Stavite na negotovost 2.0. Michael Burry je precej šokiral s svojo zadnjo naložbo, pri kateri je razkril večino svojega portfelja. Verjetno mi ni treba posebej poudarjati, da Burry ponovno nastopa proti množici in išče priložnosti tam, kjer jih drugi ne vidijo. Oglejmo si to.

Znani vlagatelj Michael Burry, ki je znan po tem, da je leta 2008 napovedal hipotekarno krizo, je razkril precejšen del svojega portfelja. Izkazalo se je, da veliko stavi na kitajska tehnološka podjetja in regionalne banke, ki so v zadnjih tednih v središču pozornosti.

Burryjevo podjetje Scion Asset Management je v svoji zadnji prijavi 13F pri SEC razkrilo, da ima v lasti delnice podjetij Alibaba $BABA, Tencent, Baidu $BIDU in JD.com $JD v vrednosti več kot 350 milijonov dolarjev. Alibaba in JD.com predstavljata dve največji poziciji v portfelju, saj vsaka presega 100 milijonov USD.

Stava na kitajska tehnološka podjetja prihaja v času, ko so ta podjetja v nemilosti. Delnice kitajskih podjetij, ki kotirajo na ameriški borzi, so od začetka leta močno oslabile. Indeks Nasdaq Golden Dragon China se je znižal za 30 %.

Glavna razloga sta strah pred strožjimi regulativnimi ukrepi Pekinga v tehnološkem sektorju ter napetosti med ZDA in Kitajsko. Kljub težavam Burry verjame v potencial podjetij Alibaba, JD.com in drugih, zato mu je uspelo kupiti delnice po nizkih cenah. Upa, da se bodo cene delnic, ko si bodo trgi opomogli od nedavnih pretresov, spet dvignile.

Burry rad vlaga v trge, ki so pri drugih vlagateljih v nemilosti, in pogosto zasluži, ker so njegove vizije pravilne, vendar le na dolgi rok.

Čeprav lahko njegov nedavni korak v kitajske tehnološke delnice prinese izgube, če se negativno razpoloženje ohrani, Burryjevo dolgoročno naložbeno obzorje in sposobnost prepoznavanja priložnosti tam, kjer drugi vidijo le težave, kažeta, da je njegova stava na okrevanje morda pravilna. Kitajska tehnološka podjetja imajo kljub trenutnim izzivom še vedno dober potencial za rast. Če se bo strah razblinil, bodo delnice spet zrasle - in Michael Burry bo spet imel dobiček.

Stave na negotovost 2.0 - regionalne banke

V skladu z obrazcem 13F, ki ga je Burryjevo podjetje Scion Asset Management razkrilo ameriški komisiji za vrednostne papirje in borzo, je povečalo tudi deleže v bankah First Republic Bank $FRC in Pacific Western Bank $PACW. Obseg naložb v ti dve banki je presegel 14 milijonov USD.

Burryjeva izbira manjših bank je presenetljiva, saj prihaja v času, ko ima večina vlagateljev raje velike banke. Zdi se, da so te banke bolj odporne na gospodarske pretrese in imajo boljše možnosti za rast. Regionalne banke so bolj občutljive na upočasnitev gospodarske rasti in se lahko soočajo s konkurenco večjih bank in fintech podjetij.

Kljub temu Burry meni, da so te banke podcenjene. Upa, da se bodo ob okrevanju povpraševanja po posojilih in znižanju obrestnih mer dobički in delnice regionalnih bank povečali. Kljub tveganjem, s katerimi se soočajo, imajo te banke dober potencial za rast in priložnost za ustvarjanje vrednosti za delničarje.

Burryjeve naložbe bi lahko utrpele izgube, če bi se gospodarsko okolje poslabšalo. Vendar pa njegova sposobnost, da vidi priložnosti, ki jih drugi spregledajo, in potrpežljivost pri dolgoročnih naložbah kažeta, da bi bila njegova stava na regionalne banke lahko prava.

Zakaj je ta poteza zelo presenetljiva?

Bančna kriza v ZDA je povzročila veliko škode, če ne upoštevamo stečajev bank, navadni ljudje in vlagatelji pa postajajo skeptični do tega sektorja. In nič čudnega, saj so bile propadle banke Silvergate Bank, Silicon Valley Bank (SVB) in Signature Bank vse banke s tveganim kapitalom, kar jim je posredno zlomilo vrat in uničilo zaupanje javnosti.

Kljub prizadevanjem bank in FDIC, da bi nam zagotovili, da nadaljnje težave niso neizbežne, negativno razpoloženje v bančnem sektorju ostaja. Strokovnjaki menijo, da se utegne zgoditi še več propadov bank in da bo bančna kriza morda odmevala še eno leto, preden se bodo ustrezno pokazali učinki obrestnih mer ter tveganega ravnanja in nepremišljenosti drugih bank.

• Kaj menite o Burryjevih nakupih?

Upoštevajte, da to ni finančni nasvet. Vsako naložbo je treba temeljito analizirati.