Če se ozremo na zgodovino, je eden najboljših načinov za zaslužek nakup dividendnih delnic, kar potrjuje tudi poročilo bančnega velikana JPMorgan Chase iz leta 2013. Vendar je pomembno, da ste izbirčni in kupite le najkakovostnejša podjetja z dokazanimi izkušnjami. Tukaj sta dve delnici z visokim dividendnim donosom, od katerih imam eno v lasti, druge pa se izogibam.
Citigroup: donosnost 4,19 %
Visoko donosna delnica z velikim potencialom za rast je ena največjih ameriških bank po sredstvih, Citigroup $C. Kot sem omenil v perexu, je delnica C del mojega portfelja. Kaj mi je pri njem tako všeč in kje vidim morebitna tveganja?
Optimizem glede Citigroupa temelji predvsem na delu, ki ga je Jane Fraser opravila, odkar je marca 2021 postala izvršna direktorica, strategija podjetja pa temelji na prodaji nekaterih mednarodnih sredstev in prenosu denarja v pobude za večjo rast.
Družbo Citigroup in njene delničarje že dolgo časa pestita dve težavi. Prvič, regulativni nadzor nad podjetjem je bil neustrezen. Citigroup se še naprej spopada s tožbami in poravnavami. Druga težava je bila izpostavljenost Citigroupa v tujini. Leta 2000 je mednarodna izpostavljenost veljala za dobro lastnost velikih bank. Toda ko se je Evropa soočila z dolžniško krizo in krizo rasti, Azija pa je zaradi COVID-19 postala katastrofa v dobavni verigi, je mednarodna izpostavljenost Citi postala opora.
Če obstaja pozitivna stran, je to dejstvo, da se bodo obrestne mere v ZDA zvišale. Za delnice bank je značilno, da se ob zvišanju ciljne obrestne mere zveznih skladov s strani Federal Reserve povečajo neto obrestni prihodki od neodplačanih posojil s spremenljivo obrestno mero. Obseg tega povečanja naj bi pomagal izravnati šibke neobrestne prihodke.
Citigroup je tudi relativno poceni glede na svojo knjigovodsko vrednost. Delnico je trenutno mogoče kupiti z 48-odstotnim popustom na knjigovodsko vrednost (razmerje P/B = 0,57). Menim, da bi lahko bila Citigroup ugodna ponudba za dolgoročne vlagatelje.
Podrobnejšo analizo Citigroupa najdete v člankuBulios Market Advisory.
Inovativne industrijske nepremičnine: donosnost 4,84 %
Druga dividendna delnica z visokim donosom je nepremičninski investicijski sklad Innovative Industrial Properties $IIPR, ki se osredotoča na konopljo. Pri kratki analizi podjetja pa sem ugotovil, da gre za delnico, ki je ni mogoče investirati.
To menim iz več razlogov, vendar je dividenda verjetno najpomembnejša za ta članek. Podjetje ima zelo kratko zgodovino izplačevanja dividend, ki sega le do leta 2017, v zadnjem četrtletju lanskega leta pa je izplačalo le delček sicer precej redne dividende. Druga rdeča zastavica je razmerje izplačil podjetja, ki zdaj presega 100 %. To pomeni, da si podjetje dividende ne more privoščiti iz lastnih sredstev, zato si mora za njeno izplačilo nekje izposoditi.
Najbolj pa me preseneča, kako podjetje redči delničarje. Samo v zadnjih petih letih je povečala število delnic v obtoku za neverjetnih 614,7 %, kar je praksa brez primere. Vrednotenje je prej žebelj v krsto. Tukaj bom navedel nekaj tradicionalnih kazalnikov. Podjetje se zdaj prodaja za 32,6-kratnik 12-mesečnega dobička in 20,9-kratnik prodaje.
Objektivno je treba poudariti, da ima podjetje tudi več prednosti, predvsem sposobnost "prepoznavanja talentov" med najemniki. Uspeh podjetja IIP temelji na oddajanju svojih obratov za gojenje in predelavo v najem uveljavljenim upravljavcem v več državah, za katere je zelo verjetno, da bodo še dolgo uspevali in plačevali najemnino. V začetku tega leta je podjetje objavilo, da so vse njegove nepremičnine najete, pri čemer je tehtano povprečje trajanja najema več kot 16 let.
Kot vedno, informacije v tem članku predstavljajo moje mnenje in niso naložbeno priporočilo. Vedno opravite lastno analizo. Navdih za ta članek mi je dal analitik Sean Williams.