Coca-Cola $KO je že dlje časa glavna opora družbe Berkshire Hathaway $BRK-B Warrena Buffetta. Ikonična blagovna znamka pijač dosega rekordne vrednosti, saj okreva po pandemiji koronavirusov, hkrati pa služi kot delnica s pasivnim dohodkom (iz dividend) in kot zaščita pred nestanovitnim trgom. Zakaj imam tudi jaz to delnico in jo priporočam tudi vam?
Dolga zgodovina podjetja in nedvomno neprimerljiv izdelek, to je Coca-Cola.
Prodaja Coca-Cole $KO se je v letu 2020 zmanjšala, saj so bile restavracije, športni stadioni in kinodvorane prisiljene zapreti svoja vrata za obiskovalce. Zgornja mesta so ključne prodajne točke, kjer se kupujejo in uživajo pijače iz ponudbe družbe Coca-Cola $KO.
Zaradi ponovnega odprtja gospodarstva se prodaja na teh lokacijah ponovno povečuje, kar vodi v boljše rezultate delnice Coca-Cola $KO. Najljubša delnica Warrena Buffetta namreč v letu 2022 dosega rekordne vrednosti. Zakaj je vredno imeti tudi to delnico?
Analiza družbe Coca-Cola
Kaj se skriva za novim ritmom ATH?
Rekordno visoka cena delnice je v veliki meri posledica rasti prihodkov in dobička, ki je povzročila upad pandemije. Kot vlagatelja v to podjetje me je pritegnilo predvsem dobro poslovanje podjetja ter dobro premagovanje pandemije in njenih učinkov na podjetje.
Nekaj osnovnih podatkov iz rezultatov poslovanja:
- Prihodki so se povečali za 17 %, kar je zelo presenetljivo. Resnično nisem pričakoval, da si bo lahko $KO tako hitro opomogel od posledic pandemije in celo premagal prodajo tako, da bo skočil v hitri pas, ki je bil tam pred kovidom.
- Pričakuje se, da se bo ta zagon nadaljeval tudi letos in da bo rast znašala od 7,5 do 10 %.
Pravzaprav je bila rast precej jasna, ko se je kovalid umiril.
Zakaj sem računal na rast in imam zdaj koristi od povečane priljubljenosti podjetja? Preprosto povedano: pandemija je prizadela kupno moč in dobavne verige po vsem svetu. Kot veste, je najboljša obramba napad; podjetje se je na zmanjšano ponudbo odzvalo tako, da je zvišalo ceno in slabe razmere preneslo na končnega kupca. Poleg tega je bilo samo vprašanje časa, kdaj se bo pandemija umirila, trenutne previsoke cene pa bodo spodbudile zagon, ko se bodo kupci vrnili, kar se je tudi zgodilo. Dražje vrednotenje s povečanjem števila strank = odlično leto za $KO.
Zanimive poteze, ki jih trg ceni
Trgu so bili všeč tudi ukrepi, ki jih je družba Coca-Cola $KO sprejela za diverzifikacijo svojega portfelja, da bi se oddaljila od sladkih gaziranih pijač. Novembra lani je podjetje plačalo 5,6 milijarde dolarjev za preostali 85-odstotni delež, poleg 15-odstotnega deleža, ki ga je že imelo v podjetju Bodyarmor, ki proizvaja športne pijače. Prevzem potrjuje razumevanje vodstva, da potrošniki iščejo bolj zdrave možnosti.
- Nedavno so se pojavila tudi ugibanja o vključitvi nekaterih alkoholnih izdelkov, da bi povečali obseg poslovanja.
Možne negativne lastnosti
Trenutna rast prihodkov morda ne bo dolgoročno gonilo, morda bo delnica s takšnim tempom letela le leta 2022 in morda v začetku leta 2023. To kaže na uspešnost zadnjih 10 let, ko prodaja ni bila tako prepričljiva ali izjemna, ne gre toliko za slabo poslovanje ali prodajo, temveč morda za več naložb in prevzemov drugih podjetij. Glavna težava je torej v družbi Coke in njenih prevzemih, vendar na dolgi rok to ni slabo, temveč so to le koraki, ki bodo družbo poganjali v prihodnosti.
Trenutna cena novega ATH vsekakor ni dobra vstopna točka za naložbe, osebno bi pri nakupu $KO počakal nekaj časa, da se cena umiri. Poleg tega obstaja še en možen dejavnik (naraščajoče število primerov kovida v svetu), ki bi lahko upočasnil rast zalog. Po trenutni ceni je delnica draga, vendar sem jo kupoval po veliko nižjih cenah in z veseljem ohranjam to obrambno delnico z 2,7-odstotnim dividendnim donosom v svojem portfelju. Tu ne morete pričakovati zmogljivosti, kot jih imajo nekatera vodilna avtomobilska podjetja, vsekakor ne, gre predvsem za stabilnost in odpornost, ki ju ponuja to podjetje.
- Ali imate v lasti delnice družbe $KO?
- Po kakšni ceni naj bi se trgovalo z $KO?
- Vas bolj privlačijo dividende ali odpornost podjetja?
Upoštevajte, da to ni finančni nasvet. Vsako naložbo je treba temeljito analizirati.