Podcenjenost za 48 %, 150 ladij in dividende kot bonus

To ladjarsko podjetje ima po združitvi s konkurentom v lasti približno 150 ladij s skoraj 15 milijoni ton nosilnosti, letno ustvari več kot 1,26 milijarde dolarjev prihodkov ter po zadnjih podatkih izkazuje več kot 300 milijonov dolarjev čistega dobička in več kot pol milijarde EBITDA. Kljub temu se njegove delnice trgujejo nekoliko pod knjigovodsko vrednostjo njegove flote, razmerje med ceno in dobičkom je približno 2,6, poštena cena pa je v razponu 35-36 USD na enoto, kar je približno polovica trenutne tržne cene.

Ključni del zgodbe ni le število ladij, temveč tudi stroškovna struktura in kapitalska politika. Integracija družbe Eagle Bulk je prinesla 21,8 milijona dolarjev sinergij in prinaša več kot 50 milijonov dolarjev letnih prihrankov, pri čemer so dnevni stroški poslovanja na ladjo okoli 5 200 dolarjev in denarni režijski stroški okoli 1 300 dolarjev na ladjo med najboljšimi v segmentu flote.

Glavne točke analize

• Združena flota po združitvi ima več kot 150 ladij z več kot 14-15…