Dividendne delnice so mi v zadnjih nekaj mesecih postale zelo zanimive. Obnašajo se drugače kot na primer delnice z rastjo, poleg tega pa ponujajo tudi prijeten bonus v obliki izplačevanja dividend. Vendar morate pri izbiri, kot vedno, ločiti zrnje od plev. Poglejmo si podrobneje 4 dividendne delnice, ki se bodo zagotovo izognile mojemu portfelju.
1. Union Pacific Corporation $UNP
Delnica družbe Union Pacific je v težavah. Podjetje je trdno, vendar bo v upočasnjenem gospodarstvu verjetno še nekaj let potekalo več dejavnosti na železnici. Kvantitativno zaostrovanje bo v naslednjih nekaj letih verjetno povzročilo nižji BDP od pričakovanega, kar bo posledično upočasnilo svetovno trgovino.
To že opažamo, saj je Združenje ameriških železnic v nedavnem poročilu poročalo, da se je železniški promet v ZDA na letni ravni upočasnil za 7,4 %. To je precej presenetljivo, saj smo bili v obdobju, ko so se omejitve za kovide sproščale. Sistemske težave se jasno odražajo v delnicah družbe Union Pacific, saj so na normalizirani osnovi precenjene. Delnica se trguje s 67-odstotno premijo glede na knjigovodsko ceno in 8-odstotnim presežkom glede na nakupno ceno.
UNP ima spodoben prihodnji dividendni donos v višini 2,1 %. Vendar ima delnica slabe varnostne kazalnike, saj njen izplačilni količnik presega petletno povprečje, ki znaša 8,9 %.
2. Home Depot $HD
Pri podjetju Home Depot ugotavljamo tri glavne težave. Prvič, povpraševanje po trajnem blagu je pod vprašajem. Zaradi visoke 8,5-odstotne inflacije bodo gospodinjstva verjetno zmanjšala nakup nepotrebnih predmetov.
Druga težava podjetja je njegova precejšnja precenjenost, kar kaže na to, da so vlagatelji delnico preplačali. Delnica se prodaja s 66-odstotno premijo glede na razmerje med ceno in dobičkom v sektorju, njena rast dobička na delnico pa zaostaja za petletnim povprečjem za 3,3 %.
Poleg tega kazalniki varnosti dividend podjetja niso dobri. Terminski donos delnice v višini 2,6 % spremlja slabše razmerje med donosom prostega denarnega toka in dividendnim donosom v višini 1,9%, kar pomeni, da so prihodnja izplačila dividend ogrožena.
3 .International Business Machines $IBM
Mnogi so menili, da bo odcepitev podjetja Kyndryl pomenila IBM-ovo rešitev. Vendar se podjetje še naprej spopada s težavami, kot že vrsto let. Področje računalništva v oblaku je bilo prizadeto, zaradi presežka pa bi lahko IBM v prihodnjih letih prekomerno porabil inposledično zmanjšal dividende.
Dejavniki IBM-ove delnice so slabo usklajeni z negativnim denarnim tokom iz poslovanja(-9,1 %) in nezadovoljivim dobičkom na delnico (7,1 %), ki se pričakuje v prihodnjem letu. Poleg tega ima delnica vprašljive kazalnike dividendne varnosti. Pričakovani dividendni donos delnice, ki znaša 5,1 %, spremlja 106-odstotno izplačilno razmerje, le 1,5-odstotno kritje dividend in primanjkljaj pokojninskega načrta v višini 4 milijard USD.
4. Harley-Davidson $HOG
Podjetje mora v naslednjem desetletju vstopiti v obdobje obsežnega preoblikovanja blagovne znamke, kar pomeni, da vlagateljem verjetno ne bo moglo razdeliti toliko denarja kot doslej. Motorna kolesa podjetja niso privlačna za novejšo generacijo, kar se odraža v 4,13-odstotnem padcu petletne normalizirane stopnje rasti čistega dobička podjetja.
Podjetje se je poskušalo preimenovati tako, da je izločilo oddelek za električna motorna kolesa LiveWire. Vendar pa je za preoblikovanje blagovne znamke potreben čas, Harley pa se bo verjetno soočil z desetletjem negativne rasti dobička.
Harleyjev dividendni donos v višini 1, 7 % je ob petletni stopnji rasti -15,6 %, kar je slaba napoved za vlagatelje.
Opozorilo: Avtor prvotne analize je Steve Booyens in ne predstavlja naložbenega priporočila. Nisem profesionalni vlagatelj.