Iskanje delnic z visokim donosom, ki ponujajo varne in zanesljive dividendne donose v višini 8 % ali več, je težka naloga. V večini primerov se na trgu odkrijejo in popularizirajo resnično varna in zanesljiva podjetja z visokim donosom, vendar se kratkoročno njihovi dividendni donosi zmanjšajo zaradi rasti cen delnic. Oglejmo si dve visokokakovostni podjetji z 8-odstotno dividendo, ki ju lahko upoštevate pri oblikovanju svojega portfelja.
Sedež enega od podjetij.
Nekateri znaki visokokakovostnih delnic z visokim donosom so:
- Močna uspešnost, preizkušena v recesiji.
- Dosledno pokrita dividenda.
- Vodstvena ekipa, usklajena z delničarji.
Oglejmo si dva najkakovostnejša 8-odstotna donosnika, ki ju lahko vključite v svoj portfelj.
1. Arbor Realty Trust $ABR
ABR je notranje voden hipotekarni sklad REIT, ki je specializiran za posojanje in servisiranje predvsem večstanovanjskih in enodružinskih najemnih nepremičnin. MREIT izdaja vrednostne papirje, zavarovane s komercialno hipoteko (CMBS), premostitvena posojila in prednostna lastniška posojila. Trije glavni poslovni segmenti družbe ABR vključujejo:
- Bilančna posojila (posojila v poslovnih knjigah ABR)
- Posojila podjetjem/agencijam, ki jih financira država (pakirana in prodana Fannie Mae, Freddie Mac ali FHA)
- Servisiranje posojil
Bilančna posojila ABR so običajno dolgoročna (tehtano povprečje dolžine do zapadlosti je nekaj več kot dve leti) in brez regresa, podobno kot pri običajnih hipotekah. Skoraj izključno (97 %) gre za premostitvena posojila. Približno 95 % portfelja sestavljajo večstanovanjske in enodružinske najemne nepremičnine.
Družba ABR je s svojimi dejavnostmi na področju stanovanjskega razvoja v zadnjem času pridobila obsežne naložbene priložnosti. Zaradi pandemije, zlasti marca 2022, se je število začetih gradenj večstanovanjskih stavb na mesečni ravni povečalo za 8 %, na letni ravni pa za 28 %. To število začetkov je bilo za 20 % višje od povprečja v zadnjih dvanajstih mesecih in za 47 % višje od mesečnega povprečja iz marca 2019. Bilančno posojilo ABR je leta 2021 doseglo 9,7 milijarde USD, kar je rekord za podjetje. Približno 93 % posojilnega portfelja, podprtega z ABR, je v lasti državnih podjetij: Fannie, Freddie ali FHA.
Med drugimi pomembnimi lastnostmi ABR so:
- Izjemna donosnost lastniškega kapitala v višini 19 %.
- Vodstvena ekipa z visokim deležem delničarjev, ki ima v lasti ~13 % delnic
- Izkušena vodstvena ekipa pod vodstvom Ivana Kaufmana, ki je ABR ustanovil leta 1983 in ga še danes vodi kot predsednik in predsednik uprave.
- 10 zaporednih let rasti dividend
- Petletni skupni letni donosi v višini 26 % od leta 2017 do 2021
Glede na vse navedeno je dividendni donos ABR v višini ~8,4 % videti izjemno varen in zanesljiv.
2. Capital Southwest Corporation $CSWC
Družba CSWC s sedežem v Dallasu v Teksasu je specializirana za prednostna posojila podjetjem, podobno kot družba Main Street Capital s sedežem v Houstonu. Poleg svojega bilančnega portfelja 70 dolžniških in lastniških pozicij v vrednosti več kot 900 milijonov dolarjev CSWC skupaj z družbo MAIN upravlja tudi sklad I-45 Senior Loan Fund. I-45 SLF nosi ime po avtocesti, ki poteka med Houstonom in Dallasom. Več kot 90 % kreditnega portfelja CSWC je prvovrstno zastavljeno, kar pomeni, da ima CSWC najvišji položaj v kapitalskem skladu.
Podobno kot MAIN tudi CSWC pogosto prevzame lastniške deleže v podjetjih, ki jim daje posojila, s čimer poveže interese med CSWC in njegovimi strankami. Podobno kot MAIN se tudi CSWC običajno trguje z znatno premijo glede na neto vrednost sredstev. Družba CSWC je to znatno premijo na NVS uporabila za izdajo visoko akrecijskega lastniškega kapitala skupaj z nizkocenovnim dolgom, da bi povečala obseg svojega posojilnega portfelja. Z večjim posojilnim portfeljem so se stalno povečevale dividende.
Družba CSWC je pred kratkim zvišala redno četrtletno dividendo z 0,47 USD na 0,48 USD. V celotnem letu 2021 pa je BDC izplačal približno 96 % svojih čistih prihodkov od naložb. Kot lahko vidite zgoraj, je družba CSWC v letih brez recesije izplačevala tudi posebne dividende. V letu 2020 ni bila izplačana nobena posebna dividenda, vendar je družba to dejavnost nadaljevala v letu 2021 in delničarjem izplačala dodatnih 0,50 USD. Ta denar prihaja predvsem iz dobičkonosnih rezultatov njegovih lastniških deležev.
Družba CSWC je podobna družbi MAIN tudi zaradi močnega notranjega lastništva delnic. Direktorji in različni pomembni vodilni delavci imajo v lasti približno 7,5 % družbe, kar kaže na njihov interes za rast družbe.
Dividendni donos CSWC v višini ~8 % temelji le na redni dividendi, ne pa tudi na morebitnih dodatnih dividendah. Delničarji družbe CSWC bodo v prihodnosti verjetno dobro nagrajeni, tako kot so bili v preteklosti.
Zato menim, da so ta podjetja za vlagatelje, ki se osredotočajo na visoke dividende, lahko precej privlačna. Osebno se nikoli nisem osredotočal na dividende in počasi spoznavam, da je to zelo dobra alternativa za vlaganje določenega dela portfelja, zato me ta možnost vedno bolj zanima. In glede na to, kar sem prebral, je 8 % res razkošna dividenda ter različne "bonus" dividende. Zato jih bom vsekakor uvrstil na seznam opazovalcev in jih bom zagotovo upošteval pri naslednjih naložbah, seveda pa sem mali vlagatelj, zato tega ne jemljite kot nasvet za naložbe, ampak le kot analizo.