Best Buy: konkurent družbama Walmart in Target po zelo dobrih rezultatih
Družba Best Buy je objavila rezultate za prvo četrtletje poslovnega leta 2025, ki se je končalo 4. maja 2024. Prihodki so znašali 8,85 milijarde dolarjev, kar je 6,1 % manj kot v enakem obdobju lani, ko so prihodki znašali 9,47 milijarde dolarjev. Tej rasti so sledili tudi drugi segmenti. To analizo smo namenili prav njim in celotnemu poslovanju podjetja.
Dobiček iz poslovanja po načelih GAAP je znašal 3,5 % prodaje, kar je več kot v prejšnjem letu, ko je znašal 3,3 %. Dobiček iz poslovanja brez upoštevanja GAAP je znašal 3,8 %, kar je več kot v predhodnem letu, ko je znašal 3,4 %. Dobiček na delnico po GAAP se je povečal za 2 % na 1,13 USD, dobiček na delnico po non-GAAP pa za 4 % na 1,20 USD.
Izvršna direktorica Corie Barry je dejala, da je podjetje doseglo boljši dobiček od pričakovanega zaradi dobre izvedbe in se pripravlja na prihodnjo rast. Vendar je priznala tudi, da je bilo prodajno okolje zahtevno in da je bila prodaja nekoliko nižja od pričakovane. Finančne smernice za poslovno leto 2025 ostajajo nespremenjene, dobiček na delnico naj bi znašal med 5,75 in 6,20 USD. Best Buy pričakuje tudi prodajo med 41,3 in 42,6 milijarde dolarjev ter kapitalske izdatke v višini približno 750 milijonov dolarjev. Vodstvo je prepričano, da lahko podjetje kljub težavam ohrani dobre finančne rezultate.
Delnica se je na te rezultate odzvala zelo pozitivno, saj je v prvem nadaljevanju po odprtju trga pridobila 13,14 %. Rast pa se je nadaljevala tudi do danes. Od objave rezultatov je delnica dražja za več kot 20 %.
Vodstvo
Corie Sue Barry - izvršna direktorica
Corie Barry je izvršna direktorica podjetja Best Buy. Je tudi članica upravnega odbora podjetja. Pod njenim vodstvom je podjetje Best Buy na poti, da postane eno od najboljših delovnih mest v Ameriki, podvoji glavne dogodke v odnosih s strankami na 50 milijonov in poveča letno prodajo na 50 milijard dolarjev do poslovnega leta 2025.
Corie se je družbi Best Buy pridružila leta 1999 in je v organizaciji opravljala različne finančne in operativne funkcije, tako na terenu kot v pisarni podjetja. Leta 2016 je postala finančna direktorica, pred tem pa je opravljala funkcijo glavne strateške direktorice. Bila je tudi višja podpredsednica za finance na domačem trgu in začasna predsednica storitvene organizacije družbe Best Buy.
Preden se je pridružila družbi Best Buy, je Corie svojo kariero začela kot revizorka pri družbi Deloitte & Touche. Rojena v Minnesoti je diplomirala iz računovodstva in upravljanja na kolidžu St. Benedict, kjer je zdaj članica upravnega odbora. Poleg tega je članica upravnega odbora družbe Domino's Pizza.
Če želite izvedeti več o sami izvršni direktorici, si lahko ogledate njeno Linkedinkjer je navedena celotna zgodovina njene izobrazbe in delovnih vlog. Tu občasno objavlja tudi prispevke o dogajanju v podjetju.
Panoga/področje
Potrošniška elektronika: Best Buy ponuja široko paleto elektronskih naprav, vključno s televizorji, avdio sistemi, fotoaparati, pametnimi telefoni in tabličnimi računalniki. Med najbolje prodajanimi blagovnimi znamkami so Apple, Samsung, Sony in LG.
Gospodinjski aparati:$BBY+0.3% prodaja različne gospodinjske aparate, kot so hladilniki, pralni in sušilni stroji, mikrovalovne pečice in drugi kuhinjski aparati blagovnih znamk, kot so Whirlpool, GE in KitchenAid.
