Pozor, teh 5 delnic analitiki prodajajo
Priporočilo »prodaj« je na Wall Streetu precej redko. Velika večina ocen je bodisi »kupi« bodisi »drži«. Negativno razsodbo si analitik prihrani za situacije, ko se številke podjetja res izrazito razhajajo z njegovim vrednotenjem. Prav zato so vredni pozornosti naslovi, kjer je konsenz enoznačen: prodati. Naslednjih pet delnic danes sodi med najmanj priljubljene na ameriškem trgu.
Sell-side analitiki (torej tisti, ki dajejo priporočila prodati) imajo strukturno naravnano motivacijo, da se držijo pozitivnih priporočil. Negativna ocena otežuje dostop do vodstva, slabša odnose z izdajatelji in se v praksi izda težje kot nevtralna ali pozitivna. Dolgoročno zato velja, da se delež priporočil »prodaj« na ameriškem trgu giblje le okoli pet do deset odstotkov vseh ocen. Ko se torej pri konkretnem naslovu pojavi konsenz »Sell« ali celo »Strong Sell«, gre za signal, ki ga je smiselno jemati resno.
Ključne točke
Ocena prodati sodi na Wall Streetu med najredkejša priporočila. Naslednjih 5 delnic se je kljub temu znašlo na seznamu naslovov, od katerih analitiki umikajo roke.
Ena od njih nima niti enega priporočila za nakup. Njene številke kažejo težavo, ki je zgolj rast prodaje težko reši.
Tudi dividendni donos nad 20 % analitikov ni prepričal. Analitična priporočila so še vedno močno negativna.
Imajo analitiki prav ali se med osovraženimi delnicami skriva priložnost? Trg se pri nekaterih od te peterice z njihovo negativno razsodbo že ne strinja.
Hkrati velja pomemben pridržek, ki ga večina pregledov najslabše ocenjenih delnic ne vključuje. Pri manjših in manj spremljanih podjetjih konsenz pogosto tvori en sam analitik. Statistično potem ne gre za konsenz, temveč za eno mnenje z veliko težo.
Ob podrobnejšem pogledu se pokaže, da pet danes analiziranih delnic sodi v tri različne kategorije. Prva je podjetje, katerega poslovni model doslej ni dokazal sposobnosti ustvarjanja denarja. Drugo tvorijo družbe, pri katerih so računovodski dobiček kratkoročno napihnile enkratne postavke in trg tega doslej še ni opazil. Tretja kategorija predstavlja visoko obrestovano rast, kjer donos za delničarje presega tisto, kar posel dejansko zasluži. Na katere delnice se torej trenutno splača paziti?