Ali VWCE nima skoraj identične sestave?

V indeksu S&P 500 je skoraj 20 % polprevodnikov, v nastajajočih trgih (EM) še več — samo TSMC ima tam več kot 15 %. Torej, če to sešteješ: 10 % Semi ETF + ~12 % iz S&P 500 + ~3 % iz EM + drobec iz Evrope = v resnici imaš približno četrtino portfelja vloženo v polprevodnike. To je kar veliko (čeprav sem videl tudi v tej skupini še večje koncentracije).

Jaz osebno bi namesto kombinacije S&P 500 65 % + FTSE Developed Europe 10 % raje razmislil o enem širokem ETF‑ju tipa SWDA / MSCI World. Ni popolnoma enaka izpostavljenost, vendar je kot osnova portfelja bolj čista in enostavna rešitev.

Še eno vprašanje: zakaj pravzaprav kupuješ USD / globalne indekse preko EUR listin? „ACC EUR“ avtomatsko ne pomeni hedginga v evre. Imaš prihodke v evrih? EUR različica ETF‑ja namreč lahko ima slabšo likvidnost in širši spread.

Gremo, analize portfeljev me res zelo veselijo, gremo na to!

Na prvi pogled gre za razumno sestavljen rastoči portfelj z veliko prevlado ameriškega trga. $^GSPC S&P 500 tukaj tvori osnovo in je glavni vir donosa, kar ob dolgem naložbenem horizontu daje smisel.

Vredno omembe je, da je dejanska izpostavljenost ZDA pravzaprav večja od navedenih 65 %. Pomemben del polprevodniškega sektorja predstavljajo ameriška podjetja in podobno prekrivanje je tudi v obrambni industriji. Portfelj je torej močno povezan z ameriškim gospodarstvom in predvsem z razvojem tehnološkega sektorja.

Všeč mi je vključitev Evrope in rastočih trgov, ki vsaj delno izboljšujejo geografsko diverzifikacijo. Po drugi strani bi premislila, ali polprevodniki in obrambni sektor res prinašata novo diverzifikacijo, ali pa le povečujeta pozicijo, ki je že prisotna v S&P 500.

Če je cilj dolgoročno vlaganje in "gradnja premoženja" ter zavestno staviš na nadaljevanje dominance ZDA, potem mi portfelj deluje smiselno. Le pazi, da ne gre za široko diverzificiran globalni portfelj.