GM je odkupil 45 % lastnih delnic. Zakaj je še vedno tako poceni?
Tri dobre novice v enem dnevu, delnica pa je kljub temu doživela največji padec v 15 mesecih. Trg pri General Motorsu ni bral rezultatov, temveč to, kaj se skriva za rekordnim denarnim tokom – in ali odkup za 20 milijard dolarjev počne to, kar obljublja.
Ključne točke
GM je presegel napovedi glede prihodkov in dobička, napovedal rekordni odkup za 20 milijard dolarjev, delnica pa je padla za skoraj 7 %
Proizvajalec avtomobilov je v desetih letih s trga umaknil 45 % lastnih delnic, mnogokratnik dobička pa se kljub temu krči
Dobiček na delnico je zrasel za 32 %, poslovni dobiček le za 22 %, ta razlika pa ima konkretno razlago
Zvišana napoved denarnega toka temelji na treh postavkah, ki se po besedah finančnega direktorja prihodnje leto ne bodo ponovile
Sindikat UAW se je na odkup odzval v nekaj urah, račun zanj pa bi lahko prišel leta 2028
Dan, ko 20 milijard dolarjev ni bilo dovolj
General Motors $GM je 20. oktobra predstavil četrtletje, kakršnega bi si želel vsak finančni direktor. Prihodki v višini 50,0 milijarde dolarjev so presegli napovedi za 1,5 milijarde, prilagojeni dobiček na delnico v višini 3,70 USD pa je presegel konsenz 3,56 USD. Poslovni dobiček EBIT je medletno zrasel za 22 % na 4,1 milijarde dolarjev. Marža v Severni Ameriki je poskočila s 6,2 na 8,7 %.
Poleg tega je podjetje zvišalo napoved prostega denarnega toka na 11,5 do 12,5 milijarde dolarjev in napovedalo največji odkup delnic v zgodovini ameriških proizvajalcev avtomobilov: kot piše v sporočilu za javnost ob rezultatih, je upravni odbor odobril pooblastilo za odkup v višini 20 milijard dolarjev, kar je približno 30 % celotne tržne vrednosti podjetja.
Delnica je kljub temu zaključila pri 77,09 USD, kar je 6,84 % manj. To je bil najslabši dan po juliju 2025, cena pa se je znašla 16 % pod letošnjim rekordom 91,85 USD. Tri novice, ki bi v običajnih okoliščinah zadostovale za rast, je premagala ena, ki jo je podjetje predstavilo le napol. Kaj so v njej pravzaprav slišali vlagatelji?