Omejitev umetne inteligence ni silicij, ampak elektrika | Future Intelligence #25
Ta teden se je pokazalo, da omejitev infrastrukture umetne inteligence niso čipi, ampak elektrika: Google si je prek podjetja Fervo Energy zagotovil 396 MW geotermalne zmogljivosti iz Utaha, medtem ko Amazon pošilja več kot 5,3 milijarde dolarjev v prvo regijo AWS v Savdski Arabiji. Nvidia bo plačala 12,93 milijarde dolarjev za Hugging Face in boj prenaša s strojne opreme v plast, kjer se modeli distribuirajo. Microsoft pa bo po letih prvič prikazal prihodke Azure v dolarjih – poročanje se preureja okoli umetne inteligence, saj se prav tam odloča o donosnosti stotin milijard naložb.
Future Intelligence je ekskluzivno analitično poročilo, ki izhaja enkrat tedensko in je na voljo samo članom Bulios Black. Člani ga samodejno prejmejo vsako nedeljo zjutraj po e-pošti – v celoti, vključno s konkretnimi scenariji in tržnimi implikacijami. Trajen dostop do poročila pridobite s članstvom v Bulios Black.
Ključne točke
Zakaj glavna zgornja meja razvoja umetne inteligence postaja elektrika, ne pa razpoložljivost čipov
Kaj pomeni rekordna pogodba za 396 megavatov geotermalne energije za energetske načrte Googla
Kako sta Uber in Wayve odprla London za robotaksi in kaj to pomeni za preostalo Evropo
Zakaj je Nvidia posegla po Hugging Face in za katero plast celotnega trga modelov se v resnici igra
Katere delnice okoli umetne inteligence so doživele divji teden in zakaj bo Microsoft razkril prihodke Azure
Energija kot zgornja meja umetne inteligence: Microsoft na 2,67 GW plina, Google na geotermalno energijo
V enem tednu se je pokazalo, kaj danes omejuje gradnjo infrastrukture umetne inteligence: ne čipi, ampak elektrika. Fervo Energy je 1. septembra napovedal pogodbo za 396 MW z Googlom iz projekta Cape Station v okrožju Beaver v Utahu – po navedbah podjetja največjo pogodbo za izboljšano geotermalno energijo v zgodovini.
Drugo plat kovanca predstavlja Microsoft. S Chevronom je podpisal 20-letno pogodbo o odkupu električne energije iz plinske elektrarne v zahodnem Teksasu s ciljno zmogljivostjo približno 2,67 GW. Projekt Kilby gradi hčerinsko podjetje Energy Forge One v sodelovanju z investicijskim podjetjem Engine No. 1, elektrika naj bi stekla od leta 2028.
Razlika med 396 MW in 2,67 GW ni podrobnost. Gre za dve različni stavi na to, s čim se bodo do konca desetletja napajale računalniške zmogljivosti – obe pa pomenita, da hiperskalarji niso več zgolj odjemalci iz omrežja, ampak postajajo soinvestitorji v proizvodnjo energije.
Zakaj se elektrarna gradi poleg podatkovnega centra
Ključna beseda iz tiskovnega sporočila Chevrona je „co-located« – elektrarna stoji neposredno ob podatkovnem centru in mu dovaja elektriko neposredno, mimo regionalnega prenosnega omrežja. S tem se obide najožje grlo panoge: čakalna vrsta za priključitev na omrežje, kjer projekti leta čakajo na zmogljivost in dovoljenja.
Kilby naj bi nastal fazno in modularno – zmogljivost se dodaja po blokih, ko raste povpraševanje. Za Microsoft to pomeni, da mu ni treba plačevati za 2,67 GW od prvega dne; za Chevron pa, da končna naložbena odločitev pade šele letos in je tveganje časovno porazdeljeno.
Fervo rešuje isti problem z drugačno tehnologijo. Izboljšani geotermalni sistemi (EGS) uporabljajo tehnike iz pridobivanja skrilavca – horizontalne vrtine in lomljenje – da ustvarijo pretok toplote tudi tam, kjer naravni geotermalni rezervoar manjka. Rezultat je brezogljični vir, ki za razliko od sončnih in vetrnih elektrarn deluje neprekinjeno.
Prav neprekinjenost je za podatkovni center pomembnejša od cene. Cape Station naj bi začel delovati leta 2028, Google pa ima možnost povečati odjem za približno 600 MW, torej na skoraj 1 GW do junija 2030. Prejšnja največja pogodba družbe Fervo je bila 320 MW s Southern California Edison iz leta 2024.
Nova stroškovna postavka v bilancah
Ekonomika teh pogodb se odraža v kapitalskih izdatkih. Alphabet letos načrtuje do 205 milijard USD kapitalskih izdatkov v primerjavi z 91 milijardami USD leta 2025 – več kot dvakrat toliko. Sundar Pichai kot protiutež navaja doseg: AI Overviews v iskanju mesečno doseže več kot 2,5 milijarde uporabnikov.
Da gre za dejanske stroške in ne za računovodsko teorijo, je Microsoft pokazal drugje. Od novembra bo omejil ure igranja v oblaku v Xbox Game Passu – naročniki Ultimate za 22,99 dolarja na mesec bodo dobili 15 ur – z utemeljitvijo naraščajočih stroškov delovanja storitve. To naj bi prizadelo 4 % naročnikov.
Kdo služi na ozkem grlu
Na pomanjkanju zmogljivosti gradijo prevzemi in dobavitelji. Vertiv kupuje UtilityInnovation Group za 1,45 milijarde dolarjev v gotovini, s pogojnimi plačili do 1,15 milijarde, vezanimi na cilje EBITDA – skupaj torej do 2,6 milijarde. Razglašeni cilj je skrajšati čas, v katerem podatkovni center pride do elektrike.
Za $CVX je Kilby vstop v posel z dvajsetletnim pogodbenim denarnim tokom, kar je drugačen profil kot ciklične marže iz rafinerij. Za $MSFT in $GOOGL pa pomeni premik fiksnih obveznosti za dve desetletji naprej – in vprašanje, ali bo povpraševanje po računalništvu raslo enako hitro kot dogovorjeni gigavati.
Geografija širitve ostaja razpršena: $AMZN je potrdil naložbo, ki presega 5,3 milijarde dolarjev v prvo regijo AWS v Savdski Arabiji z zagonom decembra 2026, s čimer se bo omrežje razširilo na 40 regij. Zmogljivosti se selijo tja, kjer je energija na voljo prej kot v ameriškem omrežju – in to je spremenljivka, ki jo je trg doslej premalo vrednotil.
Robotaksi v Londonu: Uber in Wayve sta Evropo odprla avtonomni vožnji
Uber in britanski Wayve sta ta teden v Londonu zagnala prvo storitev avtonomnih taksijev v Evropi – vozila so se na ulicah Westminstra pojavila že v torek, 1. septembra, storitev pa se je za javnost odprla v četrtek. Naročanje poteka neposredno v aplikaciji Uber, tehnologijo vožnje zagotavlja Wayve. Gre za prvi komercialni robotaksi zunaj ameriškega in kitajskega trga, ki je na voljo običajnemu potniku.