Računalniki in dodatki: Podjetje ponuja različne vrste računalnikov, vključno z namiznimi in prenosnimi računalniki ter njihovo dodatno opremo. Na voljo so izdelki podjetij, kot so Microsoft, HP, Dell in Lenovo.
Igralna oprema in konzole:$BBY+0.3% ponuja igralne konzole, igre, dodatke in navidezno resničnost. Priljubljene blagovne znamke so Sony PlayStation, Microsoft Xbox in Nintendo.
Programska oprema in storitve: $BBY prodaja različne programske izdelke, vključno z operacijskimi sistemi, pisarniškimi paketi in varnostno programsko opremo. Podjetje ponuja tudi tehnično podporo in storitve popravil prek službe Geek Squad, ki zagotavlja pomoč pri namestitvi, vzdrževanju in popravilu elektronskih naprav.
Pametni dom: Podjetje ponuja izdelke za pametni dom, kot so pametni termostati, razsvetljava, varnostni sistemi in domači pomočniki, kot sta Amazon Echo in Google Home.
Dobičkonosnost in denarna sredstva podjetja
Delnica je po nedavnih zelo dobrih rezultatih dosegla najvišjo raven od sredine februarja 2023. Vendar se trenutno še vedno trguje precej nižje, saj je v bočnem trendu. Če primerjamo ceno delnice zdaj in pred pandemijo Covida, je danes na nižjih ravneh.
Tržna kapitalizacija podjetja znaša 19,02 milijarde dolarjev. To je vrednost, po kateri se je, kot smo zdaj izvedeli, podjetje trgovalo pred nekaj leti. V času rasti (2021) pa se je premaknila na višje vrednosti. Zdaj je od svojega absolutnega vrha oddaljena za 61,7 %. Če bi podjetje lahko doseglo vsaj to vrednost, bi njegova kapitalizacija presegla 40 milijard USD. Podjetje zaposluje 85 000 ljudi.
19,32 milijona delnic je še vedno v zasebni lasti zunaj trga. Preostanek (91,07 % delnic) je razdeljen med vlagatelje na trgu. Dolg družbe znaša 3 milijarde USD in 980 milijonov USD. To je obvladljiva številka, če upoštevamo, da denarna sredstva, ki so na voljo upravi, znašajo 1,71 milijarde dolarjev.
Leta 2019 so prihodki podjetja znašali 43,64 milijarde dolarjev. Marže iz poslovanja so znašale 3,53 %, zaradi česar je bil čisti dobiček 1,54 milijarde dolarjev. V letu, ko je izbruhnila pandemija kovid, so se prihodki povečali na 47,26 milijarde dolarjev, marža dobička pa na 3,8 %. Dobiček podjetja je tako znašal 1,8 milijarde dolarjev. Naslednje leto so prihodki podjetja dosegli najvišjo raven do zdaj. Znašali so 51,76 milijarde dolarjev. Stopnja dobička je poskočila na 4,74 %, čisti dobiček pa je znašal 2,45 milijarde dolarjev. V zadnjih dveh letih se je prodaja podjetja zmanjševala. Leta 2022 je njihova vrednost znašala 46,3 milijarde dolarjev. Marže so se znižale na 3,06 %, čisti dobiček pa je znašal 1,42 milijarde dolarjev. Lani se je prodaja zmanjšala na 43,45 milijarde dolarjev. Marža dobička je znašala 2,86 %, čisti dobiček pa 1,24 milijarde dolarjev. To so bili najslabši rezultati v zadnjih nekaj letih.
Podjetje zaradi svoje narave posluje le v ZDA in Kanadi. Na manjšem območju je lažje upravljati zidane trgovine. Prihodki za leto 2023 so znašali 40,1 milijarde dolarjev iz Združenih držav Amerike. Kanada je nato dodala 7,72 % prodaje v višini 3,36 milijarde dolarjev.
