4 najcenejši ETF na ameriški trg
Indeksno vlaganje letos praznuje 50 let in boj za najnižjo provizijo se je v tem času znižal na vsega stotinke odstotka. Največji skladi, usmerjeni v ameriške delnice, danes za upravljanje 10.000 dolarjev zaračunajo 2 do 3 dolarje na leto. Najcenejši ETF pa niso tako zamenljivi, kot se zdi na prvi pogled. Razlikujejo se po sledenem indeksu, likvidnosti, zgodovini in po tem, ali jih češki vlagatelj sploh lahko kupi. Kje se skrivajo stroški, ki jih v proviziji ne vidite, in na kaj morate biti pozorni?
Ključne točke
Najcenejši ETF stanejo le 2 do 3 dolarje na leto na vsakih 10.000 dolarjev. Pri tako nizkih provizijah pa začnejo odločati povsem drugi stroški.
Razlika med 0,02 % in 0,03 % je lahko praktično nepomembna. Cenejši sklad namreč indeksa ne kopira nujno natančneje in ne prinese višjega donosa.
500 podjetij ali več kot 2.000? Za enako provizijo lahko kupite dve različni stavi na prihodnost ameriškega trga.
Primerjalniki ETF lahko prikazujejo močno izkrivljene rezultate. Zgodovina nekaterih skladov namreč ni tako primerljiva, kot je videti na prvi pogled.
Za češkega vlagatelja pride največja past šele na koncu. Štirje izjemno poceni skladi namreč večini evropskih malih vlagateljev niso neposredno dostopni. Kakšne so alternative?
Ko je 31. avgusta 1976 nastal prvi indeksni sklad za male vlagatelje, ga je del Wall Streeta imel za neumnost. Kdo bi se zadovoljil s povprečjem trga?
Danes, torej 50 let pozneje, je pasivno vlaganje najmočnejši tok v celotni panogi. Ameriški ETF so po podatkih ETFGI v prvih 7 mesecih leta 2026 pritegnili rekordnih 1,23 bilijona dolarjev neto prilivov, avgust pa še približno 180 milijard. Z obsegom denarja narašča tudi pritisk na ceno. Najcenejši skladi, usmerjeni v ameriške delnice, danes zaračunavajo 0,02 do 0,03 % na leto.
Stroškovna obremenitev sklada (expense ratio, v Evropi označena kot TER) je edina postavka, ki jo ima vlagatelj zagotovljeno. Donosa nihče ne jamči, provizija se odšteje vsako leto od celotnega vašega premoženja. Ko pa provizije padejo na stotinke odstotka, začnejo o končnem rezultatu odločati druge stvari: kateri indeks sklad sledi, kako natančno ga kopira, kako likviden je in ali je za konkretnega vlagatelja sploh dostopen.
Tržno okolje daje temu dodatno težo. Indeks S&P 500 se drži približno 2 % pod zgodovinskim vrhom, skladi nanj izkazujejo razmerje med ceno in dobičkom okoli 26 do 27, donosi dolgih ameriških obveznic pa so se povzpeli na najvišje ravni v približno 20 letih. Ob takšnem vrednotenju je smiselno paziti na vsako postavko, na katero lahko vplivate. Ta analiza primerja 4 sklade iz najcenejšega cenovnega razreda ameriškega trga, 2 na indeks S&P 500 in 2 na celoten ameriški delniški trg.