AI naj bi uničila svetovanje. Accenture pa bi na tem lahko zaslužil.
Veliki modeli umetne inteligence danes znajo napisati kos kode, sestaviti predstavitev ali izluščiti zaključke iz tisočev strani dokumentacije v delčku časa, ki bi ga za to potreboval mlajši svetovalec. Prav tovrstno delo, torej analiza, dokumentacija, osnovno programiranje in priprava podlag, je desetletja predstavljalo vstopno točko v svetovalna podjetja in hkrati velik del njihovih zaračunanih ur. Če stroj zmore enako hitreje in ceneje, se zdi logično, da mora povpraševanje po armadah mlajših svetovalcev upadati in s tem tudi prihodki podjetij, ki so svoje poslovanje gradila na urni postavki teh ljudi.
Ključne točke
Accenture je v prvem četrtletju poslovnega leta 2026 prenehal objavljati naročila in prihodke, povezane z umetno inteligenco, ravno ko so ti najhitreje rasli.
Delnica je od svojih najvišjih vrednosti izgubila približno 40 odstotkov vrednosti, kazalnik P/E je padel na 14-kratnik v primerjavi z desetletnim povprečjem 26-kratnika.
Model diskontiranih denarnih tokov (DCF) kaže pošteno vrednost od 162 do 532 dolarjev na delnico, trenutna cena 176 dolarjev pa je blizu pesimistični kombinaciji scenarijev.
Prihodki na zaposlenega so se v zadnjem letu izboljšali na 91.500 dolarjev, po padcu v poslovnem letu 2024.
Podjetje je leta 2025 odpustilo 11 tisoč ljudi, kljub temu pa je število zaposlenih od avgusta 2025 naraslo za 20 tisoč na 799 tisoč.
Hkrati pa velja, da nobena velika korporacija ne kupi dostopa do modela in naslednji dan že ima rešeno preobrazbo. Uvedba umetne inteligence v realno delovanje banke, proizvodnega obrata ali državne institucije naleti na zastarele sisteme, razdrobljene podatke, pomanjkanje upravljanja in organizacije, ki ne vedo, kje natančno naj začnejo. Tako nastane paradoksna situacija: tehnologija, ki naj bi nadomestila človeško delo, hkrati ustvarja ogromno povpraševanje po ljudeh, ki jo znajo vpeljati v podjetja, povezati z obstoječimi procesi in naučiti zaposlene, kako jo uporabljati.
Ta dvojna narava umetne inteligence, torej hkratna grožnja tradicionalnemu modelu zaračunanih ur in vir novega povpraševanja po implementacijskem delu, danes odloča o usodi celotnega svetovalnega sektorja. Vlagatelji morajo oceniti, na kateri strani te enačbe posamezna podjetja dejansko stojijo in ali jim bo rast povpraševanja po preobrazbi z umetno inteligenco zdržala dlje, kot jim bo umetna inteligenca utegnila razjedati tradicionalni poslovni model.