Tehnološki velikan s presenetljivo visokimi dividendami
V svetu tehnoloških podjetij ni običajno, da podjetja izplačujejo visoke dividende. Vendar pa obstaja izjema, ki ne preseneča le s svojimi inovacijami, temveč tudi z visokimi dividendami, zaradi česar je zanimiva izbira tako za vlagatelje v rast kot za vlagatelje v dividende.
Zadevno podjetje je za tretje četrtletje leta 2024 napovedalo dividendo v višini 0,46 USD na delnico, kar predstavlja 5,21-odstotni dividendni donos. To podjetje se razlikuje od številnih drugih tehnoloških velikanov, ki pogosto dajejo prednost ponovnemu vlaganju v raziskave in razvoj pred izplačevanjem dividend. Zaradi katerih drugih dejavnikov je to podjetje tako privlačno za vlagatelje, ki iščejo stalni dohodek?
Predstavitev podjetja
United Microelectronics Corporation $UMC+1.9% je pomemben igralec v industriji polprevodnikov in eden največjih neodvisnih pogodbenih proizvajalcev čipov na svetu. Podjetje je bilo ustanovljeno leta 1980 na Tajvanu in je od takrat zraslo v globalno podjetje s širokim vplivom na področju raziskav, razvoja in proizvodnje polprevodnikov.
Podjetje UMC je specializirano za zagotavljanje celovitih storitev načrtovanja in izdelave polprevodniških čipov, pri čemer ponuja litografijo, izdelavo rezin, sestavljanje in testiranje čipov. Njegove tehnologije vključujejo napredne procese CMOS in druge inovativne polprevodniške procese, ki so bistveni za izdelavo integriranih vezij (IC). Ti čipi se uporabljajo v različnih panogah, vključno z avtomobilsko, komunikacijsko, potrošniško elektroniko in zdravstvom.
UMC ima proizvodne in raziskovalne obrate po vsem svetu. Sedež in več ključnih proizvodnih obratov ima na Tajvanu. Pomembne proizvodne zmogljivosti ima tudi v Singapurju in na Kitajskem, zlasti v Šanghaju in Xiamenu. Podjetje UMC ima proizvodne obrate na Japonskem ter raziskovalne in razvojne obrate v ZDA, ki podpirajo njegovo globalno poslovanje in inovacije.
Zgodovina podjetja UMC je polna pomembnih mejnikov. Leta 1985 je kot prvo tajvansko podjetje uspešno uvedlo tehnologijo CMOS v proizvodnjo. Leta 1995 je družba UMC začela graditi svojo prvo tovarno v tujini v Singapurju, s čimer je okrepila svojo globalno prisotnost. Pomemben korak je bil tudi prevzem več tehnoloških podjetij in raziskovalnih centrov, kar je podjetju omogočilo razširitev tehničnega znanja in izboljšanje proizvodnih zmogljivosti.
Med najpomembnejšimi dosežki je dejstvo, da je družba UMC kot prva na svetu uvedla tehnologijo proizvodnje na 12-palčnih rezinahki je revolucionarno spremenila učinkovitost in zmogljivost proizvodnje polprevodnikov. Podjetje daje velik poudarek tudi okoljski trajnosti in vlaga v okolju prijazne tehnologije, kar je danes v industriji vse pomembnejša tema.
UMC še naprej vlaga v raziskave in razvoj novih tehnologij in proizvodnih postopkov, da bi sledil hitro spreminjajočemu se tehnološkemu okolju in ostal v vrhu polprevodniške industrije. Z dolgoletnim osredotočanjem na inovacije in kakovostne storitve je UMC postal zaupanja vreden partner številnih vodilnih svetovnih tehnoloških podjetij, ki se zanašajo na njegove zmogljivosti in strokovno znanje.
Zakaj je podjetje zanimivo?
Podjetje United Microelectronics Corporation je zanimivo iz več razlogov, ki ponazarjajo njegovo vodilno vlogo in inovativen pristop k polprevodnikom.
Eden ključnih vidikov je nedavna napoved družbe UMC, da bo na voljo njena 22 nm tehnološka platforma za vgrajeno visoko napetost (eHV). Ta tehnologija predstavlja najnaprednejšo rešitev IC gonilnika zaslona na trgu za vrhunske zaslone v pametnih telefonih in drugih mobilnih napravah.
