Netflix pod mejo 70 dolarjev: trg se sprašuje, ali ljudje sploh gledajo Netflix
Delnice Netflixa $NFLX so se včeraj trgovale po 69,23 dolarja in med dnem padle na 68,88 dolarja. Od letne najvišje vrednosti 124,86 dolarja so tako približno 44 % nižje, medtem ko je indeks S&P 500 $^GSPC letos 13 % v plusu. Ne gre za eno samo slabo novico. Nabralo se jih je več in vse se vrtijo okoli gledanosti.
Gledanost pada, YouTube raste
Po podatkih, na katere je opozorila HSBC, je julija delež Netflixa pri gledanju televizije v ZDA padel na 7,8 %, kar je večletno dno. Število ogledanih ur se je v prvem polletju povečalo le za 2 %. YouTube je v istem obdobju dosegel rekordnih 14,2 %. Ustvarjalcem ponuja višja izplačila in neposredno financiranje v zameno za ekskluzivnost ter zaganja format »Shows«, ki spominja na klasične serije na Netflixu.
Wells Fargo: cilj 57 dolarjev
Analitik pri Wells Fargu $WFC Steven Cahall je delnici dal priporočilo prodati s ciljno ceno 57 dolarjev. Pričakuje, da bo gledanost 100 najuspešnejših lastnih oddaj Netflixa upadla za več kot 20 %. Po njegovem mnenju Netflixu primanjkuje velikih lastnih serij in to se začenja kazati v številkah.
Izgubljeni Warner Bros. in šibkejši rezultati
K temu se pridružuje izgubljeni boj za Warner Bros. Discovery $WBD, ki ga je pridobil Paramount Skydance $PSKY. Netflix je tako ostal brez hitre poti do močnega kataloga. V drugem četrtletju ni dosegel ocen analitikov, za tretje je podal previdne napovedi, delnice pa so v zadnjih tednih prodajali tudi vodilni, vključno s Tedom Sarandosom.
Zakaj je gledanost tako pomembna
Podjetje pa še zdaleč ni v stečaju. Prihodki rastejo za 13 % medletno, operativna marža se izboljšuje in P/E okoli 22 je najnižji v nekaj letih. Težava je drugje. Netflix vse bolj stavi na oglaševanje, oglaševanje pa se plačuje glede na čas, ki ga ljudje preživijo na platformi. Ko gledanost pada, slabi ravno tisti del poslovanja, iz katerega naj bi Netflix v prihodnjih letih rasel.
Ključni datum je 20. oktober, ko bo Netflix objavil rezultate za tretje četrtletje. Meja 70 dolarjev zdaj deluje kot pomembna podpora. Če jo delnice dokončno prebijejo, cilj Wells Farga pri 57 dolarjih ne bo več videti pretiran. Če pa Netflix pokaže, da gledanost vzdrži in oglaševanje raste, je lahko trenutna cena ena najzanimivejših v zadnjih letih. Računam na oba scenarija.
Če bi delnica padla na ceno $60, bi ponovno vstopil v to podjetje, ki sem ga nekoč že imel v portfelju, vendar sem prodal nad $80 z 20-odstotnim dobičkom.
