storitvah mainframe, ki so osnova za številne ključne poslovne aplikacije po vsem svetu. Svetovanje je ključni del IBM-ove ponudbe. Podjetje zagotavlja poslovno in tehnološko svetovanje, pomoč pri digitalni preobrazbi, optimizaciji procesov ter strateškem načrtovanju in upravljanju. IBM uvaja tudi rešitve SAP in Oracle ter strankam pomaga izboljšati poslovne procese in povečati učinkovitost.

Capgemini $CAP.PA+1.6%: to podjetje je vodilno svetovno podjetje na področju storitev svetovanja, tehnologije in digitalne preobrazbe s sedežem v Parizu. Podjetje je leta 1967 ustanovil Serge Kampf in od takrat je postalo eno najvidnejših podjetij na svojem področju. Capgemini zaposluje približno 350.000 ljudi po vsem svetu ter ponuja širok nabor storitev in rešitev. Na področju storitev IT podjetje Capgemini ponuja razvoj in vzdrževanje programske opreme, integracijo sistemov, upravljanje infrastrukture IT ter storitve v oblaku in migracije. Te storitve strankam pomagajo optimizirati njihova okolja IT in povečati operativno učinkovitost. Podjetje ponuja tudi celovite svetovalne storitve, ki vključujejo poslovno in tehnološko svetovanje, digitalno preobrazbo, optimizacijo procesov, strateško načrtovanje in upravljanje ter upravljanje sprememb.

Modra - $ACN-0.3%, rumena -$CAP.PA+1.6%, oranžna -$INFY+0.9%, turkizna - $IBM-0.5%

Celoten spletni sektor, ne le svetovanje, je od leta 2020 hitro okreval. Zato so se vsa podjetja v današnji primerjavi v zadnjih štirih letih in petih mesecih okrepila. Najuspešnejša je delnica podjetja $INFY+0.9%, ki se je povečala za 97,3 %. Na drugem mestu je nato delnica $CAP.PA+1.6%. ta delnica se je povečala za 68 %. $ACN-0.3% je tu šele na tretjem mestu z okrepitvijo v višini 36,31 %. Ima zelo podoben trend gibanja grafikonov kot podjetje na drugem mestu, vendar se je v zadnjih mesecih hitreje prodajala. Na zadnjem mestu je s 16-odstotno rastjo družba$IBM-0.5%.

Načrti za prihodnost

Digitalna preobrazba in tehnologija: Accenture namerava še naprej širiti svoje zmogljivosti na področju digitalnih tehnologij, vključno z umetno inteligenco, strojnim učenjem, veriženjem blokov, internetom stvari (IoT) in računalništvom v oblaku. Podjetje se osredotoča na zagotavljanje rešitev, ki strankam pomagajo izkoristiti celoten potencial digitalne preobrazbe, avtomatizirati procese in izboljšati odločanje s pomočjo podatkovne analitike.

Trajnost in zelena tehnologija: $ACN-0.3% namerava povečati naložbe v trajnostne tehnologije in rešitve, ki strankam pomagajo doseči njihove okoljske cilje. Podjetje je zavezano podpirati pobude za zmanjšanje ogljičnega odtisa, izboljšanje energetske učinkovitosti in pospeševanje krožnega gospodarstva. V zvezi s tem si Accenture prizadeva biti ne le svetovalec, temveč tudi vodja pri izvajanju trajnostnih praks.

Kibernetska varnost: Zaradi vse večjega števila kibernetskih groženj je varnost na tem področju ena od najpomembnejših prednostnih nalog ne le za podjetje. Podjetje namerava razširiti svoje varnostne storitve in ponudbo, da bi strankam pomagalo zaščititi njihove občutljive podatke in sisteme pred vse bolj izpopolnjenimi napadi. Accenture se osredotoča na razvoj naprednih varnostnih rešitev, ki vključujejo napovedno analitiko in reaktivne ukrepe za hitro obvladovanje incidentov.

Vlaganje v inovacije in raziskave: Accenture namerava še naprej veliko vlagati v raziskave in razvoj, da bi ostal na vrhu tehnoloških inovacij. Podjetje ima lastne raziskovalne laboratorije in inovacijske centre, v katerih se osredotoča na razvoj novih tehnologij in rešitev.

Globalna širitev in strateški prevzemi: podjetje namerava nadaljevati globalno širitev in okrepiti svojo prisotnost na ključnih trgih po vsem svetu. Družba ACN-0.3% se osredotoča na strateške prevzeme, ki ji bodo omogočili razširitev zmogljivosti in ponudbe. S tem zagotavlja, da lahko svojim strankam zagotavlja celovite in integrirane rešitve ne glede na njihovo geografsko lokacijo.

Napoved

Kljub temu da so delnice družbe po znatnem padcu v zadnjih mesecih še vedno nad njihovo pošteno vrednostjo (za 1,7 %), njeno poslovanje in poslovni model ostajata močna. Enako močni, morda celo močnejši, so obeti za dobiček na delnico in prihodke v prihodnjih letih. Digitalizacija in vzpon umetne inteligence prevladujeta v celotnem tehnološkem sektorju, na borzi in v vsem drugem. Poleg dobrih rezultatov, solidne dobičkonosnosti in res minimalnega dolga podjetje dodaja še dividendo, ki je za tako veliko podjetje več kot velikodušna. Delnica zdaj kotira pri 288 dolarjih. To je zelo malo nad njihovo pošteno vrednostjo. Pomembno je tudi omeniti, da se je od absolutnega vrha, kjer je bila cena delnice konec leta 2021, njena vrednost do zdaj znižala za 30,8 %. Torej je bila precej višja, kot je danes. Kako analitiki z Wall Streeta ocenjujejo razvoj dogodkov v prihodnjem letu?

Od 29 anketiranih analitikov bi jih 15 delnico takoj kupilo. Njihovi obeti so zelo pozitivni in predvidevajo morebitno do 52-odstotno povišanje cene delnice v naslednjih 12 mesecih. Ena delnica bi se tako na trgu prodajala za 440 USD. Ostali trije analitiki so prav tako pozitivni, vendar so njihove napovedi že nekoliko nižje. Zanje bi bila dovolj 29,3-odstotna rast na ceno 372 USD. Drugih 10 analitikov ne bi zdaj z delnico storilo ničesar in bi jo samo obdržalo. Na koncu se je našel le eden, ki bi delnico raje prodal. Boji se morebitnega 4,65-odstotnega padca. Kaj menite o tem podjetju vi? Ali ga imate v svojem portfelju?

⚠ Na portalu Bulios boste našli veliko navdiha, vendar je končna izbira delnic in oblikovanje portfelja seveda odvisno od vas, zato vedno sami opravite temeljito analizo. Praktična orodja v okviru članstva Bulios Black so vam vedno na voljo.