Google je podvojil prihodke od oblaka, a kljub temu pade za 9 %. Trg se sprašuje, kdo bo plačal račun za umetno inteligenco
Alphabet je v tretjem četrtletju ustvaril 127,6 milijarde dolarjev prihodkov, 25 % več kot leto prej. Sundar Pichai se hvali, da podjetje posluje s tempom pol bilijona dolarjev letnih prihodkov. Delnice $GOOG po zaprtju trga kljub temu izgubljajo več kot 9 % in so padle s 321,89 dolarja na približno 289 dolarjev. Tržna kapitalizacija se je tako v nekaj minutah zmanjšala za približno 350 milijard dolarjev.
Posel cveti kot še nikoli
Zvezda je Google Cloud. Prihodki so zrasli za 103 % na 30,7 milijarde dolarjev, dobiček iz poslovanja pa se je potrojil s 3,6 na 11,1 milijarde. Oblačno poslovanje tako že ustvarja približno 36-odstotno maržo. Iskanje, za katerega naj bi ga umetna inteligenca po mnenju skeptikov pokopala, je dodalo 12 % in doseglo 63,4 milijarde, število poizvedb pa raste najhitreje v zadnjih petih letih. Aplikacija Gemini je presegla milijardo uporabnikov. Slabši je bil le YouTube, ki je zrasel za 9 % na 11,2 milijarde. Skupni dobiček iz poslovanja se je povečal za 30 % na 40,6 milijarde.
Zakaj torej delnice padajo?
Prvi razlog je dobiček na delnico. Trg je pričakoval 3,02 dolarja, Alphabet pa je poročal o 2,12 dolarja. Del razlike je posledica enkratne izgube v višini 8,7 milijarde zaradi prevrednotenja kapitalskih naložb, ki je dobiček na delnico zmanjšala za 0,55 dolarja. A tudi po njenem izločitvi znaša 2,67 dolarja, kar je še vedno precej pod pričakovanji. Poleg tega so bili prihodki tik pod napovedjo.
Drugi in po mojem mnenju glavni razlog je denarni tok. Naložbe v podatkovne centre so dosegle 51,4 milijarde dolarjev, kar je več kot dvakrat toliko kot lanskih 24 milijard. Prosti denarni tok je tako končal pri minus 9,1 milijarde. Alphabet v četrtletju ni odkupil niti ene delnice, medtem ko je lani v istem obdobju za odkupe porabil 11,5 milijarde. Namesto tega si je prek obveznic izposodil 28,7 milijarde, dodatnih 12,4 milijarde pa pridobil s prodajo novih delnic. Stroški obresti so precej poskočili, s 143 milijonov na 967 milijonov dolarjev.
Google je bil dolga leta simbol stroja za ustvarjanje denarja, ki je z gotovino financiral vse, tudi odkupe delnic. Zdaj tekmo za umetno inteligenco financira z dolgom in razvodenitvijo deležev delničarjev.
Cena, na katero je padel Google, mi je zelo všeč, zato razmišljam o povečanju pozicije pri ceni okoli $280-290.
Imate v portfelju delnice Googla? Kako ocenjujete rezultate?