Podjetje, ki je po zadnjih četrtletnih rezultatih padlo na letošnje najnižje vrednosti, je leta 1856 v Angliji ustanovil Thomas James Smith kot lekarno. Po njegovi smrti leta 1896 je podjetje prevzel njegov nečak Horatio Nelson Smith, ki ga je preimenoval v Smith & Nephew. Danes je podjetje specializirano za razvoj, proizvodnjo in distribucijo medicinskih pripomočkov in je eno vodilnih v tej panogi.

Podjetje Smith & Nephew deluje na več ključnih področjih, vključno z ortopedijo, športno medicino, endoskopijo in oskrbo ran. Njegovi glavni izdelki vključujejo umetne sklepe (kolčne in kolenske vsadke), pripomočke za športno medicino, endoskopske instrumente in napredne izdelke za oskrbo ran.

Podjetje daje velik poudarek inovacijam in kakovosti, kar mu omogoča zagotavljanje medicinskih rešitev, ki bistveno izboljšujejo življenje bolnikov. Z več kot stoletno zgodovino je podjetje Smith & Nephew sinonim za zanesljivost in odličnost v zdravstvu, kar mu omogoča, da ohranja vodilno vlogo na trgu in nenehno prispeva k napredku v medicinski oskrbi.

Podjetje zdaj posluje z veliko nižjimi maržami in dobičkom iz poslovanja kot v preteklih letih. Vendar naj bi se upadanje poslovanja v prihodnjih mesecih normaliziralo. Poslovanje na področju ortopedije in zdravstva še vedno raste samostojno, v tej analizi pa si bomo ogledali, kako gre podjetju in kakšne so napovedi Wall Streeta. Hkrati je cena delnice nižja od poštene vrednosti. Ali je to zanimiva priložnost?

Vodstvo

Deepak S. Nath - izvršni direktor

Gospod Nath je svojo kariero začel kot znanstvenik na področju računalniške fizike v nacionalnem laboratoriju Lawrence Livermore. Preden se je pridružil družbi Siemens Healthineers, je delal v podjetjih Amgen in McKinsey ter deset let v podjetju Abbott Laboratories, Inc. in bil imenovan za predsednika podjetja Abbott Vascular. Pri družbi Siemens Healthineers (2018-2022) je bil predsednik oddelka za diagnostiko, odgovoren za 6 milijard dolarjev prihodkov in 15.000 zaposlenih.

Deepak prinaša globalno vodstveno znanje in izkušnje na področju upravljanja tveganj ter ima izkušnje z rastjo velikih zdravstvenih podjetij z bistvenimi izboljšavami pri izvajanju in vzpostavljanjem močne kulture, usmerjene v rezultate.

Na kalifornijski univerzi Berkeley je diplomiral iz strojništva in doktoriral iz teoretične mehanike.

Če želite izvedeti več o samem generalnem direktorju, si lahko ogledate njegovo osebno Linkedinkjer je poleg celotne delovne zgodovine navedena tudi šola, na kateri je diplomiral. Na žalost na tej platformi še ni objavil nobene objave.

Panoga/usmeritev podjetja

Ortopedija: Smith & Nephew je vodilno podjetje na področju ortopedskih vsadkov, vključno z nadomestki kolkov in kolen. Njihovi izdelki so zasnovani tako, da zagotavljajo trajno in zanesljivo podporo bolnikom z ortopedskimi težavami. Poleg sklepnih nadomestkov podjetje ponuja tudi travmatološke vsadke, ki pomagajo pri zdravljenju zlomov in rekonstrukcijski kirurgiji.

Športna medicina: Pri športni medicini se podjetje Smith & Nephew osredotoča na inovativne rešitve za zdravljenje poškodb mehkih tkiv, kot so vezi in kite. Njihovi napredni izdelki in tehnike pomagajo pri hitrejši in učinkovitejši rehabilitaciji športnikov, kar jim omogoča hitro vrnitev k aktivnostim.

