Luminar Technologies: podjetje z obetavno prihodnostjo. Toda ali je trenutno vredno naložbe?

Pred kratkim me je pritegnilo podjetje, ki deluje na zelo zanimivem področju. To podjetje je Luminar Technologies $LAZR. Zato si skupaj oglejmo to podjetje in ga malo predstavimo.

Osnovne informacije o podjetju

Luminar Technologies, Inc. je visokotehnološko podjetje, specializirano za oblikovanje in razvoj senzorjev LiDAR in programske opreme za zaznavanje za avtonomna vozila. Podjetje, ki ga je leta 2012 ustanovil Austin Russell, je hitro preraslo v enega vodilnih akterjev v industriji avtonomnih vozil.

Graf cene delnice. Družba je decembra 2020 vstopila na borzo prek SPAC.

Družba Luminar Technologies, Inc. deluje po modelu B2B (business-to-business) ter svoje izdelke in storitve zagotavlja neposredno proizvajalcem originalne opreme (OEM) in proizvajalcem vozil v avtomobilski industriji. Prihodki družbe so ustvarjeni s prodajo senzorjev LiDAR, ki jih proizvajalci originalne opreme in proizvajalci vozil uporabljajo za razvoj tehnologije avtonomne vožnje za svoja vozila. Podjetje Luminar se osredotoča predvsem na zagotavljanje visoko zmogljivih senzorjev LiDAR, ki lahko delujejo v različnih okoljskih pogojih in zaznavajo predmete, oddaljene do 250 metrov.

Luminar sodeluje z več proizvajalci avtomobilov, med drugim z Volvo, Audijem in Toyoto. Luminar sodeluje tudi s podjetjem Mobileye, nekdanjo Intelovo hčerinsko družbo, pri razvoju popolnega sistema za avtonomno vožnjo. Luminarjevi senzorji lidar so vgrajeni v Mobileyev sistem kamer, ki se uporablja v avtonomnih vozilih.

Izdelki in storitve podjetja

Podjetje je specializirano za razvoj in proizvodnjo naprednih lidarskih senzorjev in programske opreme za uporabo v avtonomnih vozilih. Izdelki in storitve družbe vključujejo:

Iris : to je Luminarjev vodilni lidarski senzor, ki se ponaša z možnostjo 3D zaznavanja z velikim dosegom in visoko ločljivostjo. Senzor je zasnovan tako, da avtonomnim vozilom pomaga "videti" okolico in v realnem času sprejemati odločitve za varno navigacijo.

Sentinel: To je Luminarjeva programska platforma, ki vključuje programsko opremo za zaznavanje, kartiranje in določanje položaja, ki avtonomnim vozilom omogoča razumevanje okolja in sprejemanje informiranih odločitev v realnem času.

Integracija avtomobilske strojne in programske opreme : Luminar ponuja storitve integracije proizvajalcem avtomobilov in drugim strankam, da bi jim pomagal razviti celovite sisteme avtonomne vožnje, ki vključujejo Luminarjeve senzorje in programsko opremo lidar.

Storitve testiranja in preverjanja : Luminar ponuja tudi storitve testiranja in preverjanja, da bi strankam pomagal zagotoviti, da so njihovi sistemi avtonomne vožnje varni in zanesljivi.

Konkurenčna prednost

Podjetje vidi svojo glavno konkurenčno prednost v patentirani tehnologiji lidarja, ki ima po trditvah podjetja daljši doseg in višjo ločljivost kot drugi lidarski senzorji na trgu. Luminarjevi lidarski senzorji uporabljajo tehnologijo, imenovano "frekvenčno modulirano zvezno valovanje" (FMCW), ki oddaja zvezno svetlobno valovanje in meri čas, ki ga potrebuje svetloba, da se odbije nazaj, namesto da bi uporabljala impulzni laser.

Pogled na številke

Ključni kazalniki podjetja.

Prvi pogled na osnovne kazalnike je grozen. Podjetje izgublja denar in niti približno ne dosega ustrezne prodaje. Skratka, po osnovnih kazalnikih je podjetje videti precej slabo. Poleg tega, če pogledamo levo, ima podjetje negativno donosnost lastniškega kapitala in tudi negativno donosnost vloženega kapitala.

