JP Morgan vidi velik potencial v proizvodnji aluminija. V teh dveh delnicah vidi zmagovalca v tem sektorju.

Danes si bomo ogledali sektor, za katerega analitiki banke JP Morgan menijo, da bi lahko uspešno deloval tudi v primeru recesije, ki jo pričakuje večina analitikov. Za kateri sektor gre? In kateri dve podjetji sta po mnenju banke JP Morgan potencialni kandidatki?

Splošni gospodarski obeti do druge polovice leta 2023 ne nakazujejo optimističnih obetov. Ker verjetnost recesije do konca leta dosega kar 64 %, so vlagatelji v težkem položaju, saj morajo skrbno izbirati svoje naložbe. Vendar se zdi, da je v tem ozračju negotovosti industrija aluminija privlačna možnost. Analitik banke JPMorgan Bill Peterson v tem sektorju vidi velik potencial.

Po njegovem mnenju bo aluminij igral ključno vlogo pri prehodu na bolj zeleno gospodarstvo. Povpraševanje po aluminiju v električnih avtomobilih ter vetrnih in sončnih elektrarnah naj bi se povečalo z 2,4 milijona ton leta 2020 na 3,8 milijona ton do leta 2025. To močno povečanje odraža vse večji poudarek na trajnosti in učinkovitosti v energetskem sektorju. Aluminij je zaradi svoje odlične prevodnosti in lahkih lastnosti še posebej primeren za te nastajajoče trge.

Constellium SE $CSTM

Družba Constellium SE s sedežem v Parizu je eden od vodilnih svetovnih akterjev v industriji aluminija. Podjetje je bilo ustanovljeno leta 2011 in se od takrat osredotoča na proizvodnjo izdelkov iz aluminija za različne panoge, vključno z avtomobilsko, letalsko in vesoljsko industrijo ter embalažo.

Podjetje ima več kot 28 obratov v Severni Ameriki, Evropi in Aziji ter zaposluje več kot 12.000 ljudi. Med največjimi in najresnejšimi strankami podjetja sta Ford $F in Boeing $BA.

Za leto 2022 je podjetje poročalo o prihodkih v višini 8,54 milijarde dolarjev, kar je približno 17-odstotno povečanje v primerjavi s preteklim letom. Čisti dobiček podjetja za leto 2022 je znašal približno 316 milijonov dolarjev. To predstavlja približno 4-odstotno povečanje v primerjavi z letom poprej.

Ena od ključnih prednosti družbe Constellium je njen močan položaj na področju aluminija, ki ga je mogoče reciklirati. Zaradi tega je podjetje v idealnem položaju, da izkoristi vse večje povpraševanje po trajnostnih materialih. Aluminij, ki ga je mogoče reciklirati, ima tudi manjši ogljični odtis kot primarni aluminij, kar je v času vse večjega poudarka na trajnosti še ena prednostna točka.

Vendar se Constellium, tako kot vsako podjetje, sooča z nekaterimi izzivi. Recikliranje aluminija je zahteven postopek, ki zahteva veliko količino energije in je lahko drag. Poleg tega je naraščajoče povpraševanje po recikliranem aluminiju sicer priložnost, vendar je tudi vir konkurence, saj na trg vstopajo druga podjetja.

Peterson meni, da je podjetje zaradi svojega položaja v tem sektorju dober kandidat.

Po našem mnenju ima družba Constellium največji potencial za rast med našimi pokritimi podjetji na nižji stopnji, saj nam je všeč njena kombinacija izpostavljenosti končnim trgom, ki ji lahko pomaga preživeti recesijo v letalski in vesoljski industriji, hkrati pa zagotavlja trdne in dolgoročne temelje za rast.

Skupaj s tem komentarjem je Peterson določil ciljno ceno 24 USD. Vendar ni edini, ki je optimističen glede delnice. V zadnjem času si je to delnico ogledalo skupno 5 analitikov, ki so se strinjali s povprečno ciljno ceno okoli 20 USD.

Alcoa Corporation $AA

Korporacija Alcoa s sedežem v Pittsburghu v Pensilvaniji je eno najstarejših podjetij v industriji aluminija, saj je bilo ustanovljeno že leta 1888. Alcoa je pomemben akter na svetovnem trgu aluminija, saj proizvaja vrhunske primarne izdelke iz aluminija in aluminijevega oksida. Podjetje sodeluje z globalnimi strankami v številnih panogah, vključno z običajnimi izdelki, kot so gospodinjski aparati in kuhinjska posoda, avtomobili in kolesa ter vesoljska in avtomobilska industrija.

Podjetje je lani ustvarilo 12,76 milijarde dolarjev prihodkov, kar je približno 2,5-odstotno povečanje v primerjavi s prejšnjim letom. Kar zadeva čisti dobiček, je podjetje lani ustvarilo 123 milijonov EUR izgube. USD. To je bilo predvsem posledica močnih nasprotnih vetrov, kot so naraščajoča inflacija in obrestne mere ter vrzeli v dobavni verigi, zaradi katerih so se povečali proizvodni stroški podjetja.

Ena od glavnih prednosti družbe Alcoa so njena prizadevanja za zmanjšanje ogljičnega odtisa. Podjetje proizvaja aluminij z nizkimi emisijami ogljika in ga je mogoče reciklirati, kar mu omogoča, da izkoristi vse večje povpraševanje po trajnostnih materialih. Podjetje Alcoa je znano tudi po svojih vrhunskih izdelkih ter ima v industriji velik ugled po kakovosti in zanesljivosti.

Vendar se Alcoa sooča tudi z izzivi. Proizvodnja nizkoogljičnega in recikliranega aluminija je draga in zahteva velike količine energije. Družba Alcoa se mora boriti tudi z vse večjo konkurenco na trgu aluminija in ohraniti svoj tržni delež v sektorju vrhunskega primarnega aluminija.

Kaj je torej Petersona pritegnilo k podjetju?

Naše mnenje temelji na pozitivnih obetih za ceno aluminija zaradi omejitev ponudbe in močnih sekularnih trendov rasti tega blaga, kar lahko pomaga financirati donose delničarjev in prihodnje pobude za rast. Podjetje je sistematično izboljšalo svoje denarno financiranje, povezano s pokojninami, in nima kratkoročnih dolžniških obveznosti, kar ga postavlja v dober položaj v morebitni recesiji

Skupaj s tem komentarjem je Peterson določil ciljno ceno 54 dolarjev. Vendar pa ni edini, ki je glede delnice optimističen. V zadnjem času si je to delnico ogledalo skupno 8 analitikov, ki so se strinjali s povprečno ciljno ceno okoli 48 USD.

Zaključek

Kljub mračnim gospodarskim napovedim obstajajo priložnosti za vlagatelje, ki so pripravljeni iskati v različnih sektorjih. Industrija aluminija, ki jo poganja vse večje povpraševanje po zeleni energiji in električnih vozilih, je ena od takšnih priložnosti. Podjetja, kot sta Constellium in Alcoa, ki se osredotočajo na trajnostni razvoj, so v dobrem položaju za prihodnjo rast. Analitik banke JPMorgan Bill Peterson meni, da so ta podjetja odporna na recesijo in v teh negotovih časih predstavljajo privlačne naložbene priložnosti za vlagatelje.

OPOZORILO: Nisem finančni svetovalec in to gradivo ne služi kot finančno ali naložbeno priporočilo. Vsebina tega gradiva je zgolj informativnega značaja.