Delnica, ki jo politiki množično kupujejo, zraste za 50 %
Še junija je spadala med najbolj zaničevane naslove celotne ameriške megacap skupine. Od takrat je pridobila več kot 50 %, doživela najboljše četrtletje v več kot treh desetletjih in njena tržna vrednost se je povečala za približno 1 bilijon dolarjev. Zanimivo pa je, kdo jo je kupoval v času, ko se ji je trg izogibal. Člani ameriškega kongresa iz obeh strani političnega spektra so jo letos množično kupovali. Kaj pa ti posli dejansko povedo in kaj stoji za preobratom trenda Microsofta?
Ključne točke
Microsoft je v zgolj treh mesecih pridobil več kot 50 %. Bolj zanimivo pa je, kdo je delnice kupoval v času, ko se jih je trg znebil.
Nakupi politikov lahko delujejo kot močan signal. V resnici imajo več ključnih slabosti, ki lahko njihovo posnemanje močno otežijo.
Za preobratom Microsofta ne stoji le sprememba razpoloženja. Oblak, umetna inteligenca in ogromen zaostanek naročil so začeli kazati številke, ki so spremenile pogled trga na celoten naložbeni cikel.
Tudi po 50-odstotni rasti Microsoft v primerjavi z največjimi konkurenti morda ni videti izjemno drag. Primerjava hiperskalarjev pa razkriva precej različne profile tveganja.
Politiki so zadeli obdobje največjega pesimizma. Ali so bili njihovi nakupi resnično uporaben signal ali pa so bile pomembnejše informacije ves čas javno dostopne?
Posli ameriških zakonodajalcev sodijo med najbolj spremljane podatke na trgu. Mali vlagatelji jih pogosto berejo kot signal, ker so politiki blizu regulaciji, državnim naročilom in makroekonomskim odločitvam. Resničnost pa je bolj zapletena.
Objavljene transakcije zamujajo do 45 dni, navajajo se le v širokih razponih, velik del pa jih opravijo upravljavci portfeljev brez neposrednega posredovanja politika. Kljub temu obstajajo položaji, ko se nakupi kopičijo ob nenavadnem času in z nenavadno intenzivnostjo. Letošnja zgodba enega največjih podjetij na svetu je točno tak primer. Ima torej ta delnica še potencial?
Od najhujšega meseca po letu 2000 do najboljšega četrtletja po letu 1998
Prvih šest mesecev leta 2026 je bilo za delničarje Microsofta bolečih. Delnica je od oktobrskega vrha leta 2025 okoli 555 $ izgubila približno 37 % in se 25. junija znotraj dneva dotaknila ravni 349,20 $, najnižje vrednosti od konca leta 2021. Sam junij je bil najslabši mesec podjetja od decembra 2000.
Trg je takrat kaznoval predvsem zaskrbljenost glede donosnosti naložb v infrastrukturo umetne inteligence, koncentracijo na OpenAI in upočasnjene potrošniške segmente, kot sta Xbox ali licence Windows za proizvajalce računalnikov.
Preobrat je prišel 29. julija z rezultati za 4. fiskalno četrtletje. Naslednji dan je delnica zrasla za 15,5 %, kar je bila največja enodnevna rast od leta 2008, v celotnem 3. koledarskem četrtletju pa je pridobila približno 38 %. Ponedeljkova zaključna cena 525,18 $ pomeni 50,4-odstotno rast od dna, čeprav je naslov od začetka leta v plusu le približno 8 % in mu do 52-tedenskega vrha še vedno manjka več kot 5 %.