Na voljo imam rezultate podjetja za leto 2019, zato si jih poglejmo podrobneje. Do leta 2021 so prihodki podjetja rasli po povprečni stopnji približno 50 % na leto. Prodaja v zadnjih 12 mesecih znaša približno 42 milijonov dolarjev. To je približno 32-odstotno povečanje na letni ravni.

Žal podjetju trenutno ne uspeva učinkovito proizvajati svojih izdelkov, kar je velika težava. Stroški proizvodnje izdelkov podjetja so namreč veliko višji od prihodkov, ustvarjenih s prodajo teh izdelkov. Skratka, podjetje prodaja svoje izdelke za manj, kot ga stane njihova proizvodnja. Zato podjetje ne ustvari niti bruto dobička, kaj šele čistega dobička.

Bilanca stanja podjetja je videti precej trdna, saj mu vsako leto uspe zbrati več denarnih sredstev na računih, ki jih bo zagotovo potrebovalo. Tudi glede dolga ne vidim večjih težav. Podjetje bi lahko z gotovino poravnalo skoraj vse svoje obveznosti.

Prednosti in slabosti podjetja

Seveda ima to podjetje, tako kot vsa druga podjetja, svoje prednosti in slabosti, zato si jih poglejmo skupaj.

Prednosti:

• Patentirana tehnologija lidarja : Luminarjeva tehnologija lidarja velja za boljšo od drugih lidarskih senzorjev na trgu, kar podjetju zagotavlja konkurenčno prednost v industriji avtonomnih vozil.

• Močna partnerstva: Luminar ima partnerstva z več velikimi proizvajalci avtomobilov, vključno s podjetji Volvo, Audi in Toyota, ter s podjetjem Mobileye, nekdanjo podružnico podjetja Intel, kar bi lahko podjetju pomagalo vzpostaviti močan položaj v industriji.

• Rastoča industrija: Industrija avtonomnih vozil naj bi v prihodnjih letih hitro rasla, kar bi lahko podjetju Luminar zagotovilo pomembne priložnosti za rast.

Slabosti:

• Velika konkurenca: industrija avtonomnih vozil je zelo konkurenčna in obstaja več drugih podjetij, ki razvijajo senzorje lidar in druge tehnologije za avtonomna vozila, ki bi lahko sčasoma prehitele podjetje Luminar.

• poslovanje z izgubo: Luminar posluje z neto izgubo, kar bi lahko skrbelo vlagatelje. Njegovi proizvodni stroški so celo višji od prihodkov od prodaje.

• Industrijska negotovost: Industrija avtonomnih vozil je še vedno v zgodnjih fazah razvoja in ni nobenega zagotovila, da se bodo avtonomna vozila široko uveljavila, kar bi lahko omejilo potencial rasti podjetja Luminar.

Zaključek

Danes smo torej predstavili podjetje, ki deluje v panogi, ki ima zagotovo prihodnost. Po mojem mnenju bodo avtonomna vozila naslednji korak po električnih vozilih. Vendar je to sektor, ki je za nas preprosto še vedno velika neznanka. Vprašanje bo, ali bodo proizvajalci lahko učinkovito proizvajali ta vozila in ali bodo ta vozila dostopna širši javnosti.

Zame osebno podjetje v tem trenutku ni primerno za naložbe. Predvsem zaradi učinkovitosti proizvodnje, kjer podjetje za zdaj ni sposobno ustvariti niti pozitivne bruto marže. Podjetje čaka še veliko dela in eden od prvih korakov bi moral biti racionalizacija proizvodnje izdelkov in splošna racionalizacija poslovanja celotnega podjetja. Ne zgodi se pogosto, da ima podjetje tako negativen bruto dobiček kot tudi negativen bruto dobiček.

OPOZORILO: Nisem finančni svetovalec in to gradivo ne služi kot finančno ali naložbeno priporočilo. Vsebina tega gradiva je zgolj informativnega značaja.