Lockheed Martin ($LMT) – Blíží se znovu moje nákupní zóna?
Na začátku února 2026 jsem uzavřel svou pozici v $LMT za cenu nad 610 USD. Tehdy byl plán jednoduchý – trpělivě čekat na návrat pod 550 USD a případně znovu vstoupit.
Trhy se ale neustále vyvíjejí, sentiment se mění a investor musí být schopný přizpůsobit se novým podmínkám.
Po přehodnocení fundamentů společnosti i aktuálního vývoje ceny jsem v dubnu svou plánovanou nákupní úroveň snížil na 498 USD. A právě k této ceně se akcie v posledních týdnech překvapivě rychle přibližuje.
Pokud této úrovně dosáhne, plánuji otevřít pozici o velikosti přibližně 1,3 % portfolia s cílovou cenou 610 USD.
Proč mě Lockheed Martin znovu zajímá?
Na rozdíl od mnoha populárních růstových akcií stojí poptávka po produktech společnosti především na vládních rozpočtech, geopolitické situaci a dlouhodobých obranných programech. Nejde o byznys závislý na spotřebitelské náladě nebo aktuálních trendech.
Lockheed Martin patří mezi největší obranné společnosti na světě a má silnou pozici v oblasti vojenského letectví, raketových systémů, kosmických technologií i obranné elektroniky.
Vlajkovou lodí zůstává program F-35, který by měl generovat příjmy ještě dlouhé desítky let nejen díky výrobě nových strojů, ale také prostřednictvím servisu, modernizací a podpůrných kontraktů. Právě tato dlouhodobá viditelnost budoucích příjmů je jednou z největších výhod firmy.
Dalším pozitivem je relativně defenzivní charakter společnosti. Zatímco technologické akcie často reagují velmi citlivě na výsledky, očekávání kolem AI nebo vývoj úrokových sazeb, obranné výdaje bývají v dlouhém období mnohem stabilnější.
Současné geopolitické prostředí navíc sektoru stále nahrává. Rostoucí vojenské rozpočty v Evropě, pokračující rivalita mezi USA a Čínou i konflikty v různých částech světa podporují význam obranných investic.
Ve srovnání s konkurencí má podle mě Lockheed Martin velmi zajímavou pozici.
$RTX má větší expozici vůči civilnímu letectví, $NOC je více zaměřený na strategické obranné systémy a kosmické programy, $GD těží zejména z námořních a obranných zakázek. $BA sice působí také v obranném segmentu, ale jeho výsledky jsou stále výrazně ovlivněny komerčním letectvím.
Právě Lockheed Martin vnímám jako jednu z nejlépe předvídatelných společností v sektoru. Disponuje silným backlogem, stabilním cash flow a dlouhodobě vrací kapitál akcionářům prostřednictvím dividend a zpětných odkupů akcií.
Samozřejmě existují i rizika.
Největším by bylo výraznější omezení obranných výdajů, což se ale v současné době nejeví jako příliš pravděpodobné. Krátkodobou nejistotu mohou přinášet rozpočtová jednání v USA nebo případné problémy při realizaci velkých programů.
Dalším rizikem je pokračující přesun kapitálu do AI a technologických společností. V takovém prostředí mohou obranné firmy zaostávat, i když jejich fundamenty zůstávají silné.
Právě takové situace ale rád sleduji. Kvalita firmy se výrazně nezměnila, zatímco sentiment investorů ochladl a cena akcie na to reagovala.
A právě tam často vznikají zajímavé příležitosti.
Prozatím zůstávám trpělivý. Moje nákupní cena zůstává na 498 USD, plánovaná velikost pozice na 1,3 % portfolia a cílová cena na 610 USD.
Jak se na současné ocenění $LMT díváte vy? Preferujete obranné společnosti jako $LMT, $RTX a $NOC, nebo dnes raději směřujete kapitál do rychleji rostoucích sektorů, jako je AI a technologie?
