👉 Če bi si danes morali izbrati samo enega – SK hynix, Micron ali SanDisk – katerega bi izbrali?
Danes si bomo ogledali tri podjetja: SK hynix $HY9H.F $SKHY , Micron $MU in SanDisk $SNDK . Vsako od njih izkorišča rast povpraševanja po pomnilnikih na nekoliko drugačen način. Največ pozornosti pa si zasluži prav SK hynix.
🧠 Zakaj so pomnilniki za umetno inteligenco tako pomembni?
GPE je lahko izjemno zmogljiv, a če ne more dovolj hitro pridobivati podatkov, njegove zmogljivosti ni mogoče v celoti izkoristiti. Zato so pri pospeševalnikih umetne inteligence tako pomembni HBM – High Bandwidth Memory.
HBM ponuja ogromno prepustnost in se nahaja neposredno ob računskem čipu. Z večanjem modelov umetne inteligence in zmogljivosti GPE narašča tudi količina HBM, potrebna za vsak pospeševalnik.
In prav tu ima SK hynix zelo močan položaj.
👑 SK hynix = izjemna moč v HBM, DRAM in NAND!
SK hynix ni majhen proizvajalec, ki bi se poskušal peljati na valu trenutnega trenda umetne inteligence. Sodi med največja pomnilniška podjetja na svetu.
Poglejte....
HBM: 56,4 % svetovnega trga glede na prihodke – 1. mesto
DRAM : 25 % – 2. mesto
NAND: 19 % - 2. mesto
To pomeni, da je SK hynix pri HBM obvladoval polovico svetovnega trga.
In prav HBM se mi zdi najzanimivejši del celotne zgodbe.
Podjetje je že v drugem četrtletju 2026 začelo z množičnimi dobavami HBM4 in hkrati dela na naslednji generaciji HBM4E. SK hynix poleg tega navaja, da ima dolgoročnejše dogovore s približno desetimi ključnimi kupci.
To je po mojem mnenju pomembno tudi zaradi enega zgodovinskega problema pomnilniških podjetij – cikličnosti.
Pomnilniki so bili vedno zelo občutljivi na ponudbo in povpraševanje. Če so proizvajalci ustvarili prevelike zmogljivosti, so cene strmo padle, z njimi pa tudi dobički.
Dolgoročnejše pogodbe in naraščajoče povpraševanje po HBM lahko del te volatilnosti omilijo. Popolnoma pa je zagotovo ne odpravijo.
HBM → pospeševalniki umetne inteligence DRAM → strežniki in podatkovni centri NAND → poslovni SSD-ji in shranjevanje podatkov
In prav ta kombinacija se mi zdi pri SK hynixu najzanimivejša.
💽 SanDisk – drugačna vrsta stave
SanDisk je nekoliko drugačna zgodba.
Za razliko od SK hynixa in Microna ni glavna stava na HBM in DRAM. Osredotoča se predvsem na NAND Flash in podatkovne shrambe.
In prav tu lahko profitira od drugega dela razvoja umetne inteligence – od ogromne količine podatkov, ki jih bodo morali podatkovni centri shranjevati.
SanDisk tako ni neposredno nadomestilo za SK hynix ali Micron, temveč bolj drugačen način za pridobitev izpostavljenosti rasti podatkovnih centrov.
Micron – moj osebni favorit
Kljub temu me je z naložbenega vidika iz te trojice najbolj pritegnil Micron.
Ne zato, ker bi imel močnejši položaj kot SK hynix – tega pri HBM trenutno nima.
Micron mi je všeč predvsem zato, ker gre za ameriško podjetje, s katerim se trguje na Nasdaqu, pri čemer vlagatelj še vedno pridobi izpostavljenost do DRAM, NAND in hitro rastočega HBM.
Micron prav tako povečuje dobave HBM, trenutno povpraševanje po pomnilnikih za strežnike in podatkovne centre pa mu izrazito pomaga.
Torej je moje razmišljanje dokaj preprosto:
SK hynix me navdušuje s svojim položajem na trgu. Micron pa mi kot naložba osebno daje več smisla zaradi ameriškega trga in podobne izpostavljenosti celotnemu pomnilniškemu ciklu.
⚔️ Kako gledam na ta tri podjetja?
👑 SK hynix – najbolj me je pritegnila njegova prevlada na področju HBM. Več kot polovica trga HBM, skoraj tretjina širšega trga DRAM in močan položaj tudi pri NAND.
🇺🇸 Micron – moj osebni favorit z naložbenega vidika. Podobna izpostavljenost pomnilnikom, vendar prek ameriškega podjetja.
💾 SanDisk – zanimiv predvsem kot stava na NAND, poslovne SSD-je in naraščajočo potrebo po shranjevanju podatkov.
In prav zato menim, da je po ogromni rasti podjetij okoli GPE vredno spremljati tudi drug del infrastrukture umetne inteligence – pomnilnike, saj brez vse hitrejših in večjih pomnilnikov ne bodo delovali niti vse zmogljivejši čipi umetne inteligence.
https://www.youtube.com/embed/8-CkEmv3QuE?rel=1👉 Če bi si danes morali izbrati samo enega – SK hynix, Micron ali SanDisk – katerega bi izbrali?