Nova platforma 22eHV omogoča proizvajalcem mobilnih naprav, da z neprimerljivo energetsko učinkovitostjo in manjšo velikostjo čipa izboljšajo življenjsko dobo baterij svojih izdelkov. UMC je prvo podjetje v panogi, ki je predstavilo 22 nm platformo eHV, ki je v primerjavi z 28 nm procesi eHV zmanjšala porabo energije osnovne naprave za do 30 %.
Poleg tega ta platforma ponuja najmanjše bitne celice SRAM v industriji, kar zmanjšuje površino čipa za 10 % in izboljšuje hitrost obdelave slik za visoko ločljivost in hiter odziv. Ta inovacija krepi vodilni položaj družbe UMC na trgu AMOLED DDIC od leta 2020, ko so začeli proizvodnjo 28 nm eHV.
Še en pomemben mejnik je razširitev proizvodnih zmogljivosti družbe UMC v tovarni Fab 12i v Singapurju. Podjetje je nedavno praznovalo prihod prvega orodja v tretji fazi te širitve, kar pomeni pomemben korak pri gradnji novega obrata. Faza 3, ki je bila prvič napovedana februarja 2022, bo postala eden najnaprednejših obratov za proizvodnjo polprevodnikov v Singapurju. Ta poteza krepi globalno prisotnost družbe UMC in njeno sposobnost, da zadovolji naraščajoče povpraševanje po naprednih polprevodniških rešitvah.
UMC je odličen tudi na področju tehnologije 3D integriranih vezij za RFSOI (radiofrekvenčni silicij na izolatorju), kar je bilo nedavno potrjeno z uvedbo prve industrijske tehnologije 3D integriranih vezij za RFSOI na 55 nm platformi.
Ta tehnologija omogoča zmanjšanje velikosti čipa za več kot 45 %, ne da bi pri tem žrtvovali RF zmogljivost, kar omogoča učinkovito integracijo več RF komponent za naprave s podporo 5G. Ta inovacija rešuje težavo RF motenj med zlaganjem čipov z uporabo tehnologije lepljenja med ploščicami. UMC ima za ta postopek več patentov in je pripravljen za proizvodnjo. Ta tehnologija ne obravnava le vse večjih zahtev glede frekvenčnih pasov v dobi 5G/6G, temveč podpira tudi hitrejši prenos podatkov v mobilnih napravah, napravah interneta stvari in navidezne resničnosti, saj omogoča vzporedno obdelavo več frekvenčnih pasov.
Kakšno je bilo zadnje četrtletje podjetja?
Konsolidirani prihodki so znašali 54,63 milijarde NT$, bruto marža pa 30,9 %. Čisti dobiček, ki ga je mogoče pripisati delničarjem matičnega podjetja, je znašal 10,46 milijarde NT$, kar ustreza dobičku na delnico 0,84 NT$. Stopnja izkoriščenosti zmogljivosti je v prvem četrtletju znašala 65 %, podobno kot v zadnjem četrtletju lani, ko je bila 66 %. Vendar se je število dobavljenih rezin v primerjavi s prejšnjim četrtletjem povečalo za 4,5 %.
Prihodki so se nekoliko zmanjšali na 54,6 milijarde NT$, bruto marža pa je padla za 5,1 % na 30,9 %, kar ustreza 16,899 milijarde NT$. Stroški poslovanja so bili sezonsko nižji in so se znižali za 13,4 % na 5,7 milijarde NT$. Drugi poslovni prihodki, ki jih večinoma sestavljajo državne subvencije, so se znatno zmanjšali na 513 milijonov NT$, kar odraža postopno zmanjševanje amortizacije. Skupni čisti dobiček, ki ga je mogoče pripisati delničarjem matične družbe, je v prvem četrtletju znašal 10,4 milijarde NT$, v primerjavi s 13,1 milijarde NT$ v zadnjem četrtletju lanskega leta. Dobiček na delnico je v prvem četrtletju znašal 0,84 NT$.
Na letni ravni so prihodki ostali skoraj nespremenjeni, rahlo so se povečali za 0,8 %, vendar se je bruto marža zmanjšala s 35,5 % na 30,9 %, predvsem zaradi naraščajočih stroškov, kot so amortizacija. Bistveno drugačni so bili tudi nedavčni prihodki, predvsem zaradi sprememb portfeljskih naložb, ki so v prvem četrtletju znašali le 1 milijardo NT$ v primerjavi s 4,6 milijarde NT$ v enakem obdobju lani.
