Morda tako kot jaz danes iščete odgovore na vprašanje, ali je morda pravi čas za nakup delnic Netflix $NFLX. Ob pogledu na neverjeten padec cene delnice se mi je porodilo precej pomembno vprašanje, ki nam lahko pomaga bolje razumeti tega velikana na področju pretakanja. Namreč, kako o podjetju razmišlja eden njegovih največjih delničarjev Bill Ackam, ki je 26. januarja prek svojega sklada Pershing Square kupil delež podjetja v vrednosti več kot 1milijarde dolarjev.
Ackman je razkril, da je delnice začel kupovati 21. januarja. Od 21. do 26. januarja so delnice Netflixa trgovale v razponu od 351,46 do 409,14 dolarja. Če uporabimo srednjo vrednost tega razpona 380 USD, to pomeni, da je Ackman izgubil približno 40 % svojega položaja v delnicah NFLX. Vendar Ackman verjetno ne bo kmalu prodal svojega položaja. Zakaj.
Bill Ackman verjetno ne bo prodal delnic družbe NFLX
Družba Pershing Square je dolgoročni vlagatelj z visokim zaupanjem. Hedge sklad ima delnico v svojem portfelju v povprečju 17,43 četrtletja oziroma več kot štiri leta. Zato je malo verjetno, da bi Ackman odtujil svoj položaj v Netflixu, potem ko ga je imel v lasti manj kot tri mesece. Prav nasprotno, prav mogoče je, da bo Ackman želel povečati svoj položaj s precejšnjim popustom.
Poleg tega Pershing Square upravlja vrednostne papirje v vrednosti več kot 10 milijard dolarjev. Tako velik hedge sklad ima dostop do najboljših razpoložljivih raziskav, zato je verjetno, da je sklad pričakoval padec cene.
Seveda vedno obstaja možnost, da bo Ackman prodal delnice Netflixa. Vendar je to malo verjetno, razen če se je spremenila teza, s katero je vstopil na ta položaj.
https://twitter.com/qcapital2020/status/1516771273396862988
Zakaj je Bill Ackman kupil Netflix?
V pismu vlagateljem je Ackman predstavil svojo tezo o Netflixu. Upravitelj hedge sklada poudarja, da je Netflix glavni naslednik klasične televizije. Poleg tega je Ackman pohvalil ponavljajoče se prihodke podjetja, ki temeljijo na naročninah, ekonomijo obsega in vodstveno ekipo. Ackman je dal prednost tudi Netflixovi "hitro rastoči globalni bazi naročnikov".
Vendar pa eno slabo četrtletje ne bi smelo spremeniti Ackmanove teze o Netflixu, saj je dolgoročni vlagatelj.
Brezprimeren padec delnice NFLX kaže na pomen varnostne blazine in konservativnega pristopa pri vrednotenju delnic. Vrednotenje podjetja je končno doseglo stopnjo, ko se potencialna naložba počasi začenja zditi smiselna.
To ni naložbeno priporočilo, temveč zgolj moje mnenje. O mnenju Billa Ackmana je razpravljal analitik Eddie Pan.