Endoskopija: $SNN razvija in distribuira endoskopske instrumente in opremo, ki omogočajo minimalno invazivne kirurške posege. Te tehnologije pomagajo zmanjšati pooperativne bolečine in skrajšati čas okrevanja bolnikov, kar vpliva na kakovost njihovega življenja.

Oskrba ran: Smith & Nehew je pionir na področju napredne oskrbe ran. Ponuja široko paleto izdelkov, vključno s penastimi in hidrokoloidnimi oblogami, ki spodbujajo hitrejše in učinkovitejše celjenje akutnih in kroničnih ran. Njihove tehnologije vključujejo tudi izdelke za zdravljenje opeklin in razjed zaradi pritiska.

Inovacije in raziskave: Naložbe v raziskave in razvoj podjetju Smith & Nephew omogočajo, da na trg uvaja nove in napredne medicinske tehnologije. Z inovativnimi pristopi in tehnologijami podjetje ostaja v ospredju zdravstvene industrije in nenehno izboljšuje oskrbo bolnikov.

Dobičkonosnost podjetja in denarna sredstva

Delnice podjetja so se v zadnjih mesecih večinoma prodale. Njihova cena je zdaj nekaj manj kot 25 dolarjev. Na začetku leta je bila ena delnica vredna več kot 26,5 dolarja. Kako se bo torej gibala cena in kje ima podjetje temelje?

Tržna kapitalizacija podjetja znaša 10,76 milijarde dolarjev. To je zelo nizka vrednost v primerjavi s tisto pred pandemijo. Bila je za 109 % višja. Vendar podjetje še vedno zaposluje 19.550 ljudi.

Smith & Nephew

SNN

$30.95 $0.24 +0.78%

Capital Structure

Market Cap

13.4B

Enterpr. Val.

16.5B

Valuation

P/E

43.9

P/S

2.4

Open $30.94

Day range $30.63 - $31.01

52 week range $21.53 - $31.72

Kar zadeva lastništvo podjetja, je le 0,65 % vseh njegovih delnic v zasebnih rokah zunaj trga. Preostalih 433,55 milijona delnic je razdeljenih med inverterje in institucije. Dolg družbe $SNN+0.8% znaša 3,08 milijarde dolarjev. Medtem ima uprava na voljo "le" 302 milijona dolarjev v gotovini.

V letu 2019 so prihodki podjetja znašali 5,14 milijarde dolarjev. Marže iz poslovanja so takrat znašale solidnih 11,68 %. Čisti dobiček podjetja je znašal enakih 600 milijonov dolarjev. Leto pozneje, ko je izbruhnila pandemija, so se prihodki zmanjšali na 4,56 milijarde dolarjev. Marža dobička je padla na 9,82 %, čisti dobiček pa na 448 milijonov dolarjev. Vnaslednjem letu jevodstvu družbe $SNN+0.8% uspelo povečati prihodke, ki so se iz leta v leto povečevali. Njihova vrednost je leta 2021 znašala 5,231 milijarde dolarjev. Tudi marže iz poslovanja so se povečale na 10,05 %. Dobiček je tako znašal 524 milijonov dolarjev. Vendar pa podjetju v zadnjih dveh letih ni šlo tako dobro. Prihodki so ostali nespremenjeni ali se obrnili, vendar so se marže iz poslovanja znatno znižale. Leta 2022 so prihodki znašali 5,22 milijarde dolarjev. Vendar je podjetje ob 4,28-odstotnih maržah zaslužilo le 223 milijonov dolarjev. Lani je bilo stanje nekoliko boljše, vendar so bile marže še vedno zelo majhne. Prihodki so se povečali na 5,55 milijarde dolarjev, profitna marža pa na 4,74 %. 263 milijonov dolarjev je znašal čisti dobiček.

Podjetje$SNN+0.8% razdeli svoje prihodke glede na izdelke, iz katerih izvirajo, v tri osnovne kategorije. Največja je ortopedija. Ta segment je podjetju leta 2023 prinesel 2,21 milijarde dolarjev prihodkov, kar je 39,9 % vseh lanskih prihodkov. Segment športne medicine je bil na drugem mestu z 31,16-odstotnim deležem in prihodki v višini 1,73 milijarde dolarjev. Podjetje dodatno vključuje tudi zdravljenje nosu, grla in ušes. Segment napredne oskrbe ran je bil na zadnjem mestu s prodajo v višini 1,61 milijarde dolarjev. To pomeni 28,94-odstotni delež.

