Strategija, ki je boljša in varnejša od vseh drugih. Kako izbrati prave delnice?

Za dolgoročne vlagatelje je običajno najboljša izbira imeti delnice iz indeksa. Najbolje je, da so to delnice z dividendami. Kaj pa, če obstaja še boljša in učinkovitejša metoda?

Dividendne delnice prinašajo višje vrednotenje kot druge

Pravzaprav po mnenju nekaterih obstaja še boljša možnost - dolgoročno lastništvo dividendnih blue-chips. In to dokazujejo s številkami.

Vzadnjih 50 letih somodri čipi z rastjo dividendprinesli približno 13-odstotno letno donosnost in približno 10-odstotno donosnost, prilagojeno inflaciji.

Vendar to ne pomeni, da lahko kupite katero koli staro veliko delnico z dividendami in upate, da boste dosegli donosnost brez finančnega vzvoda. Zakaj? Ker se skoraj polovica vseh ameriških delnic spremeni v katastrofo.

Preglednica števila delnic, ki so od leta 1980 padle za več kot 70 %. Vir:

Od leta 1980 je 44 % vseh ameriških delnic utrpelo trajne izgube, ki so presegle 70 %. Tem avtobusom so padla kolesa, zapeljali so v jarek in tam ostali. Skoraj 60 % tehnoloških delnic, sektorja, kjer so spremembe hitre in stalne, se je izkazalo za napačne.

Benjamin Graham je menil, da je niz dividend (tj. več let neprekinjeno) pomemben znak kakovosti. Imel je dve merili.

• Več kot 20 let brez znižanja dividend je znak kakovostnega podjetja.
  

• Več kot 20 let rasti dividend je znak kakovosti.

Toda na Wall Streetu ni gotovosti, so le verjetnosti. Na primer, med veliko recesijo je bilo pri dividendnih aristokratih za 80 % manj verjetno, da bodo zmanjšali dividende, kot pri delnicah s 5-9-letno rastjo. V času velike recesije je bila verjetnost, da bodo aristokrati zmanjšali dividende, za polovico manjša kot pri podjetjih z 10- do 24-letno rastjo. Ameriška podjetja nerada zmanjšujejo dividende in tega običajno ne počnejo, razen če je to nujno potrebno.

Zato je stalno naraščajoča dividenda običajno znak zdravega podjetja, zmanjšanje dividend pa običajno pomeni, da je nekaj zelo narobe. Ne pozabite, da se 44 % vseh delnic spremeni v nepopravljivo katastrofo.

In kako to veste? Zdi se preprosto - po znižanju dividend. Ne samo, da to za nas kot vlagatelje zmanjša donosnost določene naložbe, ampak tudi statistično kaže, da je večja verjetnost, da bo podjetje padlo v trajne težave in postalo del teh 44 %.

Od leta 1973 so imele delnice, ki zmanjšujejo dividende, slabše rezultate od vseh drugih vrst delnic, pri čemer je bila njihova volatilnost večja.

V 14 letih obstaja 90-odstotna statistična verjetnost, da bodo dobra podjetja dosegla boljše rezultate, slaba pa ne.

Volatilnost glede na strategijo dividend in spremembe.

Številčno se torej zdi, da nakup velikih, zdravih podjetij, ki izplačujejo dividende, daje najboljše rezultate. Strategija tudi nakazuje, da se je ob znaku ali zmanjšanju dividende dobro znebiti podjetja.

Kaj točno so dividendni kralji in aristokrati?

Dividendni aristokrati in dividendni kralji so podjetja, ki so več kot 25 let ali 50 let zaporedoma povečevala izplačilo dividend. Ta podjetja imajo zdrave bilance stanja in so v preteklih letih pokazala prepričljivo uspešnost. Ob sedanjih inflacijskih pritiskih vlagatelji upoštevajo to področje, saj ta podjetja pomembno prispevajo k splošnim tržnim donosom.

V štiridesetih, šestdesetih in sedemdesetih letih prejšnjega stoletja so dividende predstavljale 67 %, 43 % in 72 % skupnih tržnih donosov. Poročilo omenja tudi, da so med letoma 1973 in 2021 delnice z rastjo dividend dosegale boljše rezultate od trga z manjšim tveganjem. Tudi različne druge študije so pokazale, da so bile delnice z rastjo dividend v preteklosti zanesljiv vir rednega dohodka za delničarje. Od decembra 1999 do junija 2019 je indeks S&P 500 High Yield Dividend Aristocrats ustvaril 590,3-odstotni skupni donos, pri čemer so dividende predstavljale 57 % skupnega donosa, navaja poročilo družbe S&P Global.

Kaj pa vi? Ali imate tudi vi raje dividendne delnice?

Izjava o omejitvi odgovornosti: To nikakor ni naložbeno priporočilo. To je zgolj moj povzetek in analiza, ki temelji na podatkih iz interneta in drugih virov. Naložbe na finančnih trgih so tvegane in vsak naj vlaga na podlagi lastnih odločitev. Sem le amater, ki deli svoja mnenja.