🚀 Salesforce presenetil Wall Street. AI začenja prinašati rezultate

Salesforce $CRM ima za seboj eno najpomembnejših četrtletij zadnjega časa. Podjetje je pokazalo nadaljnjo rast prihodkov in dobičkonosnosti, predvsem pa prve izrazitejše znake, da naložbe v umetno inteligenco začenjajo prinašati konkretne rezultate.

Kaj je bilo torej pri rezultatih najbolj zanimivo?

📈 Prihodki še naprej rastejo

Salesforce je poročal o približno 11,35 milijarde dolarjev prihodkov, kar predstavlja medletno rast za 11 %.

Glavni del poslovanja, torej naročnine in podpora, je ustvaril 10,8 milijarde dolarjev, medletno 12 % več. Del rasti pa že prihaja iz prevzema podjetja Informatica, ki je k četrtletnim prihodkom prispeval približno 456 milijonov dolarjev.

Precej bolj zanimivo številko pa najdemo pri prihodnjih pogodbenih prihodkih.

💰 Salesforce ima sklenjene pogodbe za več deset milijard dolarjev

Current Remaining Performance Obligation oziroma cRPO je dosegel 33,5 milijarde dolarjev in medletno zrasel za 14 % v stalnih valutah.

Gre za vrednost pogodb, ki jih ima Salesforce že sklenjene s strankami in pri katerih pričakuje pripoznanje prihodkov v naslednjih 12 mesecih.

Skupni RPO je nato dosegel 66,3 milijarde dolarjev, medletno 11 % več.

Prav rast cRPO je po mojem mnenju ena najbolj pozitivnih točk rezultatov. Kaže namreč, da povpraševanje po izdelkih Salesforce ostaja močno in ima podjetje zelo dobro vidljivost prihodnjih prihodkov.

Vodstvo je poleg tega navedlo, da je bila rast čiste nove letne vrednosti naročil najmočnejša v zadnjih štirih letih.

🤖 Agentforce končno začenja prinašati denar

Največje vprašanje okoli Salesforcea je bila v zadnjih četrtletjih umetna inteligenca.

Podjetje je o Agentforceu govorilo praktično ob vsaki priložnosti, vlagatelji pa so želeli videti nekaj drugega kot število agentov AI – želeli so videti denar.

In prav tu je prišel do izrazitega premika.

Agentforce in Data 360 sta dosegla ARR skoraj 3,9 milijarde dolarjev, kar predstavlja medletno rast za več kot 210 %.

Sam Agentforce je presegel 1,5 milijarde dolarjev ARR in medletno zrasel za več kot 240 %.

Naročila premijskih izdelkov Agentforce One Edition in Agentforce for Apps so se poleg tega med četrtletji več kot podvojila.

AI torej ni več le zgodba za vlagatelje. Postopoma postaja resnični vir prihodkov Salesforcea.

🤝 Salesforce združuje moči z Anthropicom

Druga pomembna napoved je bila razširitev sodelovanja z Anthropicom.

Salesforce je predstavil Claudeforce, ki povezuje modele Claude s podatki in poslovnimi orodji Salesforce.

In prav tu ima lahko Salesforce eno svojih največjih konkurenčnih prednosti.

Podjetju ni treba razviti najboljšega modela AI na svetu. Njegova prednost so ogromne količine poslovnih podatkov, obstoječi odnosi s strankami in globoka integracija v njihove vsakodnevne procese.

Če lahko najboljše modele AI poveže s to podatkovno osnovo, je lahko eden pomembnih zmagovalcev pri uvajanju AI v podjetja.

⚠️ Dobiček je poskočil, a pozor na eno številko

Na prvi pogled so rezultati dobičkonosnosti videti fantastični.

GAAP EPS je dosegel 4,29 dolarja, medletno 119 % več, medtem ko je non-GAAP EPS dosegel 5,90 dolarja, kar pomeni rast za več kot 100 %.

Tu pa je treba biti previden.

Rezultate so močno vplivali dobički iz strateških naložb Salesforcea. Ti so dodali približno 2,53 dolarja na delnico.

Po njihovem odštetju bi prilagojeni EPS znašal približno 3,37 dolarja.

Jedro poslovanja torej zagotovo ni raslo za 100 %. Naslovni EPS je tokrat videti znatno boljši od dejanske rasti operativnega poslovanja.

Pozitivne pa ostajajo marže – non-GAAP operativna marža je dosegla 34,1 %.

💵 Prosti denarni tok se je povečal za 81 %

Močno četrtletje se je pokazalo tudi v denarnem toku.

Operativni denarni tok je dosegel 1,3 milijarde dolarjev, medletno 71 % več, medtem ko se je prosti denarni tok povečal za 81 % na 1,1 milijarde dolarjev.

Salesforce hkrati nadaljuje z vračanjem kapitala delničarjem prek dividend in obsežnega programa odkupa lastnih delnic.

🔮 Vodstvo zvišuje napovedi

Salesforce zdaj za fiskalno leto 2027 pričakuje prihodke med 46,1 in 46,4 milijarde dolarjev, kar ustreza medletni rasti približno 11–12 %.

Prejšnja napoved je predvidevala 45,9 do 46,2 milijarde dolarjev.

Del zvišanja napovedi pa izvira iz načrtovanih prevzemov, zato je treba ločiti organsko rast od rasti prek M&A.

Za naslednje četrtletje vodstvo poleg tega pričakuje, da bo cRPO še naprej rasel okoli 14 %.

🎯 Kaj si odnesem od rezultatov?

Salesforce je po mojem mnenju pokazal zelo močno četrtletje.

Ne zato, ker je EPS poskočil za več kot 100 %, saj so na to številko močno vplivali naložbeni dobički.

Veliko bolj pomembne so tri stvari:

📌 cRPO raste za 14 % in kaže močno povpraševanje ter prihodnje pogodbene prihodke.

📌 Agentforce in Data 360 se približujeta 4 milijardam dolarjev ARR in AI se začenja spreminjati iz zgodbe v resnični posel.

📌 Salesforce združuje dvomestno rast prihodkov, visoke marže in močno ustvarjanje denarja.

Tveganja seveda niso izginila. Organska rast Salesforcea še vedno ni nič ekstremnega, del rasti prihaja iz prevzemov, podjetje pa mora dolgoročno dokazati, da lahko Agentforce znatno pospeši rast celotnega poslovanja.

$CRM $APP $INTU

Zadnje četrtletje pa je prineslo še en dokaz, da je AI lahko za Salesforce resnični nov motor rasti, ne le marketinška zgodba. 🚀