"To delnico morate prodati, preden bo prepozno," opozarja znani analitik. Ali ima prav?

Warren Buffett letos veliko stavi na energetska podjetja. Takšno stališče je treba jasno upoštevati. Toda po mnenju nekaterih analitikov tradicionalnih energetskih in naftnih podjetij ni več. Menijo, da je treba v portfelju uvesti drastične spremembe, ki vključujejo prodajo resnično preverjenih naslovov. Imajo prav? In kakšno je moje mnenje?

Analitik Zach Stein piše:

Energetske delnice so letos glavna zvezda. Vendar je zdaj čas, da jih prodate in okrepite svoj portfelj, preden se vlagatelji zavedo dolgoročnih težav tega sektorja.

Hitro rast lahko ogrozijo številni nasprotni vetrovi: naraščajoče tveganje recesije, odpor potrošnikov proti visokim cenam bencina in prizadevanje za elektrifikacijo gospodarstva. Borza se tega začenja zavedati.

Izbrani sektorski sklad ETF SPDR za energetiko $XLE je rasel od začetka leta do konca leta 8. junija, ko je februarska ruska invazija v Ukrajino skupaj z naraščajočim povpraševanjem zaradi svetovnega gospodarskega okrevanja po Kočevju dvignila cene nafte na nepredstavljivo visoko raven.

West Texas Intermediate, ameriška referenčna cena nafte, je 8. marca dosegla 52-tedensko najvišjo vrednost 123,70 USD in se še vedno giblje nad 110 USD. Za primerjavo: v štirih letih pred pandemijo COVID leta 2020 so se cene nafte običajno gibale med 50 in 70 dolarji za sod.

Od 8. junija pa je ETF padel za približno 20 %, kar je tradicionalni znak medvedjega trga.

Stein navaja tri razloge za to, da bi dobiček uresničili zdaj:

Tveganje recesije se povečuje

Zvezna rezerva zvišuje obrestne mere in zmanjšuje svojo bilanco stanja, da bi zajezila inflacijo, ki jo v veliki meri povzročajo rastoče cene energentov.

Posledica bi lahko bila recesija. To pa ni dobro za cene nafte, ki so bile v preteklosti precej občutljive na recesijo, in za delnice energetskih podjetij, katerih dobiček se običajno povečuje skupaj s cenami nafte.

Vse nedavne gospodarske recesije so sovpadale z velikimi in nenadnimi padci cen nafte, vključno s tehnološkim balonom leta 2000, napadi 11. septembra, veliko recesijo leta 2008 in pandemijo leta 2020. Cene nafte so se v zadnjih tednih ohladile, ta trend pa bi se zaradi zgoraj omenjenih tveganj recesije lahko še okrepil. Nekateri vlagatelji, med njimi direktorica družbe ARK Invest Cathie Wood, in borzni strategi menijo, da smo že v recesiji.

Uničenje povpraševanja

Ob tako visokih cenah nafte se pojavljajo znaki odpora potrošnikov, kar vodi v zmanjšanje povpraševanja po nafti. To slabo vpliva na dobičke naftnih podjetij.

Po podatkihameriške uprave za energetske informacije se je štiritedensko povprečje povpraševanja po bencinu 10. junija 2022 zmanjšalo z 9,116 milijona sodov na dan pred letom dni na 9,016 milijona sodov na dan.

Povprečna nacionalna cena galone bencina znaša 4,88 dolarja za galono, kar je več kot pred letom dni, ko je znašala 3,099 dolarja. Delujejo tržne sile. Da, obstaja omejitev, koliko bodo potrošniki plačali za bencin.

Elektrifikacija

Ni skrivnost, da so električna vozila v središču naše globalne energetske preobrazbe. Kljub temu pa se pojavljajo strahovi o največjem povpraševanju po nafti in, kar je za vlagatelje še bolj zaskrbljujoče, o največjem dobičku od nafte.

Potrošniki vse več denarja namenjajo nakupu električnih avtomobilov. Po podatkih Mednarodne agencije za energijo bo svetovna prodaja električnih vozil leta 2021 dosegla rekordnih 6,6 milijona vozil. Po študiji, ki jo je maja objavila družba EY, namerava 52 % potrošnikov, ki nameravajo kupiti avtomobil v naslednjih dveh letih, kupiti električno ali hibridno vozilo .

Prehod na električno vozilo trajno zmanjša povpraševanje po nafti. Manjše povpraševanje pomeni manj prodane nafte. To pomeni manjše dobičke naftnih zalog. Obdobje.

To sicer ni novost, vendar je pomembno, da se zavedamo edinstvenega trenutka, s katerim se zdaj soočajo delnice: potencialno edinstveno sovpadanje dogodkov, ko si delniški trg vzame odmor od vrednotenja dolgoročnih negativnih novic v energetskem sektorju in se namesto tega osredotoči na kratkoročne katalizatorje za rast. Posledica tega ni presenetljiva, saj so cene delnic v energetskem sektorju višje - cene, ki jih morda nikoli več ne bomo videli.

Na primer Exxon Mobil $XOM. Delnice so 8. junija dosegle rekordno vrednost 105,57 dolarja in presegle prejšnjo najvišjo vrednost iz maja 2014. Čeprav so delnice Exxon Mobil od tega novega rekorda padle za približno 15 %, so se od začetka leta do danes povečale za približno 46 %.

Zdaj je primeren čas, da vlagatelji prodajo delnice naftnih in energetskih podjetij, preden se geopolitični in s COVID povzročeni skok cen nafte umiri.

Na Wall Streetu velja star pregovor, ki pravi, da s prevzemom dobička ne moreš zgrešiti.

Strinjam se z bolj ali manj vsem, kar piše analitik. Morda bi se kot dolgoročni vlagatelj izogibal prenagljeni prodaji naftnih podjetij. Mnoge med njimi imajo dividende, ki jih bodo izplačevale kljub elektrifikaciji planeta. Poleg tega poraba nafte ni povezana le s prevozom.

Pomembno je tudi vedeti, da imajo takšna podjetja bogato zgodovino, vrhunsko vodstvo in ogromen kup denarja, ki lahko po potrebi odpre vrata na nova področja.

Izjava o omejitvi odgovornosti: To nikakor ni naložbeno priporočilo. To je zgolj moj povzetek in analiza, ki temelji na podatkih z interneta in nekaterih drugih analizah. Naložbe na finančnih trgih so tvegane, zato bi moral vsak vlagati na podlagi lastnih odločitev. Sem le amater, ki deli svoja mnenja.