Zvezna centralna banka bo na zasedanju prihodnji teden verjetno zvišala svojo referenčno obrestno mero za 0,5 %. Tako visokega dviga obrestnih mer ni bilo že od leta 2000, zato se postavlja vprašanje, kako se bo odzval trg.
- Indeks cen življenjskih potrebščin se je marca v primerjavi z letom prej zvišal za 8,5 %, kar je največja medletna rast od decembra 1981.
- Zaradi naraščajoče inflacije je Federal Reserve začela ukrepati.
- Donosi državnih zakladnic so poskočili, delniški trg, zlasti tehnološki sektor, pa je padel.
https://mobile.twitter.com/federalreserve/status/1520022597068636160
Uspešnost trga ob naraščajočih obrestnih merah
V študiji, ki jo je izvedla družba Dow Jones Market Data, je bilo analizirano, kako so se trgi odzvali na zadnjih pet zvišanj obrestnih mer za 0,50 % ali več, in sicer pred napovedjo zvišanja ter v tednih in mesecih po njem.
- Od junija 1989 je bilo skupno pet zvišanj obrestnih mer za 50 bazičnih točk ali več.
- Zadnja se je zgodila maja 2000. Pred tem so bile obrestne mere trikrat zvišane za 0,5 %, in sicer februarja 1995, avgusta 1994 in maja 1994. Novembra 1994 se je obrestna mera enkrat zvišala za 0,75 %.
Trgi so se na zvišanje obrestnih mer negativno odzvali tako dva tedna pred napovedjo kot tudi dva tedna po njej.
- Vendar so se delniški trgi v dvotedenskem obdobju po zvišanju obrestnih mer povečali, v nekaterih primerih zelo močno.
https://www.youtube.com/watch?v=DyndxmulmKI
Korekcija trga se krepi
Res je, da so se gospodarstvo in trgi od leta 2000 spremenili. Vendar pa lahko pogled na to, kako so se trgi odzvali na ta zvišanja obrestnih mer v preteklosti, vlagateljem pokaže, kako bi se lahko odzvali tokrat.
"V zadnjih nekaj mesecih smo bili priča enemu najhitrejših dvigov obrestnih mer v zadnjih desetletjih. Čeprav se gospodarstvo razvija in dobički še naprej naraščajo, višje obrestne mere delujejo kot zaviralni dejavnik. Trgi že pričakujejo in računajo na precej višje obrestne mere. Zato mora biti nadaljnja škoda posledica še višjih obrestnih mer od trenutno pričakovanega znatnega zvišanja."
Brad McMillan - glavni naložbeni uradnik v podjetju Commonwealth Financial Network.
Z drugimi besedami, vlagatelji lahko v dveh tednih pred zasedanjem Fed 3. in 4. maja ter po tej napovedi pričakujejo nekaj padcev in volatilnosti. Po tem naj bi se trg po zgodovinskih podatkih odbil od dna, ko bodo gospodarstvo in trgi absorbirali višje obrestne mere.