Denarna sredstva družbe zdaj znašajo približno 119 milijard NT$, celotni lastniški kapital pa 378 milijard NT$. Najbolj se je povečal v kategoriji nepremičnin, naprav in opreme, ki zdaj znaša 254 milijard NT$. Prvo četrtletje leta 2024 je vključevalo tudi enkratno prilagoditev povprečne letne prodajne cene (ASP), ki je vplivala na 4- do 5-odstotno rast pošiljk rezin.
Glede na regionalno porazdelitev prodaje se je delež Evrope zmanjšal z 11 % v zadnjem četrtletju lanskega leta na 8 % v prvem četrtletju letošnjega leta. V kategoriji proizvajalcev integriranih naprav (IDM) in proizvajalcev brez tovarne se je razmerje spremenilo na 18 % proti 82 % v korist proizvajalcev brez tovarne v primerjavi s prejšnjim četrtletjem, ko je bilo razmerje 22 % proti 78 %. Aplikacije so ostale razmeroma stabilne, čeprav se je zaradi sezonskega zmanjšanja povpraševanja nekaterih strank nekoliko zmanjšalo povpraševanje v segmentu 20 do 28 nanometrov, in sicer na 33 %.
Ključni kazalniki
Podjetje UMC izkazuje dobro finančno zdravje in privlačne kazalnike, ki kažejo na močan tržni položaj in učinkovito rabo virov. S tržno kapitalizacijo v višini 19,69 milijarde USD in skupnim številom delnic v višini 2,51 milijarde UMC dokazuje svojo stabilnost in pomembno prisotnost v industriji.
Tudi kazalniki vrednotenja podjetja so zelo ugodni. Z razmerjem P/E, ki znaša 11,73, se delnice podjetja zdijo cenovno ugodne glede na njegove dobičke, kar lahko pritegne vlagatelje, ki iščejo priložnosti za povečanje vrednosti. Razmerje P/B v višini 8,48 kaže, da vlagatelji močno zaupajo v prihodnjo rast in dobičkonosnost podjetja. Razmerje P/S, ki znaša 2,90, kaže na učinkovito uporabo dobičkov za doseganje dobička.
Finančno stabilnost družbe UMC poudarjata nizko razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom (D/E) v višini 0,18 in razmerje med dolgom in kapitalom (D/C) v višini 0,16, kar kaže na konzervativen pristop k financiranju in nizko tveganje, povezano z dolžniškim bremenom.
Impresivno je tudi razmerje med dobički podjetja. Dobiček na delnico (EPS) v višini 0,67 in donosnost sredstev (ROA) v višini 9,52 % kažeta na sposobnost podjetja, da učinkovito uporablja svoja sredstva za ustvarjanje dobička. Donosnost kapitala (ROE) v višini 15,27 % in donosnost vloženega kapitala (ROIC) v višini 10,19 % še dodatno poudarjata sposobnost podjetja, da ustvarja vrednost za delničarje.
Dividenda
Za tehnološka podjetja je nenavadno, da izplačujejo višje dividende, saj dobiček pogosto ponovno vlagajo v raziskave, razvoj in širitev. Vendar je podjetje United Microelectronics Corporation (UMC) izjema in svoje delničarje nagrajuje z rednimi dividendami.
V četrtletju, ki se je končalo septembra 2024, je družba UMC objavila dividendo v višini 0,46 USD, kar ustreza 5,21-odstotnemu dividendnemu donosu. To je izjemno visok donos v primerjavi s številnimi drugimi tehnološkimi podjetji, ki pogosto ne izplačujejo dividend.
S tem se UMC uvršča med izjemna tehnološka podjetja, ki jim ne le uspe ustvarjati visoke prihodke in ohranjati stabilno rast, temveč svoj uspeh z delničarji delijo tudi z mastnimi dividendami. Ta strategija ne le krepi zaupanje vlagateljev, temveč tudi zagotavlja privlačnost delnic UMC na trgu.
⚠ Na portalu Bulios boste našli veliko navdiha, vendar sta končni izbor delnic in oblikovanje portfelja seveda odvisna od vas, zato vedno sami opravite temeljito analizo. Praktična orodja v okviru članstva Bulios Black so vam vedno na voljo.