Dobiček na delnico je leta 2016 znašal 1,65 dolarja. To je bilo za 1,07 % nad ocenami analitikov. V naslednjih treh letih je podjetje uživalo zelo lepo rast donosa na delnico. Leta 2017 je dosegel 1,89 dolarja, leta 2019 pa 2,04 dolarja. Toda do leta 2020 je prišlo do zelo občutnega padca vrednosti dobička na delnico. Znašala je 1,29 USD. Tudi po tem znatnem znižanju je podjetje uspelo ostati nad ocenami analitikov in jih preseči za 2,21 %. Leta 2021 pa mu to prvič po letu 2016 ni uspelo in je za 2,14 % zaostalo za tržnim konsenzom. V zadnjih dveh letih smo bili priča precejšnji stagnaciji podatkov o dobičku na delnico. Leta 2022 je znašal 1,64 dolarja, lani pa 1,66 dolarja.

Prihodki so leta 2016 znašali 4,67 milijarde dolarjev. Leto pozneje so se povečali na 4,77 milijarde dolarjev. V naslednjih dveh letih se je rast postopoma še povečala, dokler ni leta 2019 dobila vrednosti prihodkov nad 5 milijard dolarjev, natančneje 5,14 milijarde dolarjev. Vendar so se naslednje leto zaradi pandemije in upočasnitve poslovanja prihodki zmanjšali. Leta 2020 so se zmanjšali na 4,56 milijarde dolarjev. Toda od takrat (tj. v zadnjih treh letih) so se le še povečevali. Njihova vrednost se še naprej povečuje. Leta 2023 je prodaja znašala rekordnih 5,55 milijarde dolarjev. Analitiki medtem menijo, da bi lahko do leta 2027 prihodki dosegli 6,77 milijarde dolarjev.

Prihodki družbe SNN+0.8% iz vseh njenih sektorjev so se v zadnjih letih povečevali, razen iz enega, največjega. V letu 2019 je podjetje pristopilo k preoblikovanju razdelitve prihodkov po posameznih manjših segmentih. Rezultat tega so današnji trije glavni stebri. Prihodki od ortopedskih pripomočkov so se od leta 2019 do leta 2023 zmanjšali za 100 milijonov USD. Toda v istem obdobju se je segment športne medicine povečal za 190 milijonov dolarjev, segment napredne oskrbe ran pa za 230 milijonov dolarjev. Podjetje je torej v zadnjih letih na udaru.

Stroški poslovanja

Če pogledamo stroške podjetja, končno pridemo do tega, zakaj podjetje ne zasluži več toliko denarja. Njegovo poslovanje zahteva vedno več naložb in več denarja. Zato se četrtletni stroški še naprej povečujejo, in sicer hitreje kot rast prihodkov. Leta 2019 je podjetje za delovanje v eni polovici leta potrebovalo 2 milijardi dolarjev. Leta 2021 je bilo to že 2 milijardi dolarjev in 360 milijonov dolarjev. V drugi polovici lanskega leta je podjetje porabilo celo rekorden znesek. Znašala je 2,67 milijarde dolarjev. Vodstvo bi moralo, če želi povečati dobičkonosnost in prejšnje vrednosti, nekaj ukreniti na tem področju.

Dividenda

Podjetje izplačuje dividende od začetka tisočletja. Prvo izplačilo leta 2000 je znašalo 0,148 dolarja na delnico. Ta vrednost se je sčasoma postopoma povečevala, kljub temu da je delnica doživela več kot eno delitev.

Ena delitev je bila leta 2000, in sicer 9/11. Leta 2003 je bila delnica razdeljena v razmerju 2/1, leta 2014 pa še v razmerju 5/2. Podjetje izplača le dve dividendi na leto. Letošnja dividenda je znašala 0,452 USD na delnico. To je dvakrat več kot v zadnjih dveh letih.