Kupujete $ORCL? Analitiki da, jaz ne ...
Delnice Oracla so v zadnjem letu izgubile 54 %. Kljub temu 80 % analitikov ohranja priporočilo za nakup, njihova ciljna cena (mediana) pa je približno 78 % nad trenutno ceno.
Posel cveti, a
Prihodki so se v zadnjem četrtletju povečali za skoraj tretjino, dobiček pa je rasel še hitreje. Vrednost pogodbeno dogovorjenih naročil za računalniške zmogljivosti za AI je dosegla 638 milijard dolarjev, kar je večkratnik letnih prihodkov. Toda prav ta zaostala naročila so največji vprašaj. To namreč (za zdaj) še ni dejanski denar na računu podjetja.
Zmogljivosti je treba najprej zgraditi, šele nato lahko prinašajo prihodke. Oracle je v zadnjih 12 mesecih v infrastrukturo vložil 75,66 milijarde dolarjev, medtem ko je poslovanje ustvarilo »le« 46,94 milijarde. Prosti denarni tok je tako približno 28,7 milijarde dolarjev v minusu, razliko pa podjetje krije z dolgom, ki je močno spremenil njegovo bilanco stanja.
Opazil sem tudi, da naj bi Larry Ellison načrtoval prodajo delnic $ORCL v vrednosti 7,5 milijarde dolarjev. Če bi jih prodal pred letom dni, bi jo odnesel nekoliko bolje.
Vrednotenje po trenutnem padcu ni več v stratosferi, vendar je tu še vedno precej neznank. Kaj menite o Oraclu?