To podjetje raste 28 % letno. Zakaj torej vlagatelji bežijo od njega?
Rekordni prihodki, rekordna naročila, 153 milijonov dolarjev v gotovini. In delnica 57 % pod lanskim vrhom. Trg se je pri tem podjetju zmotil dvakrat – in druga zmota je za denar vlagateljev nevarnejša od prve.
Ključne točke
Podjetje poroča o rekordnih prihodkih, rekordnih naročilih in 153 milijonih v gotovini, delnica pa je 57 % pod lanskim vrhom
Screener pri njem kaže P/E okoli 10 in čisto maržo nad 40 %, vendar obe številki opisujeta nekaj drugega, kot se zdi
Ko je analitik vprašal o deležu podatkovnih centrov v rekordnih naročilih, je šef podjetja odgovoril z enim samim stavkom
Eno naročilo za 25 milijonov dolarjev bi še lani prineslo štirikrat manj, razlog pa nima nič skupnega s povpraševanjem
Konzervativni model Buliosa izračunava pošteno ceno 15,36 dolarja, analitiki ciljajo na 55 – ta razpon je sam po sebi sporočilo
Dva grafa, ki si nasprotujeta
American Superconductor $AMSC je v začetku avgusta objavil četrtletje, kakršnega v svoji tridesetletni zgodovini še ni imel. Prihodki v prvem četrtletju fiskalnega leta 2026 so dosegli rekordnih 94,1 milijona dolarjev, 30 % več kot pred letom. Nova naročila so presegla 130 milijonov dolarjev, prav tako rekord. Na računih leži 153 milijonov dolarjev, podjetje pa je v treh mesecih ustvarilo 16 milijonov operativnega denarnega toka, skoraj štirikrat več kot lani.
Graf cene delnice pa pripoveduje drugo zgodbo. 15. oktobra 2025 je delnica stala 70,49 dolarja. 5. februarja 2026 se je prodajala za 24,87 dolarja. Danes se giblje okoli 30,5 dolarja, torej približno 57 % pod vrhom, pri tržni kapitalizaciji okoli 1,4 milijarde dolarjev.
Poslovanje torej še nikoli ni bilo videti boljše, delnica pa je izgubila več kot polovico vrednosti. Nekdo se moti. Ali trg pred letom, ko je delnico gnal k sedemdesetim dolarjem, ali trg danes. Odgovor je bolj neprijeten: motil se je v obeh primerih, le vsakič drugače. In razumeti obe zmoti je za običajnega vlagatelja dragocenejše od katere koli ciljne cene.