malo stran od razmaha umetne inteligence, ocenite ta instrument, je za vas zanimiva potencialna naložba? Zanima me vaše mnenje.
! Rezultati za 3. četrtletje 2026 (Q3 2026) bodo objavljeni v sredo, 19. novembra 2026 !
Podjetje in oznaka: Futu Holdings Ltd $FUTU
Poslovanje: Digitalna borznoposredniška in platforma za upravljanje premoženja, ki zagotavlja naložbene storitve in trgovanje z vrednostnimi papirji za globalne male vlagatelje.
Katalizator rasti: Množična pospešitev mednarodne širitve (jugovzhodna Azija, ZDA), povezana z razmahom trgovanja malih vlagateljev z ameriškimi delnicami, izvedenimi finančnimi instrumenti in digitalnimi sredstvi.
Rast prihodkov: Q2 2026 YoY 35.6% vs TTM ~32.4% vs FY 2025 28.5% (pogoj za pospešitev je izpolnjen: 35.6% > 32.4% > 28.5%)
Forward PEG: 0.20, P/E: 9.69 (Forward P/E: 8.48)
Marže TTM: bruto 94.5%, operativna 69.1%, čisti dobiček 42.5%
Marže zadnje poslovno leto: bruto 94.4%, operativna 66.8%, čisti dobiček 40.2%
Prilagojena marža FCF (TTM): (FCF - SBC) / prihodki = 145.2% (izjemno visoka konverzija zaradi robustne rasti vlog strank in denarnih sredstev za trgovanje ob minimalnih kapitalskih izdatkih)
Prilagojena marža FCF (trenutno četrtletje): (FCF - SBC) / prihodki = 138.6%
Konverzija FCF: FCF / čisti dobiček = 149.9% (alternativa za finančni sektor: ROE = 29.0%)
Vrednotenje DCF: $172.67 (GF Value / Intrinsic Value) vs trenutna cena delnice: $95.48
Book-to-Bill / RPO: Skupna sredstva strank (Total Client Assets) so se povečala za 43.6% YoY na 1.40 bilijona HKD (kazalnik potenciala obveznosti do strank in stanj na računih)
SI: 3.03% (kratke pozicije glede na prosti obtok)
Institucionalni vlagatelji (13F): kupci 60.4% vs prodajalci 39.6% (trenutno četrtletje - 237 institucij kupcev vs 155 institucij prodajalcev) vs kupci 65.2% vs prodajalci 34.8% (prejšnje četrtletje)
Dokaz dejanskega povpraševanja (količinski KPI iz MD&A): skupni obseg trgovanja (Total Trading Volume) = 6.42 bilijona HKD, medletna rast +78.8% YoY; število financiranih računov (Funded Accounts) = 3.84 milijona, rast +33.6% YoY. Analitični komentar: Rast prihodkov ni posledica zgolj napihovanja marž, temveč predvsem množičnega povečanja dejanskega obsega transakcij (zlasti na ameriških borzah) in pritoka novih, v celoti financiranih računov, kar potrjuje zdravo in organsko povpraševanje po platformi.