Zakaj FICO pada?📉 $FICO

Čeprav je kazalo, da se podjetje FICO po tako močnem padcu že začenja pobirati — v dveh tednih je pridobilo več kot +20 % — zdaj ponovno upada in le v zadnjem tednu izgublja več kot 25 %. Tukaj so glavni razlogi↓

Začetek problema

1. oktobra 2025 je FICO uradno zagnalo svoj Mortgage Direct License Program. S tem korakom je bankam ponudilo, da jim bo prodajalo ocene neposredno, s čimer je želelo popolnoma odrezati kreditne registre (Equifax, Experian itd.) in jih prikrajšati za provizije.

Protiofenziva registrov

9. marca so kreditni registri napovedali splošno znižanje cene svojega skupnega modela VantageScore 4.0 za hipotekarne namene. Experian in TransUnion sta znižala ceno na 0,99 USD, Equifax pa na 1 USD (medtem ko je FICO preko registrov banke stal tudi 10 USD).

Objava dolga + znižanje ciljnih cen

11. marca je FICO objavilo, da izdaja nove obveznice (Senior Notes) v vrednosti 1 milijarde dolarjev. To je običajna praksa, a sentimentu to zagotovo ni pomagalo. Hkrati so isti dan prišle novice, da analitiki (npr. iz UBS) širše znižujejo ciljna priporočila za delnico FICO (UBS je znižal cilj na 1 350 USD in poslabšal oceno na „Neutral“/„Hold“).

🔍Moj pogled

V podjetju sem si pred kratkim ustvaril začetno pozicijo z namenom, da bom ob nadaljnjih padcih po potrebi povečal. Za zdaj pa še nisem kupil, ker mi to ne deluje več kot slab sentiment okoli SaaS podjetij, ampak kot resnična grožnja monopolu. Prej se namreč bankam ni izplačalo preiti na cenejši, manj kakovosten Vantage score, ker razlika v ceni ni bila tako velika (pred tem je Vantage stal približno 5 USD). Ta pocenitev se mi zdi kar brutalna in če bo FICO to želel nekako nadomestiti, bo moral preprosto znižati ceno, kar se bo zagotovo odrazilo tudi v rezultatih, predvsem v maržah. Za zdaj nisem imel časa, da bi to povsem podrobno preučil — to so zaenkrat le prvi vtisi — vendar vas bom, ko bom, obvestil, na kaj bom morda naletel.

Kako na to gledate vi? Menite, da to FICO ne bo ogrozilo in izkoriščate padec?