Dobiček na delnico je leta 2016 znašal 3,56 dolarja. To je bilo za 8,43 % nad tržnimi ocenami. Družbi je uspelo preseči konsenz za naslednjih nekaj let. Leta 2017 je dobiček na delnico znašal 4,42 USD, kar je bilo nad ocenami za 9,25 %. Naslednje leto je bil presežek 2,73 %, za leto 2019 pa 2,34 %. 2020 je podjetje Covid doseglo dobiček na delnico v višini 7,91 USD. Vendar je bilo to zadnje leto v dolgem obdobju, ko je bil dobiček nad konsenzom. V letu 23021 je podjetje sicer doseglo največji dobiček na delnico v svoji zgodovini (10,01 USD), vendar je trg še vedno pričakoval 0,1 % več. V zadnjih letih je vodstvu kljub temu, da se je dobiček na delnico zmanjšal, ponovno uspelo preseči ocene. Za letošnje leto naj bi se še dodatno znižali na 6,09 dolarja. Vendar bi se moral trend v prihodnjih letih obrniti. Do leta 2027 bi lahko dobiček na delnico dosegel 9,69 dolarja.
Prihodki se v vseh letih niso razvijali tako pozitivno. Leta 2016 je njihova vrednost znašala 39,4 milijarde dolarjev. Takrat je podjetje za 0,37 % zgrešilo ocene. Leta 2017 pa mu je uspelo preseči konsenz za 2,05 %. Prihodki so znašali 42,15 milijarde dolarjev. Toda v naslednjih dveh letih so prihodki stagnirali in se niso veliko gibali. Do vzpona je prišlo šele leta 2020, ko so prihodki dosegli 47,26 milijarde dolarjev. Rast se je nadaljevala leta 2021, ko so prihodki znašali 51,76 milijarde dolarjev. To je še danes najvišji znesek prihodkov podjetja. Toda v obeh teh letih rasti podjetju ni uspelo preseči ocen analitikov. Ti so računali na nekoliko višje številke. Leta 2022 se je prodaja zmanjšala na 46,3 milijarde dolarjev. Lani so prihodki znašali 43,45 milijarde dolarjev, letos pa naj bi se številka še nekoliko znižala. Od leta 2025 dalje naj bi prihodki stagnirali okoli meje 43,5 milijarde dolarjev.
Prihodki iz "domačega" sektorja, kot podjetje imenuje tiste prihodke, ki prihajajo iz ZDA, so leta 2017 znašali 38,66 milijarde dolarjev. Lani so znašali 40,1 milijarde dolarjev, tako da je kljub upadu v zadnjih dveh letih še vedno mogoče opaziti vsaj rahlo rast. Prihodki iz "mednarodne" Kanade pa so se v istem časovnem obdobju zmanjšali. Leta 2017 so znašali 3,49 milijarde dolarjev, lani pa 3,36 milijarde dolarjev.
Stroški poslovanja
Stroški poslovanja družbe so že dlje časa na istem vzorcu. Poraba se je skozi vse leto držala na podobni ravni, vendar pa podjetje vsako leto v prvem četrtletju porabi precej več. Leta 2010 je ta največji strošek znašal 14,8 milijarde dolarjev. V "klasičnih" četrtletjih po tem je uprava prišla do 11 milijard dolarjev za posamezno četrtletje. Do leta 2016 so se stroški poslovanja podjetja začeli zmanjševati. V najnižjem obdobju so dosegli 8 milijard dolarjev, največji izdatki pa so znašali 12,6 milijarde dolarjev. Od takrat do leta 2021 so se začeli povečevati. Na vrhuncu pred tremi leti je podjetje za delovanje v enem četrtletju potrebovalo 11,2 milijarde dolarjev. Najvišja poraba na začetku leta je znašala 15,9 milijarde dolarjev. V zadnjem četrtletju je podjetje porabilo 14 milijard dolarjev (to je bilo prvo četrtletje leta). Vidimo torej, da se trend upočasnjuje.
Dividende
Družba$BBY+0.3%je konec leta 2003 prvič izplačala dividendo. Njena vrednost je bila 20 centov. Od začetka se je podjetje posluževalo četrtletnega izplačevanja. Leta 2005 je bila delitev delnic 3/2, nova dividenda pa je znašala 8 centov na delnico.
