Nvidia je eno od podjetij, ki jim že dolgo zaupam in jih pozorno spremljam. V zadnjem času pa me nekoliko skrbi njegova dolgoročna prihodnost. Danes sem naletel na mnenje analitika, ki se precej ujema z mojim mnenjem. Rad bi vam ga predstavil in se s prijatelji pogovoril o svoji filozofiji in dogajanju, o katerem ugibam.
S prijatelji se pogosto pogovarjam o tem, kaj bi bilo, če bi bilo. Dostikrat so posledica tega popolni sci-fi scenariji (ki izvirajo bodisi iz neznanja bodisi iz dejstva, da popolnoma prenehamo upoštevati verjetnost, da se dogodek zgodi 😂😂). Včasih pa se zapletemo v zelo zanimive in plodne razprave. Pred kratkim smo se tako zapletli samo v razpravo o $NVDA. Zato bi rad delil svojo skrb tukaj. Morda se bo obrnil tudi na vas. Torej:
Zaradi vrste dobrih rezultatov je Nvidia pred dvema letoma prehitela Intelovo vrednost $INTC in postala najdragocenejši ameriški proizvajalec čipov. Lani je delnica dosegla 125-odstotno rast, kar je največji donos med tehnološkimi podjetji z veliko tržno kapitalizacijo.
V času pandemije je prodaja družbe Nvidia skokovito narasla, saj je javnost želela nadgraditi svojo strojno opremo za digitalno zabavo, kar je povzročilo kronično pomanjkanje izdelkov, trgovci na drobno pa so se izrinili iz poslovanja. Verjetno vsi mislimo na kartice RTX 3080 in 3090, ki za deset tisočakov presegajo "razumno ceno". Vsaj tako sem to dojemal kot priložnostni igralec 😂🤷 Večino zadnjih 18 mesecev so bili Nvidiini izdelki takoj razprodani, kadar koli so bili na voljo za prodajo.
Igričarska grafika Nvidia je zdaj vse pogosteje na voljo na večjih spletnih straneh z elektroniko. Nekateri trgovci na drobno poročajo o naraščajočih zalogah in so celo začeli zniževati cene kartic, kar je še en jasen znak, da povpraševanje upada. Po podatkih spletne strani za sledenje cen CamelCamelCamel se je prodajna cena kartice Nvidia RTX 3080 Ti pri tretjih prodajalcih letos znižala za približno 40 %.
Hitra sprememba povpraševanja je malo verjetna, saj prejšnje agresivne cenovne taktike podjetja še povečujejo težave. Medtem ko druga podjetja za zabavno elektroniko, kot je Sony, ne spreminjajo cen svojih najbolj vročih izdelkov, kot je PlayStation 5, se je Nvidia odločila izkoristiti povpraševanje brez primere.
Proizvajalec čipov je redno izdajal vedno boljše kartice po precej višjih cenah. Septembra 2020 je predstavil svoj paradni konj RTX 3080 za 699 dolarjev, junija 2021 pa še nekoliko boljši RTX 3080 Ti za 1200 dolarjev in več. Vendar govorimo o priporočeni ceni. V resnici smo plačali več kot 40 tisoč kron.
Po mojem mnenju pa se lahko ta strategija Nvidii maščuje, saj lahko povpraševanje v teh visokih cenovnih razredih izgine. Tu pride na vrsto mnenje analitika, ki me je v njem relativno potrdil. Ugledni Jon Peddie trdi, da so današnje cene nevzdržne, in napoveduje, da se bodo vrhunske grafične kartice vrnile na zgodovinsko raven od 500 do 700 dolarjev. "Potrošniki ne bodo kupovali po smešni ceni 1300 dolarjev," je dejal.
Peddie opozarja, da igralci pred nadgradnjo kartice običajno hranijo dve do tri leta. S čimer se strinjam. Trdoživi igralci verjetno pogosto preklapljajo. Povprečni uporabnik jih bo najverjetneje uporabljal vsakih pet let, vendar tudi oni običajno ne kupujejo vrhunskih kompletov, ker jih ne uporabljajo.
To bi lahko pomenilo, da je velika prodaja, ki jo je povzročila pandemija, že povečala prihodnje povpraševanje.
Tu je še dejavnik kriptosveta. Rudarji kriptovalut uporabljajo grafične kartice družbe Nvidia. Igralne kartice so bile zelo primerne za rudarjenje etra, druge največje kriptovalute po tržni kapitalizaciji. Po podatkih družbe New Street Research je bila velika večina rudarjenja etra opravljena z igralnimi grafičnimi karticami.
Vendar se bo to kmalu spremenilo. V prihodnjih mesecih naj bi omrežje veriženja blokov Ethereum prešlo z modeladokazovanja dela na modeldokazovanja deleža, kar bo odpravilo potrebo po rudarjenju z grafičnimi karticami. Prehod je bil prestavljen z junija na jesen, a ko se bo zgodil, bodo rudarji verjetno preplavili trg z rabljenimi karticami Nvidia, kar bo povzročilo presežek ponudbe. Kot igralec nisem jezen 😂😂 Kot Nvidiin delničar sem 😡 To tudi ne bi bilo prvič. Cikel kriptobuma in zloma grafičnih kartic se je zgodil tudi leta 2013 in 2018.
Do kakšnega zaključka sem prišel? Družba vedno poroča o dobičku, ki je boljši od pričakovanega, in zagotavlja finančne napovedi, ki presegajo ocene analitikov. Tovrstni presežki so lahko preteklost. Če Nvidia še naprej ne bo dosegala presenetljivo dobrih rezultatov, se lahko znajde v resnih težavah. Po mojem mnenju ima Nvidia precej koristi od dejstva, da kljub visokemu številu večkratnikov še vedno zagotavlja odlične rezultate. Dokler se nič ne dogaja, mislim, da je v redu. Bolj ko je balon napihnjen, večji bo udarec. Niti najmanj ne trdim, da je Nvidia nekakšen mehurček. Mislim le, da bi lahko prišlo do manjšega razočaranja. Upajmo, da bo (če bo) manjša kot v primeru Netflixa 😂😂.
Opozorilo: To ni naložbeno priporočilo. Nisem strokovnjak, le amater, ki deli svoja mnenja na podlagi podatkov z interneta, v tem primeru v skladu z analizo Tae Kima in mnenjem Jona Peddieja.