Delnica Microna je v enem mesecu izgubila 37 %. Kdo se moti, trg ali njegovi kupci?
Podjetje, ki draži svoj izdelek in ima več kot tretjino prihodkov do leta 2030 pokritih s pogodbami, se trguje po manj kot devetkratniku dobička. Ali gre za največji popust v AI ali pa trg ve nekaj o njegovih kupcih, česar v številkah še ni.
Ključne točke
Delnica Microna je v eni trgovalni seji izgubila 17,46 %, v enem mesecu pa je nižja za 37,2 %, čeprav je v zadnjem letu še vedno +175 %.
Najdobičkonosnejši oddelek podjetja ima 88-odstotno operativno maržo, vendar je kot edini dobavil manj bitov kot četrtletje prej.
Prihodki Qualcomma od mobilnih čipov so se znižali za 26 %, kot glavni razlog pa je navedel cene pomnilnika.
Micron ima 26 pogodb tipa take-or-pay in 32 milijard dolarjev predplačil kupcev, vendar se pri novih pogodbah nekaj spreminja.
Pri ceni 656 dolarjev se delnica trguje po manj kot štirikratniku pričakovanega dobička za leto 2027, kar dopušča dve razlagi.
Sedemnajst odstotkov v enem dnevu
Četrtek, 5. november, je bil za Micron Technology $MU najslabši dan po več letih. Delnica je zaključila pri 656,39 USD, kar je -17,46 % glede na sredino zaključno ceno 795,23 USD. Naslovi, ki so opoldne govorili o 13-odstotnem padcu, so bili v resnici optimistični – trgovalna seja se je končala še nižje. V enem mesecu je cena nižja za 37,2 %, do polovice 52-tedenskega vrha pri 1 255 USD pa manjka le še nekaj odstotnih točk.
Sprožilca sta bila dva in zgodila sta se v manj kot dvanajstih urah. V sredo zvečer je Qualcomm $QCOM objavil rezultate, pri katerih so prihodki od mobilnih čipov upadli za 26 %, kot glavni razlog pa je navedel drage pomnilnike. V četrtek zjutraj je Bloomberg poročal, da je Micron zaradi spora s sindikati praktično ustavil gradnjo obrata Fab 11E v tajvanskem Taoyuanu.
Poleg tega je prišlo do najširšega razprodajanja čipov v več mesecih: Nasdaq je izgubil več kot 5 %, Nvidia 9 %, SanDisk 22 %. Trg je izide volitev v ZDA razumel kot tveganje strožje regulacije gradnje podatkovnih centrov, na delnice pomnilnikov, ki so bile oktobra že prizadete zaradi skrbi glede kitajske konkurence, pa je to vplivalo najbolj. Delnica je v zadnjem letu še vedno zrasla za 175 %, S&P 500 pa v istem obdobju le za 9 %, zato so imeli vlagatelji kaj unovčiti.