Od takrat se je vrednost izplačila le še povečevala. Trenutno delničarji vsako četrtletje zaslužijo 94 centov za vsako delnico, ki jo imajo v lasti. Letni dividendni donos znaša 4,28 %.
Vrednotenje/primerjava s podobnimi podjetji
Družba je očitno ena izmed bolj defenzivnih delnic na trgu, ki izplačuje dividende. Vlagatelji zato od nje ne pričakujejo bistvenega povečanja cene. Temu primerno je videti tudi njeno vrednotenje, ki se sicer povečuje, vendar zelo počasi. To ne bo šlo brez nekaj zapletov. Poglejmo nazaj v leto 2012, ko je podjetje zašlo v izgubo. Razmerje P/E je bilo tako logično na ničli. Enako se je ponovilo dve leti pozneje. Ko pa se je podjetje $BBY+0.3% rešilo iz tega položaja, je bil P/E 10,9. Do danes se je ta vrednost premaknila le na 15,48 točke. Dejansko sta delnica in dobiček na delnico v preteklih letih naraščala vzporedno in tako izravnala medsebojno vrednotenje.
Tekmeci
Walmart $WMT-1.3%: je eno največjih maloprodajnih podjetij na svetu. Podjetje je leta 1962 v Arkansasu ustanovil Sam Walton. Walmart ima več kot 11.000 trgovin v 27 državah pod 55 različnimi imeni. Zgodovina podjetja sega v leto 1962, ko je Sam Walton odprl prvo trgovino Walmart. Od takrat je Walmart hitro rasel ne le v ZDA, temveč tudi na mednarodnih trgih. Leta 1970 je podjetje vstopilo na borzo, kar je omogočilo nadaljnjo širitev in rast. Walmart upravlja različne vrste trgovin, vključno s hipermarketi, supermarketi, diskonti in manjšimi priročnimi trgovinami. Poleg tega je podjetje močno prisotno tudi na spletu, saj ima zanesljiv sistem e-trgovine, ki vključuje spletno stran Walmart.com in druge spletne platforme.
Target Corporation $TGT+1.9%: je ena največjih trgovskih verig v Združenih državah Amerike. Podjetje je leta 1902 v Minneapolisu ustanovil George Dayton. Target ima več tisoč trgovin po Združenih državah Amerike in je znan po širokem izboru kakovostnega blaga po konkurenčnih cenah. Zgodovina podjetja se je začela, ko je George Dayton odprl trgovino Goodfellow Dry Goods. Ta trgovina se je leta 1911 preimenovala v Dayton's Department Store, leta 1962 pa je postala prva veleblagovnica Target. Od takrat je Target hitro rasel in postal pomemben akter na ameriškem maloprodajnem trgu. Leta 1970 je Target postal del družbe Dayton-Hudson Corporation, s katero se trguje na borzi in ki se je leta 2000 preimenovala v Target Corporation.
Costco $COST+0.9%: Costco Wholesale Corporation, znana kot Costco, je ena največjih trgovskih verig na svetu, specializirana za prodajo velikega obsega blaga po nizkih cenah. Podjetje sta leta 1983 ustanovila James Sinegal in Jeffrey Brotman. Costco ima več kot 800 skladiščnih klubov po vsem svetu, vključno z Združenimi državami, Kanado, Mehiko, Združenim kraljestvom, Japonsko, Južno Korejo, Tajvanom, Avstralijo in drugimi državami. Članstvo v družbi Costco je obvezno za nakupe v njihovih trgovinah, kar zagotavlja stalen prihodek iz članarin.
Modra - $BBY+0.3%, rumena - $COST+0.9%, oranžna -$WMT-1.3%, turkizna - $TGT+1.9%
Po krotkem padcu je skoraj vsem podjetjem v današnji primerjavi do danes uspelo priti na višje ravni in dokončno izbrisati padec. To zaradi padca v letu 2022 ni uspelole družbi $BBY+0.3%. Družba $TGT+1.9% je v nekoliko boljšem položaju . Tudi to podjetje je pred dvema letoma doživelo precejšen padec, vendar je danes še vedno za 35 % višje kot leta 2020. $WMT-1.3% je še nekoliko bolje. To podjetje se trenutno trguje na svojih najvišjih vrednostih. Največjo rast, ki je bolj v skladu s tehnološkimi podjetji, pa je mogoče pripisati podjetju$COST+0.9%. Njegova delnica se je v zadnjih štirih letih in petih mesecih povečala za 185 %.
Načrti za prihodnost
Krepitev spletne prisotnosti: Best Buy vlaga v izboljšanje svojih platform za e-trgovanje, da bi kupcem ponudil boljšo izkušnjo spletnega nakupovanja. To vključuje hitrejšo in zanesljivejšo dostavo, razširitev možnosti prevzema naročil v trgovini ter izboljšanje uporabniškega vmesnika spletne strani in mobilnih aplikacij.
Geek Squad: $BBY+0.3% namerava razširiti svojo tehnično podporo in storitve popravil prek Geek Squad, ki zagotavlja pomoč pri namestitvi, vzdrževanju in popravilu elektronske opreme. Cilj je strankam ponuditi celovito tehnološko rešitev in spodbujati njihovo zvestobo.
Okoljske pobude: Podjetje se je zavezalo, da bo do leta 2040 doseglo ničelne emisije ogljika. Podjetje vlaga v obnovljive vire energije, recikliranje elektronike in zmanjševanje količine odpadkov.
Novi trgi: Best Buy razmišlja o vstopu na nove mednarodne trge, da bi razširil svojo globalno prisotnost in povečal prodajo. To vključuje analizo potencialnih trgov in prilagajanje poslovnih modelov lokalnim razmeram.
Personalizacija in trženje na podlagi podatkov: Podjetje se osredotoča na uporabo podatkov in analitike za personalizacijo svoje ponudbe in izboljšanje uporabniške izkušnje. Cilj je ponuditi ustreznejše izdelke in storitve glede na želje posameznih strank.
Napoved
Družba se po grobem padcu leta 2022 še vedno trguje v stranskem trendu. Po nedavnih rezultatih je delnica zajela sapo in dosegla zgornjo mejo, vendar je še ni uspela prebiti. To bi bil zelo pozitiven znak. Cena delnice bi se končno povzpela nad raven iz začetka leta 2020. Ta vrh sicer predstavlja zgornjo mejo bočnega trenda. Vlagatelji lahko zdaj na trgu še vedno dobijo eno delnico pod 90 USD. Glede na pozitivne napovedi glede dobička na delnico pa bi se lahko vrednost podjetja v prihodnjih letih znatno povečala ali pa bi se glede na razmerje P/E pocenila. Dodatna privlačnost je dividenda, ki še naprej raste in je zdaj za nekaj stotink odstotka nižja od 5 %. Kako analitiki Wall Streeta ocenjujejo prihodnji razvoj dogodkov?
Od 30 anketiranih analitikov bi jih 9 zdaj kupilo delnico, Njihove napovedi za naslednjih 12 mesecev predvidevajo 14,88-odstotno rast. Ena delnica bi se na trgu prodajala za 101 dolar. Drugi analitik prav tako pričakuje rast, vendar le za 0,4 % na 88,28 USD. Večina, 18 analitikov, pa z delnico zdaj ne bi storila ničesar in bi jo samo obdržala. Zadnja dva bi se najraje znebila podjetja. Bojita se morebitnega 27,21-odstotnega padca. Če bi se to zgodilo, bi bila delnica na borzi na voljo za 64 USD. Kaj menite o družbi Best Buy?
⚠ Na portalu Bulios boste našli veliko navdiha, vendar sta končni izbor delnic in oblikovanje portfelja seveda odvisna od vas, zato vedno sami opravite temeljito analizo. Praktična orodja v okviru članstva Bulios Black so vam vedno na voljo.